五銀行試水首批同業(yè)存單 夯實(shí)長期Shibor利率

　　作為利率市場化的重要一步，首批不超過190億的同業(yè)存單CD今日“落地開花”。

　　所謂同業(yè)存單，是指銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。從性質(zhì)上說，同業(yè)存單被視為可以交易的同業(yè)存款，也類似于銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期債券。

　　從首批發(fā)行規(guī)模來看，建行和中行最大，均為50億，工行、農(nóng)行和國開行計(jì)劃發(fā)行量均為30億；而從期限來看，最短的為13工行CD001，期限僅為1個(gè)月。而農(nóng)、建、中行均為3個(gè)月；期限最長的為13國開CD001，為6個(gè)月。

　　“從規(guī)模來看，首批同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模都不算太大。”興業(yè)銀行金融市場部債券研究員郭草敏告訴記者，首批CD仍屬于“試水”階段，發(fā)行人將主要測試市場對該品種的定位認(rèn)可和反應(yīng)，發(fā)行規(guī)模都不會很大。

　　而據(jù)知情人士透露，除了昨日公布的這5家銀行外，剩余5家試點(diǎn)銀行也將陸續(xù)發(fā)行同業(yè)存單。根據(jù)央行公告，首批參與試點(diǎn)的商業(yè)銀行為10家，除了工農(nóng)中建交五大行之外，還包括國開行、招行、中信、興業(yè)和浦發(fā)銀行 .

　　從首期CD投資者來看，市場人士預(yù)計(jì)，盡管首批同業(yè)存單的投資者預(yù)計(jì)仍有不少銀行，但同業(yè)存單的投資者有望趨于多元。

　　由于同業(yè)存單的定價(jià)是參考Shibor利率，由此也帶動了近期中長期Shibor利率出現(xiàn)了罕見的一輪加速補(bǔ)漲。

　　數(shù)據(jù)顯示，從上周三開始，一直較為穩(wěn)定的3月Shibor利率出現(xiàn)罕見上漲，在短短六個(gè)交易日中，3月Shibor利率從4.78%一路上揚(yáng)至昨日的5.33%，漲幅超11%，創(chuàng)下了今年6月“錢荒”以來的最大漲幅，但同期的3月質(zhì)押式回購利率卻一路下調(diào)。

　　而在經(jīng)歷了此輪較大幅度的補(bǔ)漲后，3月Shibor利率已逐步向同業(yè)存款利率和回購利率水平靠攏，“失真”情況得到大幅糾正。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，昨日，3月Shibor與同期質(zhì)押式回購的偏差為94個(gè)基點(diǎn)，而此輪上漲前的上周二，兩者偏離則高達(dá)204個(gè)基點(diǎn)。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說，同業(yè)存單的推出，則要求參照Shibor定價(jià)，能夠大大增強(qiáng)1個(gè)月以上期限利率的真實(shí)性，夯實(shí)Shibor利率的基準(zhǔn)性。

來源：上海證券報(bào)

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