我國期權(quán)市場(chǎng)有望迎來爆發(fā)性成長

中國證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管一部主任宋安平近日在鄭州商品交易所舉辦的“2012年期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)30人論壇”上表示，中國期貨市場(chǎng)的法規(guī)制度建設(shè)日趨完善，確保了這些年期貨市場(chǎng)沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，得到國際證監(jiān)會(huì)組織的推薦，甚至美國商品期貨交易委員會(huì)CFTC都專門派人來學(xué)習(xí)中國的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度。但是，中國期貨市場(chǎng)要尋求更大的突破，還有很多路要走。

　　宋安平指出，中國期貨市場(chǎng)通過20多年的發(fā)展，具備了一定的基礎(chǔ)，有了一定量的積累。從規(guī)模上看，商品期貨的交易量在全球連續(xù)幾年排在第一位。同時(shí)，中國期貨市場(chǎng)的法規(guī)制度建設(shè)越來越完善，以條例為基礎(chǔ)，相關(guān)政策法規(guī)的配套，監(jiān)管體系越來越完善，越來越強(qiáng)化。與此同時(shí)，通過這么多年的實(shí)踐探索出了一整套的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。這一整套法規(guī)和制度確保了這些年期貨市場(chǎng)沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，承受住了重大金融危機(jī)的沖擊。

　　“近期曼氏金融集團(tuán)的倒閉，進(jìn)一步印證了國內(nèi)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系是非常有效的。前一段，美國商品期貨交易委員會(huì)CFTC專門派人到保證金監(jiān)控中心來學(xué)習(xí)中國的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度，而且本次國際證監(jiān)會(huì)會(huì)議也在推薦中國期貨風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的模式?！彼伟财秸f，從中可以看出，中國期貨市場(chǎng)還是有一些中國的實(shí)踐和中國特色的東西，非常有效。保證金監(jiān)控中心成立以后，客戶挪用保證金的現(xiàn)象得到了根本的改變，解決了全球市場(chǎng)都面臨的問題。

　　宋安平說，“原來我們一直在學(xué)習(xí)美國，我們感覺美國在這方面比較先進(jìn)，沒想到他們竟然會(huì)出現(xiàn)挪用客戶保證金的情況，這是我們不敢相信的。這些年的實(shí)踐讓我們感覺，中國期貨市場(chǎng)在制度層面、規(guī)則層面和監(jiān)管層面都取得了巨大的成績，而期貨市場(chǎng)也培養(yǎng)了一批素質(zhì)高的專業(yè)團(tuán)隊(duì)?！?/p>

　　宋安平指出，中國期貨市場(chǎng)要尋求更大的突破，還有很多路要走。一方面，要拓寬服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的廣度，不斷豐富產(chǎn)品和工具，目前上市的品種還比較少，期貨期權(quán)的產(chǎn)品也沒有推出，這方面將來還要去重點(diǎn)突破。另一方面，要在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制能力的同時(shí)，加大創(chuàng)新，提升市場(chǎng)效率。

　　宋安平認(rèn)為，期權(quán)作為一個(gè)全新的交易工具，給期貨業(yè)界帶來的挑戰(zhàn)是巨大的。從監(jiān)管層面看，要提供一些制度的調(diào)整。比如說期貨公司擔(dān)任做市商，相關(guān)法規(guī)的修改調(diào)整需要很長時(shí)間，一年兩年都有可能。從現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制制度看，這在當(dāng)前期貨市場(chǎng)是有效的，或者說，在一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)是有效的，但是隨著期貨市場(chǎng)的開發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)控制制度是不是繼續(xù)有效，能不能讓市場(chǎng)更有效率，都值得研究。

　　“最重要的是，中國處于一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的經(jīng)濟(jì)階段，全社會(huì)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管控文化，沒有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，這可能是導(dǎo)致我們期貨市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題?！彼伟财秸f，期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新不能脫離中國目前的大背景，加強(qiáng)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理工具的宣傳、培訓(xùn)以及教育，任務(wù)非常艱巨，特別是決策層面的相關(guān)部門對(duì)期貨、期權(quán)有一個(gè)廣泛而深入的認(rèn)知后，“期權(quán)市場(chǎng)將會(huì)有爆發(fā)性的成長?！?/p>

來源：證券時(shí)報(bào)

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