城鎮(zhèn)化首單有望拉動(dòng)3000億投資

　城鎮(zhèn)化是未來我國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)換的主線，推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化成為政策落實(shí)必不可少的重要環(huán)節(jié)。目前，我國有2.5億多農(nóng)民工無法享受與城鎮(zhèn)居民平等的公共服務(wù)待遇，城鄉(xiāng)“二元制”戶籍制度成為了瓶頸。

　　近日，哈爾濱、南寧分別發(fā)布新政，將取消農(nóng)業(yè)與非農(nóng)戶籍劃分，率先形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展一體化新格局。按照市民化人均10萬元的固定資產(chǎn)投資計(jì)算，能夠給當(dāng)?shù)卦黾?000余億元投資需求。

　　破除“二元制”漸成趨勢

　　近日，哈爾濱市下發(fā)《關(guān)于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展加快形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展一體化新格局的若干意見》，提出哈爾濱市將建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的新型戶籍管理制度，2015年前取消農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)的戶口性質(zhì)劃分。

　　18日，南寧市政府發(fā)布了《進(jìn)一步改革戶籍管理制度的實(shí)施辦法》，打破傳統(tǒng)的“二元制”戶籍管理制度，不再區(qū)分農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)戶口，購買住房、務(wù)工滿4年、投資額達(dá)標(biāo)等情形均可以落戶南寧。

　　一南一北的兩個(gè)省會城市同時(shí)嘗試城鄉(xiāng)“二元制”戶籍制度改革并非偶然。國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院近期發(fā)布的城鎮(zhèn)化專題調(diào)研報(bào)告指出，重物輕人、高代價(jià)、粗放式的傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼，必須積極探索新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略。我國城鎮(zhèn)化將從以前過度追求“量”的增長向“質(zhì)”的提高轉(zhuǎn)變，更加注重解決已經(jīng)轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)的農(nóng)民工市民化的問題。

　　國家發(fā)改委城市和城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心主任李鐵指出，“在原有戶籍管理體制和土地管理體制框架下，我們國家獨(dú)特的城鎮(zhèn)化建設(shè)雖然實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的高速增長，但是也帶來了許多經(jīng)濟(jì)和社會隱患?！痹谝呀?jīng)被統(tǒng)計(jì)為城鎮(zhèn)人口的群體中，2.5億農(nóng)民工工作、生活在城市，卻無法享受與城鎮(zhèn)居民平等的公共服務(wù)待遇，此外還有7000萬城鎮(zhèn)間流動(dòng)人口也面臨著公共服務(wù)差距。

　　在打破了“二元制”戶籍管理制度之后，市民化的大力推進(jìn)無疑將有效地促進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)的進(jìn)程。哈爾濱市計(jì)劃，到2015年將基本建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的戶籍登記管理制度，屆時(shí)全市城市化率要達(dá)到55%以上，市區(qū)內(nèi)的道里區(qū)、道外區(qū)、南崗區(qū)、香坊區(qū)、平房區(qū)、松北區(qū)的城市化率將達(dá)到90%以上。南寧市提出，在當(dāng)?shù)赜泻戏ǚ€(wěn)定住所的農(nóng)村居民、擁有房屋所有權(quán)的公民，以及實(shí)際投資固定資產(chǎn)額達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)等情形，均可以辦理南寧市戶口。

　　其實(shí)，早在2011年哈爾濱市就曾針對城鄉(xiāng)統(tǒng)一戶籍制度進(jìn)行對策研究，加快城鎮(zhèn)綜合配套改革，增強(qiáng)農(nóng)民就業(yè)、教育和社保等保障，以及完善農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)制度成為共識?？梢灶A(yù)見的是，未來隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的逐漸深入，市民化將成為政策推行的重要?jiǎng)恿?，城鄉(xiāng)“二元制”戶籍制度的堅(jiān)冰有望消融。

