1月新增外匯占款創(chuàng)歷史新高

　　央行昨日公布，今年1月份全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款6836.59億元，超過(guò)去年全年的新增外匯占款4946.47億元，為有記錄以來(lái)最高。對(duì)此，有分析師認(rèn)為，1月份外匯占款增長(zhǎng)主要來(lái)自短期資本流入，未來(lái)外匯占款大幅擴(kuò)張難以持續(xù)，貨幣政策沒(méi)有必要進(jìn)行力度較大的對(duì)沖。

　　央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款為26.537萬(wàn)億元，高于去年12月底的25.85萬(wàn)億元。去年12月新增外匯占款1346億元，為去年金融機(jī)構(gòu)外匯占款增量的次高水平。

　　外匯局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月商業(yè)銀行代客結(jié)售匯順差大幅飆升至926億美元，創(chuàng)下了10年來(lái)的新高，甚至接近了去年全年1106億美元的順差總額。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，1月貿(mào)易順差和直接投資凈流入相對(duì)平穩(wěn)，顯示外匯占款增長(zhǎng)主要來(lái)自短期資本流入，有三方面可能的原因：一是私人部門結(jié)售匯意愿變化，對(duì)外幣資產(chǎn)需求下降；二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖推動(dòng)資金需求，而外匯資金成本低，引導(dǎo)資金流入；三是前期股市樓市上漲帶動(dòng)短期“熱錢”流入。這些因素的背景是外圍非常寬松的貨幣環(huán)境，中外利差大。

　　招商證券最新發(fā)布的一份研究報(bào)告則認(rèn)為，1月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款較高有可能是由于央行對(duì)外匯占款進(jìn)行了某些“記賬方面的技術(shù)處理”，導(dǎo)致1月外匯占款虛增。另一方面，去年12月底外匯市場(chǎng)逐漸恢復(fù)正常之后，企業(yè)此前被抑制的結(jié)匯需求會(huì)爆發(fā)出來(lái)，相應(yīng)今年1月企業(yè)結(jié)匯量會(huì)增加，購(gòu)匯規(guī)模減少，金融機(jī)構(gòu)外匯占款也相應(yīng)多增。

　　招商證券認(rèn)為，1月份外匯占款可能存在虛增，并不能由1月份外匯占款增量較高推斷出國(guó)際資金主要由1月份強(qiáng)勁流入國(guó)內(nèi)，實(shí)際上從去年年底資金流入規(guī)模已顯著增加。預(yù)計(jì)2月份的新增外匯占款規(guī)模不及1月水平，但規(guī)模應(yīng)不低于1000億元。

　　彭文生也表示，未來(lái)外匯占款大幅擴(kuò)張難以持續(xù)，央行仍可以繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作靈活應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性變化。貨幣政策沒(méi)有必要進(jìn)行力度較大的對(duì)沖，例如通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率來(lái)對(duì)沖外匯占款擴(kuò)張。在人民幣沒(méi)有結(jié)構(gòu)性升值預(yù)期的情況下，資金流動(dòng)的波動(dòng)性大，美元指數(shù)本身的變化有不確定性，甚至有升值的可能；同時(shí)，房地產(chǎn)調(diào)控措施的加強(qiáng)有助于抑制短期資金流入的動(dòng)力。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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