首只并購(gòu)基金即將面世 多家機(jī)構(gòu)跟進(jìn)

權(quán)威人士日前向證券時(shí)報(bào)記者透露，首只并購(gòu)基金最快將于8月面世，此外已有多家機(jī)構(gòu)與監(jiān)管層溝通設(shè)立并購(gòu)基金。

　　并購(gòu)基金屬于私募股權(quán)投資基金，是以控股的方式控制目標(biāo)企業(yè)，然后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)、組織架構(gòu)及管理團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行一系列重組改造，待其盈利后再將其股權(quán)出售，以獲取收益。在成熟市場(chǎng)中，并購(gòu)基金在私募股權(quán)投資基金中所占比重較大，對(duì)促進(jìn)企業(yè)兼并重組具有重要的推動(dòng)作用。

　　中信證券今年5月向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)開展并購(gòu)基金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。6月15日，證監(jiān)會(huì)同意其設(shè)立并購(gòu)基金。

　　根據(jù)中信證券方案，中信證券擬通過其全資直投子公司金石投資有限公司，聯(lián)合若干產(chǎn)業(yè)投資者設(shè)立專門從事并購(gòu)基金管理業(yè)務(wù)的控股子公司——中信并購(gòu)基金管理有限公司，作為開展并購(gòu)基金業(yè)務(wù)的平臺(tái)，管理公司以普通合伙人身份發(fā)起設(shè)立有限合伙制的中信并購(gòu)基金，籌集資金并開展業(yè)務(wù)。中信并購(gòu)基金委托管理公司進(jìn)行管理，規(guī)模為50億元~100億元，以非公開方式籌集，籌集對(duì)象限于機(jī)構(gòu)投資者，且不超過50家。

　　中信并購(gòu)基金側(cè)重于行業(yè)整合的并購(gòu)?fù)顿Y。為防范并購(gòu)基金、金石投資及其管理的其他直投基金、中信證券之間的內(nèi)幕交易、利益沖突及利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，中信證券制定了嚴(yán)格的隔離墻制度和預(yù)防措施。

　　證監(jiān)會(huì)上市部主任歐陽(yáng)澤華今年早些時(shí)候曾表示，并購(gòu)重組的交易結(jié)構(gòu)和融資支付手段千變?nèi)f化，因此監(jiān)管層應(yīng)放開融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)，在市場(chǎng)化的融資架構(gòu)下，大力發(fā)展并購(gòu)基金和多元化債券產(chǎn)品。隨著產(chǎn)業(yè)整合的發(fā)展和并購(gòu)審核、支付工具的逐漸放開，并購(gòu)基金作為兼并重組的支付工具之一，將進(jìn)入快速發(fā)展軌道。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，設(shè)立并購(gòu)基金是證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)證券公司創(chuàng)新的又一重要舉措，是國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。設(shè)立并購(gòu)基金不僅有利于改善證券公司盈利模式，更有利于企業(yè)之間通過兼并重組實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，拓寬企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。（鄭曉波 劉璐）

來源：證券時(shí)報(bào)

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