航天與國(guó)防連續(xù)數(shù)周位居榜

　上周，行業(yè)排行前十名的行業(yè)與前周絕大多數(shù)相同，航天與國(guó)防、無(wú)線電訊服務(wù)、家務(wù)電器穩(wěn)居前三甲；商業(yè)銀行、環(huán)保服務(wù)、煤氣與液化氣、廣告、多種公用事業(yè)、石油與天然氣的煉制和營(yíng)銷排名繼續(xù)位居前列；投資銀行與經(jīng)紀(jì)業(yè)排名上升，成為上周躋身行業(yè)排名前十名的唯一新晉者。

　　航天與國(guó)防連續(xù)數(shù)周位居行業(yè)排行榜首。銀河證券分析師鞠厚林判斷軍工熱點(diǎn)將持續(xù)受關(guān)注：近日網(wǎng)絡(luò)媒體報(bào)道，相關(guān)部門對(duì)核動(dòng)力船舶相關(guān)項(xiàng)目正式立項(xiàng)。這在一定程度上引起了市場(chǎng)對(duì)我國(guó)發(fā)展大型艦艇及航母的預(yù)期。近期周邊地區(qū)仍處于較敏感時(shí)期，也使得市場(chǎng)對(duì)我國(guó)軍工行業(yè)未來(lái)發(fā)展較為看好。同時(shí)隨著“兩會(huì) ”臨近，市場(chǎng)對(duì)國(guó)防預(yù)算的增長(zhǎng)以及管理部門的調(diào)整較為關(guān)注。近兩年來(lái)我國(guó)國(guó)防費(fèi)的增速為 11%-12%左右，如果2013年增速能有所提高，市場(chǎng)對(duì)軍工行業(yè)的成長(zhǎng)預(yù)期將提升。而管理部門的調(diào)整將與軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化預(yù)期高度相關(guān)，軍工行業(yè)的重大資產(chǎn)重組也將是上市公司投資價(jià)值大幅提升的重要推動(dòng)力。

　　環(huán)保服務(wù)排名繼續(xù)攀升，上周排名第5名，較前周上升2名，較一個(gè)月前上升6名。近期環(huán)保行業(yè)利好不斷，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，本周平均上漲5.44%，位居A股市場(chǎng)所有行業(yè)漲跌幅榜首。上周A股市場(chǎng)大幅下跌，環(huán)保行業(yè)則逆勢(shì)領(lǐng)漲6.56%，跑贏滬深300指數(shù)12.88個(gè)百分點(diǎn) ，凌厲搶眼。預(yù)計(jì)在接下來(lái)的兩會(huì)前后，有關(guān)大氣污染治理和其他污染物治理的新政策有可能繼續(xù)推出，甚至超出市場(chǎng)基于原有“十二五 ”規(guī)劃對(duì)環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)空間的預(yù)期。目前主要上市公司2013年估值中樞在30倍附近。平安證券分析師于振家表示，環(huán)保領(lǐng)域是難得的確定性高投入行業(yè)，近期連續(xù)的污染事件將倒逼政策發(fā)力，環(huán)保行業(yè)的高投入將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的高估值形成有力支撐，環(huán)保行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將貫穿全年。最看好煙氣脫硝、固廢處理和工業(yè)水處理等子行業(yè)的發(fā)展前景，除前文所述標(biāo)的以外，重點(diǎn)推薦盛運(yùn)股份 、桑德環(huán)境 、碧水源 .

　　上周投資銀行與經(jīng)紀(jì)業(yè)排名第10名，較前周上升10名。今年投資銀行與經(jīng)紀(jì)業(yè)仍延續(xù)去年“反彈+創(chuàng)新”的雙輪驅(qū)動(dòng)投資邏輯，作為周期性板塊，有望受益于“兩會(huì)”后的新政帶來(lái)的大盤反彈；作為金融創(chuàng)新的受益板塊，今年5月份即將召開的券商創(chuàng)新大會(huì)確認(rèn)創(chuàng)新政策將持續(xù)推動(dòng)，將帶來(lái)券商盈利模式的多元化，使券商冗余資金得到更有效的利用，提升券商ROE.2013年證券行業(yè)創(chuàng)新將逐漸體現(xiàn)“點(diǎn)到面、量到質(zhì)”的轉(zhuǎn)變，新業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將逐漸清晰，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將進(jìn)入快速發(fā)展軌道。長(zhǎng)城證券分析師黃飆維持證券行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，建議從基本面角度配置傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占優(yōu)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)先的中信證券 600030、海通證券 600837、廣發(fā)證券 000776.

　　有色金屬排名大幅下降，上周排名第76名，較前周下降12名，位居上周排名下降幅度最大行業(yè)第五。華泰證券分析師劉敏達(dá)指出，經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的量化寬松對(duì)金屬價(jià)格的推動(dòng)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的需求上升對(duì)金屬價(jià)格的推動(dòng)之間的轉(zhuǎn)換不可能是無(wú)縫銜接的，這種轉(zhuǎn)換至少要具備一個(gè)前提，即行業(yè)的產(chǎn)能與庫(kù)存要有效去化。不過(guò)我們?cè)谖磥?lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期看不到行業(yè)產(chǎn)能與庫(kù)存的這種積極變化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)金屬價(jià)格會(huì)形成壓制作用，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最終能否對(duì)應(yīng)到金屬價(jià)格上漲則需要觀察復(fù)蘇的強(qiáng)度。未來(lái)主導(dǎo)有色板塊波動(dòng)的因素來(lái)自于國(guó)內(nèi)政策和實(shí)際執(zhí)行效果在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上的反應(yīng)。3月“兩會(huì)”期間金融系統(tǒng)改革的基調(diào)，以及1季度的信貸、投資數(shù)據(jù)，將是值得關(guān)注的指導(dǎo)信號(hào)。在弱復(fù)蘇假設(shè)下，對(duì)有色股的關(guān)注一是轉(zhuǎn)向中游，二是轉(zhuǎn)向獲取資源定價(jià)權(quán)的內(nèi)生發(fā)展，三是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新材料及環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)主題。推薦配置：有色行業(yè)整體給予低配。

　　一個(gè)月來(lái)排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：自來(lái)水、綜合性商務(wù)服務(wù)、工業(yè)設(shè)備、重型電力設(shè)備等；下跌的行業(yè)包括：家具及裝飾、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與開發(fā)、林業(yè)品、建筑工程、汽車零售、貴金屬、鋼鐵等。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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