火電量下降與新能源替代博弈 五大發(fā)電轉(zhuǎn)向

　　當(dāng)前，煤炭行業(yè)價(jià)格加速下滑、經(jīng)營成本壓力增大、融資難、資金鏈斷裂和消費(fèi)需求嚴(yán)重不足等問題都是樹立在煤炭行業(yè)面前的座座大山。行業(yè)處于價(jià)格下行和產(chǎn)能過剩的窘境已是不爭(zhēng)的事實(shí)，同時(shí) “煤炭行業(yè)價(jià)格觸底甚至倒掛”的聲音從2014年開始已經(jīng)不絕于耳。進(jìn)入2015年，環(huán)渤海價(jià)格動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌83元/噸;鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)累計(jì)下跌60點(diǎn)。煤炭行業(yè)困于“低價(jià)和滯銷”的雙重困境，企業(yè)病急亂投醫(yī)各施各法。更為至要的問題在于，煤炭行業(yè)仍然臃腫不堪。

　　因此，在當(dāng)前情勢(shì)下，只有去過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)供需平衡才能解決行業(yè)面臨的眾多難題，但是行業(yè)去產(chǎn)能過程是一場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)脫困求生與轉(zhuǎn)型變革、火電量下降與新能源替代、集中度提高與洗牌重組、脫困救市與供需逆流、國家宏觀監(jiān)督與地方微觀保護(hù)之間的艱難“持久戰(zhàn)”。

　　一、生產(chǎn)企業(yè)脫困求生與變革轉(zhuǎn)型矛盾

　　從2014年開始，煤炭?jī)r(jià)格下行、行業(yè)虧損面和停產(chǎn)率比例不斷擴(kuò)大，行業(yè)頻頻發(fā)出價(jià)格觸底甚至倒掛的聲音。數(shù)據(jù)顯示：最新環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為448元/噸，環(huán)比下跌8元/噸，近三期環(huán)指跌幅分別為10元/噸、9元/噸和8元/噸，2015年環(huán)渤海價(jià)格動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌84元/噸。環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)2010年發(fā)布以來，價(jià)格走勢(shì)連年向下平移如圖。往期數(shù)據(jù)顯示：1-6月份，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格屬于平穩(wěn)期或微幅下降，2014年和2015年煤價(jià)下降幅度擴(kuò)大且價(jià)格下降時(shí)間提前;其次，進(jìn)入4月份以后，與14年相比，15年價(jià)格走勢(shì)相反與之形成開口之勢(shì)，且開口趨勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)當(dāng)前行業(yè)業(yè)態(tài)而言，價(jià)格下降仍會(huì)持續(xù)但降幅或收窄，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)價(jià)格“水位”會(huì)進(jìn)一步下降，煤炭行業(yè)裸泳的人或?qū)⒏唷?/p>

　　最新鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)OSPI為176點(diǎn)，15年累計(jì)下跌67點(diǎn)，5500kcal/kg坑口價(jià)和車板價(jià)為163元/噸和197元/噸，累計(jì)下跌59元/噸和72元/噸。車板價(jià)中各高熱值規(guī)格品跌幅20元/噸，為價(jià)格指數(shù)發(fā)布以來最大跌幅。從產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)而言：價(jià)格普遍下行幅度小且相對(duì)滯后。本期價(jià)格指數(shù)單期跌幅近20元/噸且領(lǐng)跌煤炭行業(yè)價(jià)格指數(shù)。從近幾期產(chǎn)地和港口煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)的大幅下跌可以看出：未來幾期價(jià)格指數(shù)仍然難言放緩甚至不可能止跌，很可能是再次打開了價(jià)格下行波段的“風(fēng)口”。

　　煤炭生產(chǎn)企業(yè)失守成本價(jià)格底線。煤企對(duì)救市的高度期望，對(duì)行業(yè)發(fā)展形勢(shì)及市場(chǎng)信息把控滯后，使得企業(yè)持有“好死不如賴活著”的心態(tài)。煤炭生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型無非是潔凈煤、煤化工道路，黃金十年投資的經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)現(xiàn)狀使得投資者對(duì)煤炭轉(zhuǎn)型發(fā)展有了新的認(rèn)識(shí)，煤化工是煤炭行業(yè)的衍生產(chǎn)品和衍生行業(yè)，也難逃產(chǎn)能過剩的窘境。轉(zhuǎn)型中需要技術(shù)轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、理念轉(zhuǎn)型、人才轉(zhuǎn)型、資金投資、設(shè)備更新等多層次轉(zhuǎn)型和再投資。對(duì)于當(dāng)前煤炭企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型的路上必須是輕資產(chǎn)、周期短、見效快和產(chǎn)品延伸等的轉(zhuǎn)型，但可能只有極少數(shù)站在頂端的企業(yè)可以站在無數(shù)轉(zhuǎn)型路上犧牲的同行身上摸著石頭成功過河。