　　有望帶動(dòng)3000億投資

　　近期，中金公司發(fā)布的報(bào)告指出，隨著我國城鎮(zhèn)化水平大幅上升，未來一段時(shí)間推進(jìn)城鎮(zhèn)化將是經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)化的主線。新興城鎮(zhèn)化的思路將不再是鋼筋水泥式的城市化，更強(qiáng)調(diào)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級、信息化城市、智能化城市。

　　可以說，給予農(nóng)村人口市民化待遇，可以打破地域限制和行政壁壘，提升工業(yè)、商貿(mào)、交通和旅游等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而提速城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

　　以哈爾濱市為例，到2015年哈爾濱城市化率要達(dá)到55%以上。按照第六次人口普查數(shù)據(jù)，哈爾濱市總?cè)丝跒?063.5萬人。目前，哈爾濱市城鎮(zhèn)化率尚不足50%，照此計(jì)算，約有60萬-70萬農(nóng)村人口融入城市。此外，截至2010年哈爾濱市的常住流動(dòng)人口多達(dá)134萬人。由于有了新的戶籍制度，南寧市農(nóng)民工和流動(dòng)人口的市民化進(jìn)度有望加快。截至2010年年底，南寧市登記在冊的流動(dòng)人口突破130萬人。

　　根據(jù)測算，一個(gè)農(nóng)村人口變?yōu)槌鞘腥丝?，增加的潛在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的投資需求在10萬元以上。也就是說，隨著哈爾濱市、南寧市取消農(nóng)業(yè)與非農(nóng)戶籍劃分，以及給予農(nóng)民工市民化待遇，有望吸納超過300萬新增城市人口，進(jìn)而帶動(dòng)3000億元以上的投資需求。

　　中國改革發(fā)展研究院院長遲福林表示，未來城鎮(zhèn)化投資面臨著轉(zhuǎn)型和改革，需要適應(yīng)消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)變化的趨勢，除了保障房、交通設(shè)施等基礎(chǔ)項(xiàng)目投資之外，也會帶動(dòng)教育、醫(yī)療、社會保障等公共產(chǎn)品領(lǐng)域的投資。

　　之所以市民化對于推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)有著重要意義，主要是可以給予城鎮(zhèn)化豐富的內(nèi)涵，避免單純追求城市規(guī)模擴(kuò)張的粗放發(fā)展模式。今年10月份，在哈爾濱召開的城市發(fā)展論壇中，哈爾濱市規(guī)劃局總建筑師高巖表示，如果沒有產(chǎn)業(yè)支撐，而僅有房地產(chǎn)開發(fā)，城市的發(fā)展將缺乏后勁。中國城市發(fā)展研究會副理事長楊慎指出，在城鎮(zhèn)化發(fā)展過程中，要注重產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增加城市基礎(chǔ)建設(shè)投入，增加居民收入，消除城鄉(xiāng)差別。

　　17億資金熱捧 機(jī)械設(shè)備分享城鎮(zhèn)化建設(shè)盛宴

　　編者按： 12月4日以來至今，A股節(jié)節(jié)攀升，強(qiáng)勁上漲，滬指累計(jì)漲幅高達(dá)10.33%。這輪反彈眾多行業(yè)輪番上陣，在申萬一級23類行業(yè)中，有14類行業(yè)指數(shù)跑贏大盤。其中，機(jī)械設(shè)備以累計(jì)漲幅14.68%，高居本輪反彈行業(yè)首位。在熱點(diǎn)紛呈之中，藍(lán)籌股揚(yáng)帆起航，不斷捧紅市場，投資者的目光也投向了這些熱門行業(yè)。對此，本報(bào)特推出系列報(bào)道，從具體市場的表現(xiàn)，以及行業(yè)成為本輪領(lǐng)漲急先鋒原因，還有未來這些行業(yè)能否持續(xù)反彈等三方面剖析，以饗讀者。

　　12月4日以來至今，各種題材輪番上陣，牛股頻頻出沒。其中，受益新型城鎮(zhèn)化概念的機(jī)械設(shè)備加權(quán)漲幅高達(dá)14.68%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜首位，期間大單資金累計(jì)凈流入17.7億元。

