2021年上半年收官，846只新基金發(fā)行總規(guī)模達(dá)到1.6萬億份，為上半年交出一份亮眼的成績單。在上半年取得較好發(fā)行成績的同時(shí)，基金公司下半年產(chǎn)品儲備數(shù)量也已經(jīng)多達(dá)954只，主動權(quán)益類基金、指數(shù)型基金，以及“固收+”產(chǎn)品仍是后半場的發(fā)力重點(diǎn)。
多家機(jī)構(gòu)和行業(yè)人士判斷，在基金發(fā)行提速的同時(shí)，發(fā)行市場仍將呈現(xiàn)兩極分化、向頭部集中的現(xiàn)象，那些持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值，打造更好投資者體驗(yàn)的管理人，將繼續(xù)受到資金的青睞。
954只新基金申報(bào)和待發(fā) 權(quán)益類基金仍是“主力軍”
針對下半年新基金的布局和發(fā)行，各家公募已經(jīng)做好了充分的產(chǎn)品儲備和發(fā)行計(jì)劃，目前在監(jiān)管獲批待發(fā)或候批的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到954只，絕大多數(shù)將在下半年推向市場。
中國證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，今年以來獲批但尚未發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量有440只，按照監(jiān)管要求，這類產(chǎn)品將在獲批后六個月內(nèi)推向市場；而從申報(bào)但尚未獲批的基金看，這類產(chǎn)品也多達(dá)514只。
從上述產(chǎn)品的類型看，權(quán)益類基金仍然是“主力軍”。其中，主動權(quán)益類基金449只，占比47.06%；指數(shù)型基金231只，占比24.21%；債券型基金177只，占比18.55%，是下半年產(chǎn)品布局的三大類型。此外，公募FOF產(chǎn)品70只，QDII基金25只，浮動凈值型貨幣基金和公募REITs產(chǎn)品也各有1只。
多家接受記者采訪的公募人士也表示，下半年將結(jié)合市場行情，重點(diǎn)布局權(quán)益類基金和“固收+”產(chǎn)品，為投資者獲取長期收益。
“下半年我們規(guī)劃的產(chǎn)品中既有權(quán)益類產(chǎn)品，也有偏債混合類產(chǎn)品，總的來說還是偏重權(quán)益類產(chǎn)品。我們無法準(zhǔn)確預(yù)判未來市場的變化，但需要充分考慮不同客戶對于市場波動的承受能力，所以我們在產(chǎn)品端需要做多方面的準(zhǔn)備。”泓德基金副總經(jīng)理溫永鵬表示，總的來說，權(quán)益市場長期機(jī)會還是比較顯著的，現(xiàn)在進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)的配置，放在未來3-5年看，依然可以取得不錯的收益。
嘉實(shí)基金也表示，公司維持在中期戰(zhàn)略配置角度上股票好于債券的判斷，新產(chǎn)品布局時(shí)，也會著重瞄準(zhǔn)先進(jìn)制造、大消費(fèi)、大科技、大健康，以及金融地產(chǎn)等細(xì)分方向的機(jī)構(gòu)性機(jī)會，準(zhǔn)備發(fā)行有持有期的權(quán)益類基金。此外，為滿足投資人ETF需求，包括嘉實(shí)電池龍頭ETF等，瞄準(zhǔn)細(xì)分ETF的產(chǎn)品線也將陸續(xù)面市。
諾德基金、金信基金也稱，展望后市，A股市場整體或維持結(jié)構(gòu)性行情，投資仍應(yīng)圍繞高景氣主線布局。在下半年產(chǎn)品布局方面，兩家公募都將以權(quán)益類產(chǎn)品為主，金信基金產(chǎn)品布局方向主要為科技和消費(fèi)，諾德基金將同時(shí)兼顧“固收+”產(chǎn)品及債券基金。
在匯豐晉信基金經(jīng)理何喆看來，當(dāng)前基金行業(yè)儲備的權(quán)益類基金較多，一是因?yàn)榻鼉赡暾咴诓粩嘁龑?dǎo)投資者通過公募基金參與多層次資本市場，權(quán)益基金的數(shù)量和規(guī)模有了顯著增加；二是在2019年-2020年的權(quán)益基金“大年”，很多投資者獲得了不錯收益，投資者對于這類產(chǎn)品的興趣和需求較大，基金公司也加大了發(fā)行力度；最后，各類ETF也是新增權(quán)益類基金中的一股重要力量。