　　二、火電量下降與新能源替代博弈

　　國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于低速增長(zhǎng)期，第一季度GDP增長(zhǎng)為7%。全社會(huì)用電量增速大幅回落，工業(yè)用電量負(fù)增長(zhǎng)，制造業(yè)用電量零增長(zhǎng)，全國電力供需總體寬松。1-3月份，火電發(fā)電量同比和環(huán)比皆出現(xiàn)大幅下降，水力、風(fēng)電、核電等新能源發(fā)電量快速增長(zhǎng)，水電利用小時(shí)同比提高。數(shù)據(jù)顯示：1-3月份，全國累計(jì)發(fā)電13102.7億千瓦小時(shí)，累計(jì)同比下降0.1%，3月份同比下降3.7%。1-3月份，火電發(fā)電累計(jì)10469億千瓦小時(shí)，占總發(fā)電量約80%。1-3月份累計(jì)同比下降為3.7%，3月份同比下降9.4%。而水力發(fā)電量為1715.3億千瓦小時(shí)，累計(jì)增長(zhǎng)17%，3月份水力發(fā)電676.3億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25.3%。1-3月份，全國核電發(fā)電量353億千瓦小時(shí)，同比增長(zhǎng)29.7%。1-3月份，全國6000千瓦及以上風(fēng)電廠發(fā)電464億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)24.6%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局和中電聯(lián)。

　　其次，五大發(fā)電集團(tuán)的中國華能集團(tuán)、中國國電集團(tuán)、中國華電集團(tuán)、中國大唐集團(tuán)和中國電力投資集團(tuán)2014年裝機(jī)容量中，水電、風(fēng)電、燃?xì)獍l(fā)電和核電比重逐步提高，煤電占比分為72%、76%、70%、68%和63%詳見下圖。此外，2015年是核電機(jī)組投入運(yùn)營和重啟的關(guān)鍵之年，已經(jīng)投入商業(yè)運(yùn)行的核電機(jī)組容量為2138.6萬千瓦，在建核電機(jī)組容量2850萬千瓦?！秶夷茉窗l(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃2014-2020年》提出，到2020年，核電裝機(jī)容量達(dá)5800萬千瓦。

　　至2014年以來，總發(fā)電量和火力發(fā)電量比重和增幅總體呈下行趨勢(shì)，而水力發(fā)電增幅明顯且發(fā)電量逐年增加，但水力發(fā)電受季節(jié)性因素影響相當(dāng)明顯，水電發(fā)電量對(duì)火力發(fā)電的影響建立在季節(jié)性來水情況，不穩(wěn)定性強(qiáng)。風(fēng)力發(fā)電燃?xì)獍l(fā)電和核電發(fā)電增幅明顯，符合國家環(huán)保政策要求和綠色能源戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃，對(duì)火力發(fā)電的影響較大且出力穩(wěn)定。隨著新型能源發(fā)電的投入運(yùn)營，對(duì)火電的替代能力也突顯，煤炭行業(yè)的產(chǎn)能過剩將愈發(fā)凸顯。

　　三、市場(chǎng)份額據(jù)守與洗牌重組割據(jù)

　　通過鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)歷史數(shù)據(jù)研究：煤炭從坑口出礦經(jīng)汽運(yùn)短倒物流到物流園區(qū)，加物流園區(qū)倉儲(chǔ)、管理、裝車至園區(qū)車板價(jià)相關(guān)費(fèi)用約50元左右。數(shù)據(jù)顯示：從鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)發(fā)布以來，5000kcal/kg和5500kcal/kg的坑口價(jià)與車板價(jià)之間平均價(jià)差為40元。其次，產(chǎn)地價(jià)格指數(shù)和港口價(jià)格指數(shù)中5000kcal/kg和5500kcal/kg車板價(jià)與港口價(jià)之間價(jià)格也處于非合理區(qū)間，如圖中藍(lán)色線為新街站車板價(jià)到秦皇島港平倉成本水平。到港指導(dǎo)價(jià)顯示：5000kcal/kg高于環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)秦皇島港同熱值規(guī)格品區(qū)間價(jià)格上限15元/噸;5500kcal/kg與環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)秦皇島港同熱值規(guī)格品區(qū)間價(jià)格均價(jià)持平。

