全球一季度IPO掉頭向下 并出現(xiàn)“東熱西冷”跡象

　　在經(jīng)歷了2021年全球IPO市場的繁榮之后，2022年一季度市場掉頭向下，并出現(xiàn)“東熱西冷”的跡象。

　　盡管有新冠肺炎疫情帶來的種種不確定性的影響，2021年全球IPO市場仍迎來了創(chuàng)紀(jì)錄的成績。據(jù)安永發(fā)布的統(tǒng)計報告，2021年全球IPO宗數(shù)和融資額分別同比增長了64%和67%，成為近20年以來IPO活動最為活躍的一年。

　　今年首季，全球IPO市場開局強(qiáng)勁，先揚(yáng)后抑。1月份IPO募集資金創(chuàng)下21年來最高。不過，由于全球股市出現(xiàn)調(diào)整等因素影響，整體IPO活動大幅下降。

　　安永根據(jù)Dealogic、CB insights、Crucnchbase等數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，2022年第一季度，全球共有321宗已完成的傳統(tǒng)意義上的IPO交易，募集資金544億美元，同比分別下降37%和51%。

　　從不同地區(qū)的表現(xiàn)來看，一季度亞太地區(qū)的表現(xiàn)格外突出。雖然當(dāng)季188家IPO數(shù)量同比下降16%，但由于第一季度全球七家大型IPO中有四家在該地區(qū)上市，募集資金高達(dá)427億美元，同比反而增長18%。第一季度這一地區(qū)的融資額占全球的78%。從IPO所在行業(yè)看，亞太地區(qū)一季度IPO件數(shù)以工業(yè)類（40次IPO，融資33億美元）為主，其次是材料類（37次IPO，融資53億美元），融資額則以能源和電信類居首，分別為8次IPO、112億美元融資額和3次IPO、85億美元融資額。

　　安永數(shù)據(jù)顯示，去年表現(xiàn)搶眼的美洲地區(qū)，今年一季度的IPO活動非常慘淡，已成交宗數(shù)和融資額分別只有37宗和24億美元，同比大幅下降了72%和95%。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，第一季度按美國三大交易所統(tǒng)計的美股市場IPO融資額為111億美元，同比減少91.13%。募集事件共79起，同比減少79.95%，平均每月僅實(shí)現(xiàn)26起，大大低于去年同期的平均每月85起。

　　路孚特的數(shù)據(jù)也顯示了相似結(jié)果。在全球范圍內(nèi)，一季度IPO融資規(guī)模為1310億美元，基本與2019年和2020年同期水平持平，融資額僅為去年同期的約一半。今年以來15家規(guī)模最大的IPO中有9家選擇在亞洲上市，今年迄今規(guī)模最大的IPO也發(fā)生在亞洲，LG能源在韓國上市，募集了近110億美元資金。

　　德勤發(fā)布的2022年首季新股市場分析及前景展望報告顯示，以2022年第一季度的融資額計算，在完成3宗重大新股上市后，上海證券交易所成為全球最大的上市地。深圳證券交易所摘得第三位。截至2022年3月31日的首三個月，北京、上海和深圳證券交易所總共有85只新股上市融資1799億元人民幣，去年同期有100只新股于滬深兩地上市募集761億元人民幣。雖然新股數(shù)量下跌15%，但是整體新股市場的融資額大幅增加達(dá)136%。

　　回顧今年一季度全球IPO市場下滑的原因，包括地緣政治緊張局勢的加劇、股市波動、通貨膨脹和潛在利率上調(diào)的影響、美聯(lián)儲加息以及疫情風(fēng)險繼續(xù)阻礙全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇等。IPO市場表現(xiàn)東強(qiáng)西弱的特征比較明顯。

　　展望未來全球IPO市場的走勢，安永預(yù)計，全球IPO存在繼續(xù)放緩的風(fēng)險，IPO候選主體仍有可能選擇推遲交易，以做好充分準(zhǔn)備，包括仔細(xì)審查商業(yè)模式和準(zhǔn)備其他籌資計劃。

　　分析人士認(rèn)為，在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境下，特殊目的收購公司（SPAC）的IPO和合并步伐放緩。不過隨著時間的推移，這類活動預(yù)計會增加，因為600多個活躍SPAC中有超過四分之一將在今年晚些時候到期，超過60%將在2023年上半年到期。

　　不同地區(qū)的IPO表現(xiàn)預(yù)計仍會呈現(xiàn)出分化態(tài)勢。比如，在南美的巴西，由于通貨膨脹和利率的升高，以及脆弱的財政狀況，加上即將到來的選舉和地緣政治緊張局勢的影響，巴西的IPO市場目前已經(jīng)陷入停滯，數(shù)十家公司取消或推遲了交易，預(yù)計未來市場波動將繼續(xù)。（周武英）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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