　　對此，分析人士指出，多重利好推動(dòng)機(jī)械設(shè)備股的上漲，尤其是新型城鎮(zhèn)化和鐵路基建也會提振工程機(jī)械的需求。

　　六成以上個(gè)股

　　跑贏大盤

　　據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，12月4日以來機(jī)械設(shè)備板塊累計(jì)漲幅流通市值加權(quán)平均14.68%，居申萬一級行業(yè)漲幅榜首位，累計(jì)資金凈流入177080.57萬元，機(jī)械設(shè)備板塊共有40只個(gè)股漲幅超20%。另外，有235只機(jī)械設(shè)備個(gè)股跑贏大盤，占比達(dá)66%

　　細(xì)分申萬二級行業(yè)來看，12月4日以來專用設(shè)備以18.59%的累計(jì)漲幅居首，累計(jì)資金凈流入167386.32萬元，有16只專用設(shè)備股漲幅超20%，它們分別是達(dá)剛路機(jī)64.34%、山推股份32.18%、博實(shí)股份31.17%、三一重工30.32%、建設(shè)機(jī)械25.77%、山東墨龍25.42%、柳工25.28%、藍(lán)英裝備25.25%、杭氧股份24.72%、江鉆股份23.09%、天地科技22.83%、廈工股份22.60%、S中紡機(jī)20.82%、冀東裝備20.59%、常林股份20.41%和慈星股份20.06%.

　　12月4日以來金屬制品以14.75%的累計(jì)漲幅居第二位，累計(jì)資金凈流出7941.80萬元，有2只金屬制品股漲幅超20%，分別是巨力索具22.49% 和精達(dá)股份20.65%.

　　12月4日以來電氣設(shè)備以12.48%的累計(jì)漲幅居第三位，累計(jì)資金凈流入22302.19萬元，有15只電氣設(shè)備股漲幅超20%，分別是精功科技34.14%、燃控科技32.69%、陽光電源31.93%、億晶光電29.60%、向日葵26.59%、鼎漢技術(shù)24.41%、大連電瓷24.18%、海潤光伏23.85%、愛康科技22.59%、拓日新能22.59%、國電南自22.08%、恒順電氣20.82%、東方日升20.70%、浙富股份20.57%和華光股份20.09%.

　　12月4日以來通用機(jī)械以11.87%的累計(jì)漲幅居第四位，累計(jì)資金凈流出3584.0萬元，有6只通用機(jī)械股漲幅超20%，分別是中原特鋼38.63%、渤?；钊?9.30%、華中數(shù)控26.65%、漢鐘精機(jī)22.77%、新大新材22.22%和軸研科技21.68%.

　　12月4日以來儀器儀表以10.75%的累計(jì)漲幅居第五位，累計(jì)資金凈流出1082.13萬元，有1只儀器儀表股漲幅超20%。

產(chǎn)業(yè)升級與新型城鎮(zhèn)化

　　為行業(yè)注入活力

　　自12月4日以來，機(jī)械設(shè)備的出色表現(xiàn)，無疑成為本輪市場的領(lǐng)漲先鋒。對此，分析人士一致認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)升級及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為機(jī)械行業(yè)未來成長的主動(dòng)力。

　　從具體的上漲因素來看，國海證券分析認(rèn)為，主要分為兩個(gè)方面，消費(fèi)升級和新型城鎮(zhèn)化成經(jīng)濟(jì)增長主動(dòng)力。黨的十八大報(bào)告提出要堅(jiān)持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化。由于需求結(jié)構(gòu)性變化及人口紅利的逐漸消失，中國工業(yè)經(jīng)過低成本擴(kuò)張后開始走上產(chǎn)業(yè)升級的第四階段。另外，未來城鎮(zhèn)化對城市軌道等行業(yè)的拉動(dòng)更為顯著，新型城鎮(zhèn)化和鐵路基建也會提振工程機(jī)械的需求。產(chǎn)業(yè)升級及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為機(jī)械行業(yè)未來成長的主動(dòng)力。