基金發(fā)行熱度或延續(xù) 頭部效應(yīng)仍將凸顯
談及后續(xù)新基金發(fā)行態(tài)勢，受訪公募多數(shù)認(rèn)為市場將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，基金發(fā)行也有望延續(xù)熱度。與此同時(shí)，基金發(fā)行市場的分化趨勢或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，充分競爭市場也對管理人提出更高的要求。
前海聯(lián)合基金認(rèn)為，基金發(fā)行的熱度短期看與市場的漲跌相關(guān)度較高，5月以來市場逐步回暖，基民的投資熱情也在恢復(fù)，基金發(fā)行市場的熱度有望延續(xù)。中長期看，居民財(cái)富配置中權(quán)益資產(chǎn)提升是大勢所趨，從這個角度看，基金的發(fā)行規(guī)模將長期保持持續(xù)增長。
諾德基金也表示，從近期市場表現(xiàn)來看，結(jié)構(gòu)性行情較為明顯，在賺錢效應(yīng)的帶動下，新基金發(fā)行有所回暖。在預(yù)期后市結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)的背景下，投資公募基金或仍是普通投資者分享上市公司成長紅利、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的主要選擇方式。
事實(shí)上，在基金發(fā)行提速的同時(shí)，發(fā)行市場的兩極分化現(xiàn)象凸顯，提前結(jié)束募集與募集失敗并存，資金進(jìn)一步向頭部集中。
對此，天弘基金認(rèn)為，去年以來基金發(fā)行整體火熱，投資者關(guān)注度較高，市場知名度較高的一些頭部基金經(jīng)理的管理規(guī)模出現(xiàn)較大增長。就行業(yè)而言，也出現(xiàn)了管理規(guī)模向頭部基金公司進(jìn)一步聚集的現(xiàn)象。不過，拉長時(shí)間維度看，在不斷波動的資本市場環(huán)境下，只有創(chuàng)造優(yōu)異的、可復(fù)制、可持續(xù)的業(yè)績才能持續(xù)獲得投資者的信賴，而這背后需要構(gòu)建專業(yè)化、體系化的投研能力，并加強(qiáng)基金公司對基金產(chǎn)品的品質(zhì)管控。
“目前資管產(chǎn)品市場是充分且完全競爭的，資金向頭部集中在一定程度上反映了這種競爭的結(jié)果，能夠持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值的公司和產(chǎn)品，將在競爭中不斷脫穎而出。”泓德基金副總經(jīng)理溫永鵬也稱，上市公司之間的差異在加大，基金投資的結(jié)果差異也在加大，在這種充分競爭的市場當(dāng)中，對管理人提出了更高的要求，誰能持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值，誰能存活，否則將被市場淘汰。
匯豐晉信基金經(jīng)理何喆也判斷，未來行業(yè)分化會成為常態(tài)，從海外來看，規(guī)模逐漸向頭部公司集中也是一種正?，F(xiàn)象。對于中小基金公司來說，未來可能更需要找準(zhǔn)自己的一些比較優(yōu)勢，在一些自己擅長的領(lǐng)域里做出差異化的精品，來滿足投資人日益?zhèn)€性化和多元化的投資需求。
上海證券基金評價(jià)研究中心基金分析師李柯柯也認(rèn)為，基金發(fā)行市場的兩極分化是市場選擇的結(jié)果。大資管時(shí)代下，居民投資需求日益增加，財(cái)富管理逐漸向客戶端轉(zhuǎn)移，對金融產(chǎn)品質(zhì)量提出了更高要求。基金公司作為金融產(chǎn)品供應(yīng)方，向市場輸出多元化、個性化的基金產(chǎn)品，以滿足投資者理財(cái)需求，將是提升自身競爭力的重要方向。
“長期來看，基金市場優(yōu)勝劣汰的競爭格局將愈演愈烈，頭部效應(yīng)將進(jìn)一步強(qiáng)化，有助于推動資管行業(yè)朝著良性方向發(fā)展?！崩羁驴路Q。
轉(zhuǎn)自：中國基金報(bào)
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