呵護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性 央行開展超萬(wàn)億元逆回購(gòu)操作

　　中國(guó)人民銀行在公開市場(chǎng)大手筆投放呵護(hù)春節(jié)前資金面。央行1月22日公告稱，為對(duì)沖公開市場(chǎng)逆回購(gòu)到期、現(xiàn)金投放等因素的影響，維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性充裕，以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了11575億元14天期逆回購(gòu)操作，操作利率為1.65%。由于22日有9595億元逆回購(gòu)到期，公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1980億元。值得注意的是，本次央行開展的11575億元14天期逆回購(gòu)操作，也是Wind數(shù)據(jù)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的單日最大規(guī)模14天期逆回購(gòu)操作。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍指出，春節(jié)前通過14天期逆回購(gòu)工具為市場(chǎng)“補(bǔ)水”屬于常規(guī)操作，此舉將推動(dòng)資金面趨于平穩(wěn)。目前，央行已連續(xù)8個(gè)工作日維持逆回購(gòu)凈投放，并于1月21日時(shí)隔近四個(gè)月重啟14天期逆回購(gòu)操作，助力春節(jié)前后市場(chǎng)資金面企穩(wěn)。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，央行22日開展歷史最大規(guī)模14天期逆回購(gòu)操作，主要是為了對(duì)沖大額7天期逆回購(gòu)到期，同時(shí)在節(jié)前適度向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，避免資金面大幅波動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月22日中國(guó)上海銀行間同業(yè)拆放利率出現(xiàn)波動(dòng)，漲跌互現(xiàn)。隔夜Shibor報(bào)1.7800%，較前一交易日上漲0.1個(gè)基點(diǎn)；7天Shibor報(bào)1.8130%，下跌9.3個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月Shibor報(bào)1.6930%，下跌0.05個(gè)基點(diǎn)。

　　展望后續(xù)資金面走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著稅期對(duì)資金面的擾動(dòng)逐漸消退和監(jiān)管部門出手，資金面將有所好轉(zhuǎn)。

　　王青分析認(rèn)為，當(dāng)前央行已暫停公開市場(chǎng)國(guó)債買入操作，接下來(lái)會(huì)通過適度開展公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，繼續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的買斷式逆回購(gòu)操作、適量續(xù)作MLF等其他政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，資金面持續(xù)大幅收緊的可能性不大。

　　“就節(jié)前來(lái)看，考慮到央行已于上月開展高達(dá)1.4萬(wàn)億元買斷式逆回購(gòu)操作，相當(dāng)于提前向市場(chǎng)釋放了較大規(guī)模中期流動(dòng)性，本月26日MLF操作將繼續(xù)較大規(guī)模縮量，持續(xù)淡化MLF操作利率的政策利率色彩；綜合當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性安排、債市調(diào)控及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)判斷，春節(jié)前降準(zhǔn)的可能性已經(jīng)不大?！蓖跚嗾J(rèn)為。

　　此外，招聯(lián)首席研究員董希淼指出，下一步，在適度寬松的政策基調(diào)之下，央行或?qū)⑼ㄟ^買斷式逆回購(gòu)以及降低存款準(zhǔn)備金率等操作，向市場(chǎng)注入更多短期、中期和長(zhǎng)期流動(dòng)性，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性充裕，更好地保障春節(jié)前后金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，繼續(xù)加力支持穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需，為2025年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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