本土運(yùn)動(dòng)品牌年報(bào)集體報(bào)憂

　　在經(jīng)歷了關(guān)店潮、打折潮、高庫存等問題之后，國內(nèi)各大運(yùn)動(dòng)品牌2012年的業(yè)績(jī)齊齊報(bào)憂。根據(jù)連日公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，六大本土運(yùn)動(dòng)品牌生產(chǎn)企業(yè)中，安踏體育、匹克體育、特步國際、361度和李寧2012年的業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了下滑。唯一在2012年業(yè)績(jī)報(bào)喜的只有中國動(dòng)向，公司去年凈利大漲73.5%。

　　凈利潤齊下降

　　2月25日，安踏體育最先發(fā)布2012年年報(bào)，報(bào)告顯示，2012年公司營業(yè)收入為76.23億元，同比下降14.4%；凈利潤13.59億元，同比下降21.5%；毛利率也下跌4.3個(gè)百分點(diǎn)至38%。這是安踏體育自2007年上市以來的首次業(yè)績(jī)下滑。

　　另據(jù)匹克體育發(fā)布的年報(bào)顯示，2012年，匹克營業(yè)額29.03億元，較2011年的46.47億元下降了約37.5%；凈利潤為3.11億元，同比下降60.1%。此外，匹克還公告稱，公司2012年凈利潤增長率僅為10.7%，回落至2008年以來的最低水平。

　　而361度披露的年報(bào)則顯示，2012年，公司銷售額達(dá)49.5億元，同比下降11%；凈利潤為7.15億元，同比下降約37%。361度稱，業(yè)績(jī)下滑主要是由于去年中國國內(nèi)運(yùn)動(dòng)服飾供應(yīng)過剩，產(chǎn)品平均售價(jià)及毛利率被拖低，業(yè)界競(jìng)爭(zhēng)激烈，經(jīng)營環(huán)境困難。

　　特步國際公布年報(bào)稱，2012年，公司實(shí)現(xiàn)總收入55.5億元，股權(quán)持有人應(yīng)占溢利8.1億元，比上年的9.66億元減少了1.56億元。此外，公司還公布了毛利率為40.7%。

　　李寧2012年的凈利潤報(bào)虧19.79億元；集團(tuán)收入為67.39億元，同比減少24.5%；毛利為25.50億元，同比減少36.9%。李寧公司創(chuàng)始人、執(zhí)行主席李寧向《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋稱，虧損部分原因在于減少批發(fā)銷售、應(yīng)收賬款及庫存的撥備、推行變革計(jì)劃及渠道復(fù)興計(jì)劃的相關(guān)成本以及其他重組性成本。

　　在已發(fā)布年報(bào)的六大中國運(yùn)動(dòng)品牌中，中國動(dòng)向是唯一家凈利上漲的企業(yè)。不過，公司的凈利雖然大漲，銷售額卻是下滑了35.4%，減少至17.72億元。

　　年報(bào)顯示，中國動(dòng)向2012年銷售額為17.72億元；經(jīng)營盈利為6900萬元，同比下降30.3%；凈利潤為1.77億元，同比增長73.5%。

　　中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道：“國內(nèi)幾大運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)下滑是內(nèi)外因素共同作用所致：一方面，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好致使市場(chǎng)需求有限，全球經(jīng)濟(jì)不景氣及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌可謂是雙重打擊；另一方面，運(yùn)動(dòng)品牌的盲目發(fā)展致使其自食惡果，各大品牌并未準(zhǔn)確預(yù)估市場(chǎng)容量，盲目擴(kuò)張門店、擴(kuò)大產(chǎn)能最終陷行業(yè)于高庫存、低利潤水平的境地?！?/p>

　　關(guān)店超4000家

　　通過幾年的擴(kuò)張，國內(nèi)六大運(yùn)動(dòng)品牌的門店數(shù)量急劇上升，而在市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮后，擴(kuò)張的隱憂顯現(xiàn)出來，隨之而來的，則是六大運(yùn)動(dòng)品牌公司掀起的一波關(guān)店潮。

　　安踏年報(bào)顯示，去年安踏系列店鋪共8075家，較2011年減少590家。而今年預(yù)計(jì)安踏店包括運(yùn)動(dòng)生活總數(shù)為7500-7600家，這也就意味著安踏今年還將繼續(xù)關(guān)閉475-575家門店。

　　此外，匹克2012年零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目為6483家，與2011年年底的7806家零售網(wǎng)點(diǎn)相比凈減少1323家。李寧公司也在昨日發(fā)布的年報(bào)中提到，2012年，公司店鋪總數(shù)達(dá)6434間，較2011年凈減少1821間。

　　對(duì)于門店數(shù)目，361度則在年報(bào)中表示，361度零售門店數(shù)為8082家，新增門店約72%位于三線及更小型城市。其中，童裝門店共1590家，同比凈增433家。雖然未提關(guān)店數(shù)，不過，公司曾在此前披露了2012年四季度關(guān)店96間的消息。

