人民幣中間價(jià)上調(diào)191點(diǎn) 創(chuàng)兩周最大調(diào)升幅度

　　9月20日消息，今日央行公布人民幣中間價(jià)報(bào)6.6595，升值191點(diǎn)，創(chuàng)兩周最大漲幅。

　　19日，中國(guó)香港離岸人民幣同業(yè)拆借利率CNH HIBOR隔夜期利率驟升至23.683%，較上一交易日上漲1573.3個(gè)基點(diǎn)。而在本月初，這一利率還徘徊在1%~2%的水平。同日，7天期CNH HIBOR也達(dá)到12.44600%，較上一交易日上漲345.517個(gè)基點(diǎn)，14天期到1年期的CNH HIBOR也出現(xiàn)了不同幅度上升。

　　對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這是央行近期在離岸市場(chǎng)上大力買(mǎi)入人民幣，阻擊空頭力量的結(jié)果。這在離岸人民幣對(duì)美元匯率上也得到了體現(xiàn)。離岸市場(chǎng)上，自9月14日CNH HIBOR跳漲以來(lái)，人民幣匯率水平多數(shù)時(shí)間保持上漲，從當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)的6.6917經(jīng)過(guò)多番抬升，至19日晚間，維持在6.66左右。

　　國(guó)金證券分析師徐陽(yáng)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，央行這一動(dòng)機(jī)非常明顯，通過(guò)抬高資金成本，限制市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)而向空頭力量施壓。而且央行在境外境內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)采取了干預(yù)行動(dòng)，使得CNH HIBOR大幅飆升。

　　人民幣匯率穩(wěn)步反彈

　　事實(shí)上，9月初以來(lái)，7天期到1年期的CNH HIBOR均出現(xiàn)了不同程度上漲。其中，1年期CNH HIBOR從9月1日的 3.49350%已經(jīng)升至 19 日的4.51167%。

　　在岸市場(chǎng)，8月末人民幣中間價(jià)再度沖至6.7低位，隨后逐步反彈。但在9月12日，人民幣中間價(jià)再次貶至6.6908，隨后逐步回升至19日的6.6786.CFETS人民幣匯率指數(shù)也顯示，人民幣在9月中旬保持小幅上升勢(shì)頭。

　　徐陽(yáng)分析指出，人民幣中間價(jià)最近在往上拉。在G20杭州峰會(huì)后，境外機(jī)構(gòu)再次唱空人民幣，特別是美聯(lián)儲(chǔ)官員多次發(fā)出鷹派論調(diào)強(qiáng)化加息預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)震蕩，人民幣市場(chǎng)也隨之展開(kāi)了一場(chǎng)博弈。

　　9月16日，美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率期貨顯示，美國(guó)9月份加息概率為20%，12月份加息概率接近50%。徐陽(yáng)分析指出，這顯示出市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期并不高。不過(guò)，包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾在內(nèi)的多名官員相繼發(fā)表鷹派言論，使得人民幣在一定程度上承壓。

　　東北證券分析師陳亞龍認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)議息會(huì)議，盡管此次會(huì)議基本不可能加息，但市場(chǎng)在等待會(huì)議聲明及發(fā)布會(huì)上耶倫的表態(tài)，目前市場(chǎng)一致預(yù)期其表態(tài)將偏強(qiáng)硬。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒也表示，種種跡象表明，央行上周可能在境內(nèi)外市場(chǎng)同時(shí)采取了行動(dòng)，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行干預(yù)。這或許可以解釋上周香港市場(chǎng)CNH HIBOR為何明顯上升。

　　謝亞軒進(jìn)一步表示，央行干預(yù)導(dǎo)致離岸市場(chǎng)人民幣資金利率上升在此前也是有跡可循的。比如，今年1月中旬央行出手干預(yù)離岸人民幣匯率，當(dāng)時(shí)隔夜CNH HIBOR在1月11日升至13.4%，12日飆至66.82%，在這兩天內(nèi)離岸人民幣由6.6832反彈至6.5780。這與上周的情況非常類(lèi)似，9月13~15日間，隔夜CNH HIBOR由2.84%漲至7.95%，而離岸人民幣則由6.6918升值至6.6497.

　　企業(yè)售匯意愿趨穩(wěn)

　　法興銀行研究團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，鑒于中國(guó)可能選擇不對(duì)之前在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上建立的頭寸進(jìn)行展期操作，CNH HIBOR可能受到暫時(shí)性離岸人民幣需求的提振。隨著中國(guó)可能在去年8月以來(lái)建立的遠(yuǎn)期/互換頭寸到期，市場(chǎng)流動(dòng)性正在收緊；未來(lái)6~ 12個(gè)月或還會(huì)不時(shí)出現(xiàn)CNH HIBOR大幅上升的情況。香港金管局注入的離岸人民幣流動(dòng)性或不足以抵消需求的突然上升，且鑒于注資依據(jù)是市場(chǎng)價(jià)格，這或許很快就無(wú)法壓制CNH HIBOR利率。

　　在岸市場(chǎng)人民幣近期在各方反復(fù)較量中雖然有所回升，但在更長(zhǎng)的時(shí)間線(xiàn)上，人民幣依然呈現(xiàn)走跌態(tài)勢(shì)。對(duì)此，徐陽(yáng)分析稱(chēng)，人民幣匯率有進(jìn)一步走低的空間，但應(yīng)該是一個(gè)托舉式的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程央行有主動(dòng)權(quán)，不會(huì)被空頭力量左右。

　　值得注意的是，國(guó)家外匯管理局9月19日公布的銀行8月結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示，結(jié)售匯逆差為634億元人民幣，環(huán)比下降70%，為2015年7月以來(lái)月度最低值。國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人表示，這顯示出市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿趨穩(wěn)，售匯比例進(jìn)一步降低。

　　對(duì)此，徐陽(yáng)分析指出，盡管人民幣有貶值壓力，但是結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示資本外流意愿并不強(qiáng)烈。因?yàn)閮?nèi)地的資產(chǎn)保值增值渠道還是有的，比如內(nèi)地房地產(chǎn)投資持續(xù)保持了較高的熱度。

來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

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