　　據(jù)悉，2012年11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長10.1%，比10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中重工業(yè)增加值同比增長10.5%，輕工業(yè)增長9.2%。1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.0%。分行業(yè)看通用設(shè)備制造業(yè)增長9.1%，汽車制造業(yè)增長6.5%，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長4.1%。

　　從具體子行業(yè)來看，中航證券認(rèn)為，鐵路基建投資連續(xù)上調(diào)，鐵路行業(yè)最壞時(shí)期已經(jīng)過去。2012年鐵道部四次調(diào)整鐵路固定資產(chǎn)投資，鐵路固定資產(chǎn)投資從年初計(jì)劃的5000億元上調(diào)到6300億元，高于預(yù)期。2012年9月份以來，鐵路項(xiàng)目開工加快，項(xiàng)目審批進(jìn)程加快，鐵路固定資產(chǎn)投資加速恢復(fù)，前11個(gè)月固定資產(chǎn)月度累計(jì)增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)0.9%增長。

　　新型城市化加速，核心城市圈建設(shè)助力城市軌道交通車輛采購。城市向集約化發(fā)展，部分城市人口密度持續(xù)上升，交通壓力顯著。軌道交通成為各大城市改善交通的首選方式。目前全國包括規(guī)劃和在建地鐵線路的城市約40座，其中22座已經(jīng)獲得國家批復(fù)，10余座城市處于規(guī)劃當(dāng)中，計(jì)劃新建里程2260公里以上，預(yù)計(jì)規(guī)模8820億元。

　　兩主線尋找

　　景氣度較高的子行業(yè)

　　分析人士指出，機(jī)械行業(yè)2013年投資邏輯如下：機(jī)械行業(yè)與固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)。其中，工程機(jī)械在底部徘徊，等待房地產(chǎn)新開工回暖。能源裝備方面，非常規(guī)天然氣開采和天然氣消費(fèi)進(jìn)入快速增長期，“十二五”末我國天然氣消費(fèi)占比由目前4%提升到8%。農(nóng)業(yè)機(jī)械方面，行業(yè)高景氣，成長空間大，大力扶持，行業(yè)有望延續(xù)高增長；鐵路設(shè)備方面，鐵路等基建投資有望仍是政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的重要手段。

　　中投證券建議圍繞以下兩條主線選股：1所處子行業(yè)景氣度較好的優(yōu)質(zhì)公司，盈利超預(yù)期可能性較大；2業(yè)績迎來拐點(diǎn)的公司，有望獲得盈利和估值的雙重提升。

　　世紀(jì)證券亦認(rèn)為，重點(diǎn)關(guān)注低估值及業(yè)績較為確定品種。經(jīng)過前期較大幅度下跌，工程機(jī)械、煤炭裝備及鐵路裝備等一些板塊相對估值已經(jīng)較低，可關(guān)注其中具備相對估值優(yōu)勢，且具備行業(yè)龍頭地位及競爭優(yōu)勢的品種。同時(shí)，頁巖氣、LNG等天然氣相關(guān)裝備領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿^大，短期雖然面臨技術(shù)、環(huán)保、推廣等因素，另外估值也已相對不低，但可關(guān)注其中業(yè)績較為確定及有長期發(fā)展?jié)摿Φ钠贩N。

　　達(dá)剛路機(jī)12月4日以來累計(jì)漲幅64.34%。公司是世界領(lǐng)先的瀝青路面技術(shù)及設(shè)備的提供商，擁有從瀝青加熱、存儲、運(yùn)輸設(shè)備，瀝青深加工設(shè)備，到瀝青路面施工專用車輛及筑養(yǎng)路機(jī)械的完整產(chǎn)品體系和技術(shù)方案，主要產(chǎn)品包括瀝青脫桶設(shè)備、瀝青運(yùn)輸車、智能型瀝青灑布車、同步封層車、稀漿封層車、瀝青改性設(shè)備、乳化瀝青設(shè)備等產(chǎn)品。公司研制出的中國第一臺智能型瀝青灑布車，填補(bǔ)了中國公路瀝青路面施工過程的技術(shù)與設(shè)備缺失；研制出國內(nèi)第一臺智能型自行式碎石撒布機(jī)。