　　特步國際也在年報(bào)中表示，2012年，特步品牌的零售店總數(shù)為7510間，較去年的7596間減少了1.1%。

　　中國動(dòng)向也曾公開表示去年關(guān)閉569間店鋪。而據(jù)公司年報(bào)稱，公司2012年中國分部擁有33名經(jīng)銷商直接或間接營運(yùn)2009間Kappa品牌的零售門店。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，關(guān)店主要與公司的營銷渠道有關(guān)，靠分銷模式進(jìn)行經(jīng)營往往會(huì)導(dǎo)致庫存的積壓，而不能像直營店那般快速對(duì)庫存進(jìn)行調(diào)整并及時(shí)消化。

　　運(yùn)動(dòng)品牌普遍高庫存

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，運(yùn)動(dòng)品牌關(guān)店的主要原因是高庫存。近幾年，國內(nèi)六大品牌皆在不斷的擴(kuò)張地盤，而擴(kuò)張帶來的結(jié)果就是高庫存。從已公布的年報(bào)可見，高庫存已經(jīng)成為國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌普遍存在的難題。

　　“高庫存是國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌的最大問題，因此解決庫存問題是運(yùn)動(dòng)品牌的當(dāng)務(wù)之急?！敝型额檰栞p工業(yè)研究員熊曉坤如此說道。

　　據(jù)安踏年報(bào)顯示，公司2012年存貨高達(dá)6.87億元，比2011年的6.18億元增長了11.17%；平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也同比上年增加了13天至51天。此外，年報(bào)顯示，公司2012年的應(yīng)收賬款為13.7億元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加8天至34天。

　　匹克也在年報(bào)中稱，2012年?duì)I業(yè)額減少，主要?dú)w因于去年整個(gè)體育用品行業(yè)的庫存調(diào)整及疲弱的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)體育用品的需求造成了負(fù)面影響。年報(bào)顯示，匹克2012年庫存達(dá)3.9億元。

　　而據(jù)特步國際年報(bào)顯示，公司2012年存貨5.83億元。公司稱，2012年平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為70天比2011年的63天增加了7天；此外，公司平均應(yīng)收貿(mào)易賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2011年的64天增加至了74天。

　　中國動(dòng)向則在年報(bào)中表示，公司按計(jì)劃消化了吊牌價(jià)約13億元的庫存，不過，公司2012年的庫存仍有2.87億元。

　　361度同樣有庫存問題。據(jù)年報(bào)顯示，361度2012年庫存為4.6億元，同比增長950萬元。此外，公司2012年平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)于去年底增加至56天，而上年同期為40天。

　　為了消化庫存，361度與分銷商協(xié)議取消若干尚未生產(chǎn)的貨品訂單。2012年秋季及冬季訂貨會(huì)上，361度的訂單分別下降了10%及26%。另外，公司預(yù)計(jì)2013年春夏訂貨會(huì)和秋季訂貨會(huì)的訂單會(huì)分別按年減少23%及19%。同時(shí)，在2013年春夏訂貨會(huì)上，361度集團(tuán)給予批發(fā)商的批發(fā)折扣率也由早前的58%上升至60%。

　　相比于361度通過縮減訂單減少庫存的做法，李寧則采取了計(jì)提減值準(zhǔn)備的方式一次性解決庫存問題。據(jù)年報(bào)顯示，李寧公司2012年存貨為9.2億元。六大運(yùn)動(dòng)品牌庫存合計(jì)達(dá)33.27億元。

　　運(yùn)動(dòng)品牌的出路

　　從上述公布的年報(bào)可見，國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌2012年的成績(jī)并不理想。各大公司都體會(huì)到了急速擴(kuò)張帶來的高庫存問題，同時(shí)也都體驗(yàn)了不得不打折賤賣帶來的低利潤之痛。

　　但在李寧看來，同質(zhì)化才是目前國內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌所面臨的最大困難。

　　李寧向記者分析道：“批發(fā)模式和過度擴(kuò)張，造成供需短期內(nèi)的一種扭曲。怎樣走出這個(gè)困境，各公司都面臨同樣的挑戰(zhàn)。”

　　中投顧問輕工業(yè)研究員熊曉坤認(rèn)為，公司必須正視產(chǎn)品同質(zhì)化這一難題，未來著眼細(xì)分行業(yè)，走差異化發(fā)展道路。

　　據(jù)了解，目前，361度和安踏都在加大童裝的投資，希望能從童裝這條路找到突破口。而匹克公關(guān)總監(jiān)劉翔也曾透露，未來在以籃球?yàn)橹黝}的基礎(chǔ)上，匹克還會(huì)豐富其他品類，例如跑步系列、女子系列等，通過品類的不斷豐富來實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的提升。

　　此外，李寧也表示，今后的產(chǎn)品要突出個(gè)性化，并主攻跑步、籃球和羽毛球類產(chǎn)品。

來源：證券日?qǐng)?bào)

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