　　來自產(chǎn)地多家物流園區(qū)信息顯示，當(dāng)前物流園區(qū)發(fā)運(yùn)客戶大幅減少，現(xiàn)有發(fā)運(yùn)客戶發(fā)運(yùn)量也大幅下降，甚至部分園區(qū)已經(jīng)停止發(fā)運(yùn)?，F(xiàn)在不少煤炭生產(chǎn)或貿(mào)易企業(yè)因業(yè)務(wù)不成體系導(dǎo)致規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力下降，已經(jīng)無法正常運(yùn)營，只有以產(chǎn)-運(yùn)-銷-消供應(yīng)鏈自成一體化大型企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈體系運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)濟(jì)利潤。就目前價(jià)格低迷和需求低迷的格局下，大型企業(yè)自產(chǎn)-自銷-自銷和大量減少外購煤。行業(yè)供需結(jié)構(gòu)正在改變，市場(chǎng)份額正在再分配，集中度不斷提高。

　　其次，國家能源局繼13年連續(xù)發(fā)布《關(guān)于做好2013年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》和《關(guān)于做好2014年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》。通知中數(shù)據(jù)顯示：2013年全國煤礦數(shù)量1.2萬處，比2005年減少1.3萬處，其中小型煤礦有9500多處，而9萬噸以下的小煤窯達(dá)7500處。2014年在13年《通知》的基礎(chǔ)上，加快淘汰小于9萬噸小型煤炭企業(yè)，2014年我國淘汰煤礦1725處和1.17億噸的工作任務(wù)基本完成。當(dāng)前全國煤礦核定產(chǎn)能公示情況第七批已經(jīng)發(fā)布：核定產(chǎn)能煤礦數(shù)量近7000家，核定產(chǎn)能低于30萬噸的煤炭企業(yè)數(shù)量近5000家。此外，國家層面正在進(jìn)行深化企業(yè)體制改革，加快企業(yè)重組合并，中國南車和中國北車、中國中鐵和中國鐵建等是企業(yè)重組合并的“樣板”，改革重組之風(fēng)正在向煤炭行吹來。

　　四、行業(yè)脫困救市政策與市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)相悖

　　隨著煤炭行業(yè)“黃金十年”的過度投資形成的產(chǎn)能過剩格局及當(dāng)前行業(yè)的“新常態(tài)”，煤炭行業(yè)價(jià)格持續(xù)下行頻頻觸底，2014年開始至今，環(huán)指數(shù)累計(jì)下行168元/噸至442元/噸，與環(huán)指發(fā)布以來最高點(diǎn)相比累計(jì)跌幅為50%。煤炭行業(yè)虧損面不斷虧大，行業(yè)裁員和降薪成為普遍。

　　為此，國家為了保障能源安全和促進(jìn)行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展頻出救市政策。降低煤炭行業(yè)資源稅，發(fā)布《關(guān)于實(shí)施煤炭資源稅改革的通知》，實(shí)行從價(jià)計(jì)征;為了限制進(jìn)口和擴(kuò)大出口，頒發(fā)《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》，取消各煤種的零進(jìn)口稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%無煙煤、3%煉焦煤、6%煉焦煤以外的其他煙煤、5%其他煤、5%煤球等燃料的稅率;此外，下發(fā)《關(guān)于指導(dǎo)2015年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知》;山西、陜西和內(nèi)蒙古等產(chǎn)煤省市出臺(tái)“煤炭17條、20條”，減免煤炭收費(fèi)和基金等。

　　盡管國家層面和地方層面救市政策不斷加碼，但是煤炭行業(yè)并沒有脫困得到好轉(zhuǎn)，反而深陷價(jià)格泥潭，越陷越深。行業(yè)虧損面從60%擴(kuò)大至80%.近期，國家為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷和煤炭行業(yè)困境再度出臺(tái)電價(jià)下調(diào)政策，而下游電力消費(fèi)企業(yè)利用當(dāng)前供求失衡格局，將對(duì)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)承壓。此外有消息稱，煤炭資源稅稅率有望降低，但資源稅的降低亦或?qū)γ禾啃袠I(yè)不成積極作用，或許僅是電價(jià)下調(diào)的中和。

