前兩月工業(yè)企業(yè)利潤增長逾17%

　　專家：慣性回升內(nèi)生動力不足

　　統(tǒng)計局日前公布今年前兩個月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤為7092億元，同比增長17.2%，利潤增長主要來源于六大行業(yè)。專家認為，雖然回升趨勢在繼續(xù)，但復(fù)蘇動能不強，目前企業(yè)利潤的回暖更多是通過投資以及成本下降推動企業(yè)利潤上漲等外生因素作用，內(nèi)生動力不足，這種盈利能力能否持續(xù)延續(xù)快速回升勢頭，仍存在一定不確定性。

　　利潤呈恢復(fù)性增長

　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤7092億元，比去年同期增長17.2%。

　　具體來看，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤2125億元，比去年同期增長18.9%，但比2011年同期下降4.5%，年平均下降2.3%。集體企業(yè)實現(xiàn)利潤106億元，增長6.8%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤4102億元，增長16.1%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤1592億元，增長12.8%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤2306億元，增長16.9%。

　　國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士表示，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤延續(xù)了去年四季度的回升趨勢，繼續(xù)呈恢復(fù)性增長。1-2月份利潤增速較高，主要是受去年同期基數(shù)較低的影響去年同期負增長5.2%，如果與2011年同期相比，規(guī)模以上企業(yè)利潤增長11.1%，兩年年平均增長5.4%。

　　華龍證券研究員張曉表示，增長的動能較去年同期相比有所放緩，主要是受到經(jīng)濟弱復(fù)蘇對利潤水平的提升有限，在外需仍然處于弱勢背景下，基建投資仍將是未來企業(yè)利潤增長的主力。

　　六行業(yè)拉動利潤增長明顯

　　在41個工業(yè)大類行業(yè)中，30個行業(yè)利潤比去年同期增長，8個行業(yè)利潤比去年同期減少，2個行業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利，1個行業(yè)虧損比去年同期減少。主要行業(yè)利潤增長情況是：農(nóng)副食品加工業(yè)利潤同比增長11.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長11.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長17倍；石油和天然氣開采業(yè)下降4.5%，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利。

　　從行業(yè)來看，今年1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤比去年同期增加1039億元，主要是以下六個行業(yè)拉動：一是電力行業(yè)，實現(xiàn)利潤460億元，新增利潤275億元；二是石油加工行業(yè)，去年同期虧損101億元，今年1-2月份盈利57億元，一虧一盈相當于新增利潤158億元；三是鋼鐵行業(yè)，實現(xiàn)利潤146億元，新增利潤138億元；四是電子行業(yè)，實現(xiàn)利潤235億元，新增利潤111億元；五是汽車行業(yè)，實現(xiàn)利潤612億元，新增利潤101億元；六是煙草行業(yè)，實現(xiàn)利潤331億元，新增利潤58億元。

　　何平博士表示，上述六個行業(yè)對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率超過八成，其中，電力、石油加工和鋼鐵三個行業(yè)的貢獻率超過五成?？偟膩砜矗谏a(chǎn)形勢總體平穩(wěn)的情況下，這幾個行業(yè)利潤增長較快主要歸因于同期基數(shù)較低和原材料價格下降。

　　成本下降推動利潤增加

　　今年前兩月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入136962億元，比去年同期增長13.1%，下滑0.3個百分；每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為84.46元，主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.18%，較去年同期增長0.16%。其中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入37460億元，比去年同期增長6.3%，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為81元，主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.67%。

　　張曉認為，企業(yè)成本下降是推動利潤上漲的重要原因。對企業(yè)而言，當前經(jīng)營效益回升、主營成本下降、財務(wù)費用在兩次降息的背景下不斷地下降等這些有利因素，將會為企業(yè)主動、積極地調(diào)整結(jié)構(gòu)，有效壓縮過剩產(chǎn)能，不斷提升效益水平，提供了難得的緩沖空間。但由于2月通脹水平大幅反彈，考慮到全年經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇的可能性較大，而貨幣增速維持在低位，PPI的漲幅不甚理想影響到價差逐步縮窄，在目前主要發(fā)達國家都實行寬松政策的背景下，下半年輸入型通脹壓力將進一步加大，未來企業(yè)的毛利率提升空間有限。

　　張曉說：“長遠來看，雖然目前我國的工業(yè)經(jīng)濟正處在發(fā)展的正方向上，貨幣投放加投資的模式還會持續(xù)演進，但考慮到部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、稅收負擔、資金成本上升等情況，城鎮(zhèn)化引領(lǐng)的投資模式將會依據(jù)國家政策有所分化、有所側(cè)重，工業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)迫在眉睫，行業(yè)利潤格局將會逐步分化?！?/p>

來源：大眾證券報

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