　　山推股份12月4日以來累計(jì)漲幅32.18%。推土機(jī)屬于鏟土運(yùn)輸機(jī)械，主要用于道路建筑施工和大型土方施工現(xiàn)場，公路和鐵路建設(shè)是推土機(jī)需求增長的主要推動(dòng)力。公司制造能力、產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)能力處于國內(nèi)領(lǐng)先和貼近國際先進(jìn)水平。年產(chǎn)銷能力達(dá)到12000臺推土機(jī)、5000臺路面機(jī)械、1000臺混凝土機(jī)械、16萬條履帶總成、50000臺液力變矩器、15000臺變速箱、140萬件工程機(jī)械“四輪”。公司推土機(jī)市場已連續(xù)七年實(shí)現(xiàn)銷售收入、銷售臺量、市場占有率、出口額、利潤等“五個(gè)第一”。（證券日報(bào)）

　　城鎮(zhèn)化投資機(jī)會貫穿來年

　　“新四化”作為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的實(shí)施路徑，未來的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)更有質(zhì)量、更有效益的發(fā)展，國家會更加重視這方面的建設(shè)，因此會帶來一些投資機(jī)會。城鎮(zhèn)化的核心是主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、生活方式以及居住地，城鎮(zhèn)化是未來十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的靈魂，基建、裝備和服務(wù)行業(yè)中的醫(yī)藥、環(huán)保和文化傳媒都將受到很大的推動(dòng)，這三條線索是把握結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)的靈魂。

　　具體來看，需要關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的機(jī)會。工業(yè)化與城鎮(zhèn)化建設(shè)都離不開基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此會帶動(dòng)建筑材料、軌道交通、電網(wǎng)設(shè)備、保障性住房投資力度加大。此外，近期資本市場對二三線地產(chǎn)股的炒作也不無道理，中西部、中小城鎮(zhèn)是未來城鎮(zhèn)化的一個(gè)重點(diǎn)，因此會帶動(dòng)相關(guān)開發(fā)商業(yè)績提升。城鎮(zhèn)化發(fā)展或許存在某些泡沫化現(xiàn)象，但這種泡沫的存在在發(fā)展中是必不可少的。

　　城鎮(zhèn)化把我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)撛诘男枨蠛蛢?yōu)勢給有效釋放了出來。新型城鎮(zhèn)化的提出正是意識到了由于城鄉(xiāng)差距、居民內(nèi)部的差距抑制了一些應(yīng)有的消費(fèi)需求。而通過制度改革，會把城鎮(zhèn)化推向一個(gè)新的高度，這就帶來了基礎(chǔ)設(shè)施投資、消費(fèi)需求以及裝備的大發(fā)展。制度改革主要包括五個(gè)方面，分別是財(cái)政體制改革、戶籍制度改革、收入分配制度改革、壟斷企業(yè)改革和金融體制改革。

　　圍繞新型城鎮(zhèn)化展開的主題將是貫穿全年的投資機(jī)會。從預(yù)期到兌現(xiàn)，將成為市場投資的核心，甚至不光貫穿2013年，我認(rèn)為伴隨城鎮(zhèn)化以及相關(guān)改革的推進(jìn)，可能貫穿未來中國發(fā)展的五到十年。

　　城鎮(zhèn)化將是經(jīng)濟(jì)最大需求

　　“新四化”會齊頭并進(jìn)，不會只單純刺激某一個(gè)特定產(chǎn)業(yè)。其中新型城鎮(zhèn)化是普惠的，有了新的產(chǎn)業(yè)和新的就業(yè)，農(nóng)民自然就變成市民，解決依附于戶籍的社會福利問題，是個(gè)自然而然的過程。

