500億地產(chǎn)信托兌付高峰 激進(jìn)小私企或爆危機(jī)

信托行業(yè)尤其是地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險(xiǎn)一直是懸掛在眾多投資者頭上的利劍。本周受中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托遭遇兌付危機(jī)的影響，信托板塊跌幅較大。國泰君安數(shù)據(jù)顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規(guī)模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達(dá)504億元。但目前尚未發(fā)現(xiàn)地產(chǎn)信托出現(xiàn)兌付危機(jī)的情況?！耙话愦笮托磐泄径紝Φ禺a(chǎn)信托做了嚴(yán)格的風(fēng)控管理，出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)的概率比較低。而一些民間私企背景的小信托公司，有可能出現(xiàn)一些問題?！弊蛉?，中鐵信托有關(guān)人士介紹說。

　　礦產(chǎn)信托引爆風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂

　　中誠信托30億山西礦產(chǎn)信托引爆了業(yè)內(nèi)對信托風(fēng)險(xiǎn)目的擔(dān)憂。中誠信托日前正式發(fā)布公告確認(rèn)，中誠·誠至金開1號集合信托計(jì)劃的融資方山西振富能源集團(tuán)有限公司于本年第二季度新增3筆訴訟案件。資料顯示，總規(guī)模達(dá)到30 .3億的“誠至金開1號”集合信托計(jì)劃投向山西柳林縣振富能源公司，后者則用這筆資金收購四個(gè)煤礦。但其中一個(gè)煤礦有重大采礦權(quán)糾紛，另兩個(gè)煤礦在信托計(jì)劃成立時(shí)亦未獲得開工批復(fù)。

　　業(yè)內(nèi)對此事件分析指出：目前山西省政府已出面協(xié)調(diào)，該項(xiàng)目短期風(fēng)險(xiǎn)已消除，無需過分悲觀。但是，在地產(chǎn)信托兌付高峰馬上來臨下，深圳太和公司投資總監(jiān)王亮判斷“信托還是風(fēng)險(xiǎn)很大?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年信托行業(yè)的總資產(chǎn)為1935億元。經(jīng)過隨后7年的發(fā)展，截至2012年一季度，行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到空前的53016億元。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公募基金凈值2 .2萬億的總額。但其中積累的地產(chǎn)信托的兌付危機(jī)也引起業(yè)內(nèi)持續(xù)的關(guān)注。

　　國泰君安數(shù)據(jù)顯示，2012年房地產(chǎn)信托總到期規(guī)模為1758億元，三季度最高，7月份是今年單月兌付的最高峰，達(dá)504億元。2012年各季度的到期規(guī)模分別為366億元 、368億 元 、716億 元 和309億元。2012年全年兌付規(guī)模為2011年的4倍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行方主要集中在中融、新華、平安、中海、中誠等信托公司。到期規(guī)模前10名的信托公司占比50%左右，其中中融和新華，到期規(guī)模分別大約為150億元和131億元。

　　激進(jìn)小公司面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)

　　“目前來看，一般大的信托公司，作了很多風(fēng)控措施，一般不會(huì)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)。中鐵信托是保守性企業(yè)，標(biāo)的物如果是地產(chǎn)項(xiàng)目，一般會(huì)首先考慮償債能力，主要選擇國內(nèi)30強(qiáng)以內(nèi)的企業(yè)。另外也對項(xiàng)目做了篩選。但是，一些民企背景的小規(guī)模信托公司，或者前幾年為了擴(kuò)充業(yè)績的信托公司等，將來可能會(huì)有兌付風(fēng)險(xiǎn)?！弊蛉?，中鐵信托相關(guān)人士介紹說，“目前看，在實(shí)際上，地產(chǎn)信托還是可以做的，今年剛剛談成兩筆信托業(yè)務(wù)，總?cè)谫Y額10億?！?/p>

　　諾亞財(cái)富高級研究員孫治香指出：雖然房地產(chǎn)信托占房地產(chǎn)銷售額度的比重并不是很高，但是受“三限”影響，2012年商品房銷售面積與銷售額同比負(fù)增長，開發(fā)商現(xiàn)金流將進(jìn)一步緊縮。所以在風(fēng)險(xiǎn)更有可能存在于個(gè)別負(fù)債率較高，但銷售不佳的房地產(chǎn)開發(fā)商，或者房地產(chǎn)投向占比較高的個(gè)別信托公司。2013年房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的到期兌付高峰，對信托行業(yè)不會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（作者：梁永建）

來源：南方都市報(bào)

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