訂單增長將帶動基建企業(yè)業(yè)績回暖

　　鐵路投資增速從2011年5月份開始出現(xiàn)同比負增長，直至2012年8月轉正，并在隨后的3個月里完成投資逾2000億元。鐵路投資的提速，直接拉動基建企業(yè)全年業(yè)績的回暖。而在國家“穩(wěn)增長”的政策基調下，鐵路基建企業(yè)明年業(yè)績?nèi)钥善凇?/p>

　　四季度業(yè)績或提升

　　自今年8月份開始，全國鐵路投資增速由負轉正，且增幅逐月擴大。根據(jù)鐵道部最新公布的數(shù)據(jù) ，2012年前11月累計完成鐵路固定資產(chǎn)投資5069.69億元，同比增長3.1%，完成全年投資計劃的80%。其中，今年前11月鐵路基本建設投資完成319.32億元，同比增長9%。

　　就單月數(shù)據(jù)來看，11月鐵路固定資產(chǎn)投資818億元，環(huán)比增長0.97%，同比增長30.56%；鐵路基本建設投資701.06億元，環(huán)比增長4.7%，同比增長141.22%。

　　事實上，鐵道部于今年6月、8月、9月曾三次調增固定資產(chǎn)投資計劃后，鐵道部全年固定資產(chǎn)投資增至6300億元，其中鐵路基建投資金額達到5160億元。

　　鐵路基建投資的提速直接利好相關企業(yè)，也給企業(yè)帶來了投資機會。中國中鐵今年三季報顯示，1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入3195.57億元，同比下降4.83%；實現(xiàn)凈利潤42.73億元，同比增長17.80%。單看第三季度，中國中鐵實現(xiàn)營業(yè)收入1212億，同比增7.4%，實現(xiàn)凈利潤18.8億，同比增65%。

　　中國鐵建在三季報中也指出，報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣19.43億元，比上年同期增長40.99%。

　　此外，中國鐵建指出，報告期內(nèi)，公司新簽合同額1818.0億元，同比增加了88.3%，增長的主要原因是國內(nèi)基建市場逐步復蘇和海外新簽合同的快速增長，完成年度計劃的33.1%。

　　明年業(yè)績可期

　　在今年鐵路投資取得快速增長的同時，近期中國鐵建董事長李長進的表態(tài)也令市場對明年鐵路投資更加充滿信心。李長進近期透露，為加大基礎設施建設投資規(guī)模，國家初步確定將明年的鐵路基建投資規(guī)模提高到6000億元，其中高鐵占比約60%。

　　據(jù)光大證券統(tǒng)計，從現(xiàn)在到年底，統(tǒng)計共有近20條快速鐵路線200公里/小時以上將要開工，鐵路新一輪建設高峰期即將拉開序幕。

　　根據(jù)公開資料，9月份之后，掛出來招投標的項目很多，初步統(tǒng)計有二三十個項目，約有900億的工程規(guī)模，重點集中在蘭寶客專、鄭徐客專、西成鐵路這三條區(qū)域性的鐵路線，另外還有20條普鐵。

　　國泰君安證券在最新報告中指出，預計2013年基建投資同比增長0%-20%，增速前高后低。鐵建市場寡頭壟斷，中國鐵建和中國中鐵在國內(nèi)鐵路建設市場中占比70%左右，兩公司在手合同與收入比例都在2以上，且多為2010年后新簽的鐵路訂單，復工后業(yè)績彈性大，預計2013年鐵路訂單量繼續(xù)保持較高增速。

來源：中國證券報

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