滌綸行業(yè)現(xiàn)反彈跡象 補(bǔ)庫(kù)存重新啟動(dòng)

　　近期國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的PPI、GDP等數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，一季度GDP同比增長(zhǎng)7.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的8%，調(diào)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的轉(zhuǎn)型壓力，將給經(jīng)濟(jì)增速帶來(lái)制約?；な袌?chǎng)也出現(xiàn)旺季不旺的特征，受制于產(chǎn)能和庫(kù)存壓力，以及下游需求低迷的拖累，大部分化工產(chǎn)品出現(xiàn)下跌。

　　不過(guò)對(duì)于部分細(xì)分品種，由于行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改善，和環(huán)保壓力帶來(lái)的供給收縮，使得盈利能力出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。從已披露的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，農(nóng)藥、復(fù)合肥、染料和MDI等子行業(yè)，有望延續(xù)良好增長(zhǎng)。12日揚(yáng)農(nóng)化工因受益于草甘膦價(jià)格上漲，披露一季度預(yù)增70%至100%，股價(jià)連續(xù)大漲，受到市場(chǎng)追捧。在經(jīng)濟(jì)整體弱復(fù)蘇的背景下，能取得高增長(zhǎng)的公司實(shí)屬不易。另外，原料成本上漲和下游補(bǔ)庫(kù)存的拉動(dòng)，化纖行業(yè)也出現(xiàn)反彈跡象，如氨綸、滌綸等品種。

　　成本推動(dòng)滌綸反彈

　　近期滌綸短纖、滌綸長(zhǎng)絲報(bào)價(jià)重心出現(xiàn)上移，上周華東地區(qū)滌綸POY、滌綸FDY主流品種平均漲幅近4%，報(bào)每噸10600元、12000元。主要邏輯是原料PX價(jià)格上漲，以及下游周期性補(bǔ)庫(kù)存需求推動(dòng)，PTA-聚酯-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)反彈。

　　滌綸短纖方面，清明節(jié)后市場(chǎng)維持穩(wěn)中有漲走勢(shì)，報(bào)價(jià)重心小幅上移。截止4月11日，主流企業(yè)報(bào)價(jià)普遍上漲至10250-10700元/噸之間。其中華東地區(qū)滌短市場(chǎng)報(bào)價(jià)在10250-10600元/噸，市場(chǎng)商談中心在10250-10300元/噸水平，整體交投氣氛良好；華南地區(qū)滌短市場(chǎng)報(bào)價(jià)在10350-10500元/噸附近，實(shí)際成交略低主流商談在10300-10400元/噸水平。

　　目前滌短市場(chǎng)受上游原料市場(chǎng)價(jià)格拉升，報(bào)價(jià)延續(xù)推漲。聚酯原料市場(chǎng)方面，PTA及MEG等產(chǎn)品市場(chǎng)振蕩向上， PTA持貨商報(bào)盤價(jià)格上漲至8000元/噸左右。 MEG內(nèi)盤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在7600-7650元/噸，出貨心態(tài)有所增加。綜合來(lái)看，目前聚酯原料市場(chǎng)行情延續(xù)上漲走勢(shì)，成本面支撐增加，下游詢盤增多，采購(gòu)量較前期有所增加，整體產(chǎn)銷較好，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)滌綸短纖市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲空間。

　　滌綸長(zhǎng)絲方面，繼續(xù)呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)走勢(shì)，整體市場(chǎng)交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)。在上游原料價(jià)格的小幅持續(xù)上漲推動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)滌絲行情將保持上行走勢(shì)。另外，下游織造廠采購(gòu)有所增量，滌絲市場(chǎng)產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)。

　　草甘膦百草枯供應(yīng)依舊緊張

　　草甘膦方面，從市場(chǎng)供應(yīng)來(lái)看，目前依舊緊張，多數(shù)工廠訂單已經(jīng)安排到五月中下旬。從工廠反饋看，中小企業(yè)開工因頻繁的環(huán)保檢查，而受到一定限制。一線工廠對(duì)環(huán)保相對(duì)重視度較高，雖然受此影響較小，但開工已接近飽和，無(wú)法大幅提高供應(yīng)量。

　　百草枯市場(chǎng)供應(yīng)也較為緊張，節(jié)后市場(chǎng)略有上調(diào)，多數(shù)工廠三月訂單已經(jīng)接滿，甚至有部分工廠訂單接到了六月份。42%百草枯母液實(shí)際成交上調(diào)至17500-21000元/噸。200升裝20%水劑主流成交價(jià)穩(wěn)定至17000元/千升。整體來(lái)看，百草枯企業(yè)多數(shù)開工滿負(fù)荷，部分工廠受到吡啶供應(yīng)緊張和環(huán)保等方面等壓力，開工不足。

　　吡啶方面也出現(xiàn)類似情況，99.9%吡啶主流報(bào)價(jià)至3.6-3.7萬(wàn)元/噸，實(shí)際成交價(jià)格穩(wěn)定至3.4萬(wàn)元/噸。不過(guò)需注意的是，4月28日至 5月10 日，《巴塞爾公約》、《鹿特丹公約》和《斯德哥爾摩公約》締約方大會(huì)同期特別會(huì)議將在日內(nèi)瓦舉辦，其中《鹿特丹公約》締約方大會(huì)將審議并表決包括200g/l以上含量百草枯水劑在內(nèi)的六個(gè)化學(xué)品是否被列入“事先知情同意程序的化學(xué)品”。若《鹿特丹公約》締約方大會(huì)最后確定200g/l以上含量百草枯水劑為極為危險(xiǎn)的農(nóng)藥制劑，將對(duì)中期市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響，但短期內(nèi)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成重大威脅。

　　另外，毒死蜱市場(chǎng)仍然是供不應(yīng)求，整體市場(chǎng)價(jià)格處于高位，并有緩慢上調(diào)之勢(shì)。毒死蜱97%主流報(bào)價(jià)穩(wěn)定在3.8-3.9萬(wàn)元/噸，部分高端報(bào)價(jià)至4.0萬(wàn)元/噸，實(shí)際成交3.5-3.6萬(wàn)元/噸；200升48%乳油主流報(bào)價(jià)為2.8-2.9萬(wàn)元/千升。目前各廠家以生產(chǎn)前期訂單為主。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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