電解鋁明年實施階梯電價

　　國家發(fā)改委同工信部昨日發(fā)布消息稱，將從2014年1月1日起，對電解鋁企業(yè)用電實行階梯電價政策，以促進電解鋁企業(yè)加快技術進步，降低能源消耗。業(yè)內認為，此舉將加大電解鋁企業(yè)虧損幅度，加速行業(yè)洗牌。

　　具體來看，“每噸13700千瓦時”將成為“電價懲罰”的臨界點。未來電解鋁企業(yè)的電價將根據該企業(yè)上年用電實際水平來分檔。其中，鋁液電解交流電耗不高于每噸13700千瓦時的，執(zhí)行正常的電價；高于每噸13700千瓦時但不高于13800千瓦時的，電價每千瓦時加價0.02元；高于每噸13800千瓦時的，電價每千瓦時加價0.08元。

　　據了解，2013年國內電解鋁行業(yè)噸鋁電耗在13762度左右，行業(yè)平均成本15240.32元/噸。“在當前正常電價條件下，尚有1167.6萬噸的虧損產能，行業(yè)虧損率達到44.46%，而電價每增加一分錢，企業(yè)生產成本將增加1380元/噸左右，若階梯電價真正落實，企業(yè)虧損幅度將大增，明年將有更多企業(yè)加入停減產大軍，行業(yè)必將面臨洗牌。”卓創(chuàng)資訊分析師張猛昨日對本報分析表示。

　　事實上，從去年開始，國家層面就多次表示要把化解產能過剩矛盾作為調整產業(yè)結構的工作重點，而今年以來關于化解過剩產能的文件不斷出臺。而對于本次通知，張猛認為，“僅僅是從政策層面作了說明，并沒有明確落實方式，如果由企業(yè)自主上報電耗，必有操作空間，上報數據真實性難以確定，而如果發(fā)改委直接派專員調查又面臨技術性、地域性難題，真正落實情況或成行業(yè)關鍵?！?/p>

　　第一創(chuàng)業(yè)研究員胡杰也認為，雖然相關部委已經制定了電解鋁行業(yè)產能縮減計劃，但執(zhí)行情況并不理想，當前新增產能量仍然超過淘汰量，總產能仍處于上升之中，預計產能過剩的局面在未來短時間內不會改善。

　　據Wind數據顯示，16家A股上市的鋁企中，有3家公司2012年歸屬母公司凈利潤為負，分別是中國鋁業(yè)、常鋁股份和焦作萬方。到了今年三季度，虧損公司增加至5家，中孚實業(yè)、云鋁股份、寧波富邦凈利潤紛紛告負。截至昨日，目前有7家上市鋁企預告了今年全年的業(yè)績情況，其中報虧的就有3家，常鋁股份為續(xù)虧，預計今年凈利潤為虧損6000萬元-5500萬元，中孚實業(yè)和寧波富邦均為首虧。

　　另外，據第一創(chuàng)業(yè)統(tǒng)計的16家電解鋁債券發(fā)行人當中，2012年共有6家出現虧損，2013年前三個季度虧損的企業(yè)增加至8家。償債能力也普遍不高，其中有9家發(fā)行人負債率超過70%；7家公司的貨幣資金對短期剛性債務的覆蓋比率低于30%。在基本面惡化情況下，評級機構對電解鋁行業(yè)的負面評級行動明顯增加。近期萬基鋁業(yè)和寧夏新能源的主體評級遭到下調。

　　具體公司來看，中國鋁業(yè)今年的業(yè)績很可能再次墊底。該公司2012年虧損86.44億元，2013年前三個季度又再度虧損19.63億元，而其他鋁業(yè)公司的虧損額均在4億元以下。毛利率看，中國鋁業(yè)也在同行業(yè)中處于底部水平，毛利率僅僅只有0.72%。此外，中孚實業(yè)今年虧損的概率極大，該公司在2012年依靠營業(yè)外收入的調節(jié)實現了扭虧，但業(yè)內認為，這一情況今年難再現。因為公司近年毛利水平下滑，期間費用卻保持在高位，導致2013年主營虧損幅度繼續(xù)擴大，尤其是前三季度虧損額已經達到3.81億元，難以通過資產出售等手段調節(jié)凈利潤，公司很可能首現年度虧損。

來源：理財周報

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