國內首單政策性雞蛋價格保險落地

　　11月29日，由平度市人民政府、銀河期貨共同主辦，大連商品交易所以下簡稱“大商所”、青島證監(jiān)局、青島蛋雞協會協辦的農產品“保險+期貨”業(yè)務啟動培訓會在青島舉辦。中國證券報記者在會上了解到，在青島市平度地區(qū)開展的“政策性雞蛋價格保險”正式落地。這是國內首單由政府主導并給予補貼的雞蛋價格保險，開拓出了“保險+期貨”的三農服務新體系。

　　“保險+期貨”牽手養(yǎng)殖業(yè)

　　自2014年起，大商所即聯合期貨公司風險管理子公司，創(chuàng)新性地開展了場外期權服務“三農”試點項目。2015年擴大農產品場外試點至13個，其中農產品9個，服務范圍從上游農合組織擴展至產業(yè)中游貿易及下游消費環(huán)節(jié)，品種從玉米、大豆擴展到雞蛋、豆粕。與此同時，2015年，大商所進一步拓寬“保險+期貨”試點范圍，并于2015年8月推出國內首單基于大商所期貨價格的雞蛋價格保險，成功探索出“保險+期貨”模式，被寫入2016年中央一號文件。

　　如今，銀河期貨在青島市平度地區(qū)參與開展的“政策性雞蛋價格保險”，開創(chuàng)了國內首單由政府主導并給予補貼的雞蛋價格保險。據平度市副市長朱江介紹，平度市為青島地區(qū)面積最大的縣級市，農業(yè)發(fā)達，有很好的畜牧資源。平度市的蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模及蛋雞產蛋量均已經占到全青島市三分之一以上，而規(guī)模以上養(yǎng)殖戶約占平度市蛋雞存量的二分之一左右。

　　“由于蛋雞養(yǎng)殖呈現出周期相對較短的特點，雖然消費需求相對剛性，經濟運行環(huán)境和養(yǎng)殖風險容易造成頻繁波動的價格風險?！便y河期貨青島營業(yè)部總經理龐大為介紹說，這對平度市蛋雞養(yǎng)殖戶收入和養(yǎng)殖積極性，以及市場供給和價格穩(wěn)定造成較大影響。

　　所以，自2013年雞蛋期貨上市初期，銀河期貨就對青島地區(qū)的蛋雞養(yǎng)殖產業(yè)鏈持續(xù)關注。隨著雞蛋期貨品種的逐步成熟和對“保險+期貨”模式的深入實踐，今年5月，銀河期貨會同中國人民財產保險有限公司青島分公司也多次赴平度市實地調研，共同探索、開展由政府補貼的雞蛋價格保險創(chuàng)新業(yè)務，得到了青島證監(jiān)局和平度市金融辦的大力支持。

　　“雞蛋作為生鮮產品，與一年一熟或兩熟農作物不同的是，其生產周期更短，所以我們設計的項目產品周期一般不超過2個月。此外，考慮盤面的流動性，參保數量一次是100噸或者按照50噸的整數倍向上遞增。”龐大為表示：“希望通過這項新業(yè)務的開展，為養(yǎng)殖戶提供價格風險規(guī)避工具，為平度地區(qū)養(yǎng)殖業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展保駕護航?！?/br>

　　服務“三農”需多方努力

　　具體而言，這次由銀河期貨發(fā)起的雞蛋價格保險項目就是由平度地區(qū)養(yǎng)殖戶組成的合作社向保險公司購買保險，支付保險費。保費由政府補貼和農戶自負資金兩部分構成，其中政府補貼保費的60%。養(yǎng)殖戶在雞蛋上市流通期間，若農產品價格低于養(yǎng)殖戶投保價格時，養(yǎng)殖戶可以獲得保險資金補償。同時，保險公司在銀河期貨子公司銀河德睿資本管理有限公司開立期權賬戶，雖然保險公司付出了一部分權利金，但是通過場外期權將賠付風險轉嫁到了期貨市場，為價格保險上了“再保險”。而期貨公司則利用大商所雞蛋期貨市場和場外衍生品市場，對沖保單價格波動風險。

　　值得注意的是，平度這單雞蛋價格保險項目是完全以期貨價格作為計價基礎。據龐大為介紹，2013年雞蛋期貨上市時，交易所就在平度地區(qū)設有交割庫，期現貨價格關聯度較高，當地一些養(yǎng)殖大戶通過期貨交割庫交割，對雞蛋期貨相對熟悉。這也是雞蛋價格保險得以在平度地區(qū)開展的重要基礎。

　　此外，記者了解到，雖然“保險+期貨”模式發(fā)展可持續(xù)、可復制、推廣性強，但是作為一種創(chuàng)新的保險模式，面對市場波動，保費成本可能較大。要調動養(yǎng)殖戶參與積極性，不僅要簡化流程，初期政府的政策引導、支持以及適當的保費補貼，更能充分調動養(yǎng)殖戶積極性，促進從試點走向成熟，起到較好的推廣效果。

　　實際上，美國農作物保險項目定價雖然完全采用期貨市場價格、運行基本是市場化行為，但政府補貼在保險項目中也起到決定性作用。據了解，聯邦作物保險集團為農民提供的保險金補助平均達到62%，農作物保險絕大多數保費是由政府出具。而私營保險公司與聯邦政府共享盈虧。

　　從期貨公司的角度看，接受保險公司的再投保業(yè)務，也需要期貨公司配置專業(yè)的期貨、期權研發(fā)和交易團隊。而組建這樣的團隊，對期貨公司來說也是一筆較大的成本支出。另外，面對價格異動風險，期貨公司可用的對沖工具相對也比較單一。業(yè)內人士表示，希望進一步加強機構間的場外市場建設，同時加快推出商品期權，使期貨行業(yè)通過現代化的金融手段，在服務三農中發(fā)揮更加重要的作用。

來源：中國證券報

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