首單支持央企市場(chǎng)化去杠桿項(xiàng)目落地

　　從建設(shè)銀行獲悉，近期該行與武漢鋼鐵集團(tuán)公司以下簡(jiǎn)稱武鋼集團(tuán)共同設(shè)立的武漢武鋼轉(zhuǎn)型發(fā)展基金合伙制出資到位，基金規(guī)模120億元，這也是首單支持央企市場(chǎng)化去杠桿的落地項(xiàng)目。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道10月12日?qǐng)?bào)道，建行市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、授信審批部副總經(jīng)理張明合表示，作為國(guó)有大行，早在年初建行就積極配合國(guó)家相關(guān)部委，探索利用市場(chǎng)化的方式助力企業(yè)降低杠桿率。本期基金的應(yīng)用，也包括通過(guò)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股去杠桿的實(shí)踐。

　　在張明合看來(lái)，在銀行未來(lái)的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股操作中，基金也會(huì)是主要的方式?！耙?yàn)榧词乖O(shè)立了專門的子公司來(lái)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，募集社會(huì)化資金也需要基金這樣的形式。此外，不同的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)都不同，也需要通過(guò)基金等方式進(jìn)行隔離?！?/br>

　　據(jù)悉，建行于今年年初組建了去杠桿“春雨”項(xiàng)目組，主動(dòng)與多家資產(chǎn)負(fù)債率偏高但具有發(fā)展前景的企業(yè)進(jìn)行接觸，并與武鋼集團(tuán)、云南錫業(yè)等重點(diǎn)客戶達(dá)成合作意向。

　　建行表示，該行于2016年8月18日與武鋼集團(tuán)簽訂了去杠桿業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，明確通過(guò)分階段設(shè)立兩只總規(guī)模240億元的轉(zhuǎn)型發(fā)展基金，支持武鋼集團(tuán)降低資產(chǎn)負(fù)債率與轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　張明合表示，兩期轉(zhuǎn)型發(fā)展基金240億元均募集到位后，預(yù)計(jì)可以幫助武鋼集團(tuán)降低杠桿率10個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)張明合介紹，首期武鋼轉(zhuǎn)型發(fā)展基金是武鋼建行聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的，出資比例為1:5，即武鋼集團(tuán)出資20億，建行募集社會(huì)化資金100億。

　　張明合認(rèn)為，銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，也是代表投資者管理和行使股東權(quán)利的機(jī)構(gòu)，首先必須要保證投資者的利益，同時(shí)也要平衡好企業(yè)降成本和降負(fù)債的需求，這需要實(shí)施機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查，履職盡責(zé)，體現(xiàn)專業(yè)水平。

　　據(jù)了解，武鋼轉(zhuǎn)型發(fā)展基金的用途主要是幫助武鋼集團(tuán)降低杠桿率，降低資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)降低融資成本。既包括部分直接投資武鋼集團(tuán)子公司股權(quán)，也包括承接武鋼集團(tuán)到期債務(wù)。

　　張明合表示，幫助企業(yè)降杠桿，可以是直接通過(guò)股權(quán)融資幫助企業(yè)降低負(fù)債水平，即絕對(duì)降低企業(yè)的杠桿率。也可以通過(guò)長(zhǎng)期債權(quán)置換短期債權(quán)的方式來(lái)調(diào)整企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　至于本期基金的風(fēng)險(xiǎn)控制和退出方式上，張明合表示，“我們是希望投資的子公司未來(lái)上市或者這部分裝入主板的上市公司中，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出。也可以通過(guò)新三板、區(qū)域股權(quán)交易上市等方式退出?！?br/>

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