　　從中長期來看，城鎮(zhèn)化是未來中國經(jīng)濟(jì)最大的需求，對A股的作用在于能夠降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。城鎮(zhèn)化讓投資者看到我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的動(dòng)力還在，而此前投資者對于A股市場預(yù)期過度悲觀，對于我國經(jīng)濟(jì)前景也充滿不確定性，這直接抑制了投資者對A股的預(yù)期。事實(shí)上，城鎮(zhèn)化與人口紅利一樣，都是普惠的。在新型城鎮(zhèn)化穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是一個(gè)很自然的現(xiàn)象。

　　值得注意的是，城鎮(zhèn)化提出了一個(gè)新的側(cè)重點(diǎn)，就是有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，這意味著未來的城鎮(zhèn)化不僅僅是規(guī)模擴(kuò)張、土地經(jīng)濟(jì)、投資加力，公共服務(wù)、消費(fèi)和第三產(chǎn)業(yè)才是新型城鎮(zhèn)化的最大受益部門。

　　近期市場中表現(xiàn)較好的地產(chǎn)板塊，并不僅僅是受到城鎮(zhèn)化題材的提振，事實(shí)上二線城市銷售很好，庫存去化過程進(jìn)行順利，存在業(yè)績支撐，因此我們相對更看好立足一二線城市耕耘的開發(fā)商。相反，對于三四線城市的地產(chǎn)公司來講，很多小型地產(chǎn)商可能面臨著被兼并收購的命運(yùn)。

　　從11月以來，我們開始提示可以關(guān)注部分周期股，但我們的邏輯和近期越來越多周期股推薦者的邏輯不同。我們認(rèn)為，不能籠統(tǒng)地投資周期股，投資邏輯并非像以往那樣來自“政策放松-大搞投資-需求快速擴(kuò)張”，而在于盈利改善的彈性。因此，此輪周期股反彈并不是周期股的全面狂歡，需要選擇盈利能夠改善的行業(yè)。此輪周期股反彈也不是“幾日游”行情 ，而是具有基本面改善所支撐的。政府會更自信地主動(dòng)降速調(diào)結(jié)構(gòu)。

　　市場對城鎮(zhèn)化理解或存偏差

　　在明年的投資主題中，“新四化”是重中之重。從政策的角度看，可主要布局幾個(gè)重點(diǎn)：一是改革，主要是經(jīng)濟(jì)增長方式的變化。二是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化，其行情將更多地集中在明年兩會前后。從明年上半年的投資機(jī)會來看，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)化是重要的一環(huán)。需要注意的是，不同于以往的農(nóng)業(yè)概念股，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化所涉及的是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括種業(yè)、化肥、農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)流通等都在其中。三是新型城鎮(zhèn)化是明年政策關(guān)注的核心。目前來看，明年歐美日經(jīng)濟(jì)環(huán)境難有大的改觀。因此我國出口難以好轉(zhuǎn)，明年經(jīng)濟(jì)的增長更多需要靠內(nèi)需來拉動(dòng)，但是周期性行業(yè)此前積累了大量庫存，產(chǎn)能仍然過剩。而消費(fèi)類行業(yè)由于景氣度一直相對比較高，也積累了比較多的庫存，在此背景下，明年經(jīng)濟(jì)的增長點(diǎn)將是城鎮(zhèn)化。

　　目前，市場對于城鎮(zhèn)化的理解都可能過于片面。城鎮(zhèn)化的模式有很多，有擴(kuò)散式的、有城市集群的，也有以一線城市來拉動(dòng)區(qū)域方式的，但最終采取哪種模式來推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化，目前并沒有一個(gè)非常明確的說法。市場更多的是去揣度和猜測怎樣推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化。我個(gè)人認(rèn)為一味地去猜測城鎮(zhèn)化的模式?jīng)]有意義。只有新型城鎮(zhèn)化有了較為明確的方向，投資者才能夠根據(jù)政策來判斷相關(guān)行業(yè)究竟能夠受益幾何。當(dāng)前市場對于新型城鎮(zhèn)化的解讀或存在一定偏差，未來新型城鎮(zhèn)化給出更明確的政策，市場一定會“糾偏”。（中國證券報(bào)）

來源：中國證券報(bào)

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