　　從微觀層面而言，脫困救市政策和減稅減負(fù)補(bǔ)貼對(duì)于煤炭企業(yè)而言即降低成本，行業(yè)成本的降低幅度即會(huì)轉(zhuǎn)化為行業(yè)利潤幅度。由于煤炭行業(yè)去產(chǎn)能并不同于鋼鐵和化工廠去產(chǎn)能，鋼鐵和化工行業(yè)拆除廠房設(shè)備即能夠起到立竿見影的效果。而煤炭企業(yè)基于民營企業(yè)占比極大的事實(shí)，虧損時(shí)選擇停產(chǎn)，有利可圖時(shí)立刻恢復(fù)釋放產(chǎn)能。

　　五、國家宏觀監(jiān)督PK地方微觀保護(hù)

　　煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和去過剩產(chǎn)能從國家政策出臺(tái)到地方落地，可謂是層層打折。國家對(duì)煤炭行業(yè)出臺(tái)政策是基于煤炭行業(yè)整體虧損面、可持續(xù)環(huán)保綠色發(fā)展、燃煤發(fā)電讓位新型能源和國家能源戰(zhàn)略安全角度出發(fā)，而地方政府基于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)正常運(yùn)營、地方財(cái)政稅收收入、地方人才發(fā)展和就業(yè)、產(chǎn)煤省市地緣經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)等角度出發(fā)。行業(yè)去產(chǎn)能是國家去產(chǎn)能和地方保產(chǎn)能的一場(chǎng)暗戰(zhàn)。

　　地方層面：其一、煤炭?jī)r(jià)格下行格局下，各產(chǎn)煤省市為了促進(jìn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的可持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，在資源稅制定、地方稅費(fèi)減免、相關(guān)費(fèi)用降低、各類基金取消、手續(xù)批辦證件審核簡(jiǎn)化等方面頻出地方性政策。其二、煤炭生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損、融資難和還貸難等問題，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷鏈，為此，煤炭生產(chǎn)企業(yè)集體邀政府與銀行金融單位商討輸血和降息等。其三、2014年，全國煤炭產(chǎn)量約38.7億噸，據(jù)全國煤礦生產(chǎn)能力情況公示數(shù)據(jù)顯示：全國煤礦核定生產(chǎn)能力約31億噸共七批。全國超能力生產(chǎn)近8億噸。2014年煤炭主要產(chǎn)地內(nèi)蒙古、山西、陜西、山東、河南和安徽產(chǎn)煤量分別為9.08、9.76、5.1、1.5、1.35和1.4億噸，而公示產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示：上述產(chǎn)煤省市核定產(chǎn)能為：6.4、7.4、2.8、1.7、1.7和1.5億噸。

　　國家層面：基于行業(yè)虧損面擴(kuò)大和去產(chǎn)能不力原因，國家層面為落實(shí)[2014]2546號(hào)文件要求，最近發(fā)布《關(guān)于開展煤礦違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)情況核查工作的通知》的通知，有力打擊了違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)行為。為進(jìn)一步做好對(duì)違法違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)煤礦的事中事后監(jiān)管和分類處理，切實(shí)維護(hù)煤炭生產(chǎn)建設(shè)秩序，促進(jìn)供需總量平衡。詳查違法違規(guī)建設(shè)煤礦、超能力生產(chǎn)煤礦和未公告產(chǎn)能煤礦，且以產(chǎn)煤省自治區(qū)自查、異地互查和產(chǎn)煤大省重點(diǎn)抽查多種方式結(jié)合。

　　綜上所述，煤炭行業(yè)基于煤炭產(chǎn)能和消費(fèi)結(jié)構(gòu)不平衡、產(chǎn)能淘汰和產(chǎn)能新建不平衡、煤炭讓位和新能源替代不平衡、煤炭進(jìn)口和出口不平衡、核定產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)能不平衡等，價(jià)格理性回歸和產(chǎn)需平衡注定會(huì)是一場(chǎng)艱苦卓絕的持久戰(zhàn)。

來源：中電新聞網(wǎng)

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