多地焦炭價格逐步止跌企穩(wěn) 反彈回升尚需時日

經(jīng)歷了前期持續(xù)下跌之后，5月以來，全國主要城市冶金焦價格繼續(xù)下滑的明顯減少，多數(shù)地區(qū)焦炭價格逐步止跌企穩(wěn)。

筆者認為，焦炭價格止跌企穩(wěn)是多方面因素共同作用的結(jié)果。

一是行業(yè)開工率不斷降低，焦炭產(chǎn)量進一步收縮。隨著焦炭價格持續(xù)下滑，行業(yè)虧損面不斷擴大，停產(chǎn)企業(yè)逐步增加，5月焦炭產(chǎn)能利用率進一步下降。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月，年產(chǎn)能小于100萬噸的焦化企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為68%，與4月持平，同比下降7.3個百分點；年產(chǎn)能在100萬噸至200萬噸的焦化企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為69.8%，較4月回落0.5個百分點，同比下降4個百分點；年產(chǎn)能大于200萬噸的焦化企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為81%，較4月回落2.8個百分點，同比下降5.3個百分點。產(chǎn)能利用率進一步回落在一定程度上意味著5月焦炭產(chǎn)量進一步收縮，抑制焦炭價格繼續(xù)回落。

二是粗鋼產(chǎn)量回升，5月焦炭實際需求有所增加。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，全國重點鋼企日均粗鋼產(chǎn)量回升至180.6萬噸，較上旬增長2.1%，創(chuàng)去年8月下旬以來最高水平。5月中上旬，重點鋼企日均粗鋼產(chǎn)量178.7萬噸，較4月的日均173.6萬噸增長2.9%。粗鋼產(chǎn)量增加意味著生鐵產(chǎn)量也將有所回升，5月鋼廠實際焦炭需求量較4月有所回升，從而對焦炭價格形成一定支撐。

三是經(jīng)過前期去庫存之后，各環(huán)節(jié)焦炭庫存相對偏低。首先，焦化企業(yè)焦炭庫存相對偏低。5月29日，年產(chǎn)能小于100萬噸、100萬噸至200萬噸、大于200萬噸的焦化企業(yè)平均焦炭庫存分別為0.82萬噸、1.28萬噸和1.21萬噸，較4月末分別減少0.18萬噸、0.1萬噸和0.89萬噸，較去年同期分別減少0.37萬噸、0.49萬噸和1.74萬噸。其次，鋼廠焦炭庫存水平也相對偏低。5月底，國內(nèi)大中型鋼廠焦炭庫存平均可用10天，較4月末減少1天，較去年同期減少5天。隨著鋼廠焦炭實際需求增加，而庫存下降，焦炭采購力度有所加大，從而使焦炭價格得到支撐。

四是原料煉焦煤價格基本止跌企穩(wěn)，焦炭成本支撐力度較大。作為國內(nèi)煉焦煤主產(chǎn)區(qū)，山西煉焦煤價格已經(jīng)基本止跌企穩(wěn)。5月以來，中國（太原）煤炭交易中心發(fā)布的煉焦煤交易價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4周保持平穩(wěn)。另外，5月以來進口煉焦煤價格也實現(xiàn)了止跌企穩(wěn)，甚至有所反彈。6月3日，低揮發(fā)主焦煤、中揮發(fā)硬焦煤和半軟焦煤中國CFR（成本加運費）價格分別為每噸94.5美元、88.5美元和75.5美元，較4月末分別上漲5.5美元、2.75美元和1.5美元。煉焦煤價格止跌企穩(wěn)無疑使焦炭價格企穩(wěn)得到進一步支撐。

五是焦化行業(yè)虧損面過半，焦炭企業(yè)挺價意愿較強。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月焦炭全行業(yè)虧損，虧損總額45.9億元，行業(yè)虧損面接近55%。在原料煉焦煤價格止跌企穩(wěn)、鋼廠實際需求有所增加、焦炭產(chǎn)能利用率不斷下滑、焦炭庫存水平較低的情況下，焦炭企業(yè)挺價意愿漸濃，即使有部分下游用戶要求繼續(xù)調(diào)低價格，焦炭企業(yè)也暫時給予了回絕。

雖然在多種因素共同作用下，5月以來焦炭價格實現(xiàn)了止跌企穩(wěn)。但也要注意到當前社會鋼材需求仍持續(xù)疲軟，粗鋼產(chǎn)量難以持續(xù)回升，短期焦炭需求恐將再度受到抑制。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月中上旬重點鋼企粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回升，但重點鋼企鋼材庫存也明顯增加。據(jù)此推算，5月中上旬，重點鋼企實際鋼材銷量同比仍呈下降態(tài)勢。另外，5月以來，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)鋼材價格仍呈下降趨勢，甚至進入6月之后，鋼價仍未顯現(xiàn)出止跌跡象。隨著鋼鐵企業(yè)鋼材庫存攀升、鋼價持續(xù)下跌，未來鋼鐵產(chǎn)能利用率也將有所下降，而生鐵、粗鋼產(chǎn)量下降將直接導致焦炭需求再度下滑，焦炭價格回升面臨較大壓力。

綜上分析，雖然目前看來焦炭價格已經(jīng)止跌企穩(wěn)，但反彈回升尚需時日。

來源：中國煤炭報

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