挑戰(zhàn)重重 五大銀行利潤增長進(jìn)入“慢車道”

　　受三季度監(jiān)管政策影響，五大行手續(xù)費(fèi)和傭金收入增長乏力，存款余額環(huán)比出現(xiàn)下滑，同時(shí)，資產(chǎn)減值損失和不良貸款的進(jìn)一步上升，給銀行的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。不過，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化以及凈息差的改善，確保了五大行依然保持可觀的盈利?！?/p>

　　告別高速增長軌道，五大行凈利潤增速持續(xù)放緩。截至10月30日，五大行均披露了三季度業(yè)績報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，五大行中四家銀行的盈利增速均已降至個(gè)位數(shù)，農(nóng)行增速也處在兩位數(shù)的邊緣。

　　記者注意到，受三季度監(jiān)管政策影響，五大行手續(xù)費(fèi)和傭金收入增長乏力，存款余額環(huán)比出現(xiàn)下滑，同時(shí)，資產(chǎn)減值損失和不良貸款的進(jìn)一步上升，給銀行的穩(wěn)健經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)。不過，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化以及凈息差的改善，確保了五大行依然保持可觀的盈利。

　　利潤增速繼續(xù)放緩

　　前三季度，面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢，五大行盈利增速繼續(xù)放緩，陸續(xù)進(jìn)入“慢車道”。

　　季報(bào)顯示，工行前三季度凈利潤同比增長7.26%，交行為5.78%，略高于上半年盈利增速。建行凈利潤增速7.83%，低于上半年的9.17%。中行的盈利增速降至個(gè)位數(shù)，由上半年的10.97%降至9.09%。只有農(nóng)行仍保持了兩位數(shù)的增長，達(dá)到10.47%，但也低于上半年12.6%的增速。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜、利率市場化加速推進(jìn)以及不良資產(chǎn)的影響下，五大行利潤將保持緩慢增長，全年增速或都降至個(gè)位數(shù)。

　　值得關(guān)注的是，從三季度單季來看，五大行凈利潤環(huán)比都出現(xiàn)了不同程度下滑。其中，建行三季度凈利潤596.36億元，環(huán)比下降8.1%。交行三季度凈利潤147.49億元，環(huán)比下降18.44%。

　　分析指出，這主要是受監(jiān)管機(jī)構(gòu)清理不規(guī)范收費(fèi)以及資產(chǎn)質(zhì)量惡化的影響，五大行手續(xù)費(fèi)和傭金收入普遍低于預(yù)期且撥備有所上升導(dǎo)致。

　　季報(bào)顯示，9月末五大行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增速均出現(xiàn)明顯收窄，增長乏力。工行、建行、中行分別為5.64%、4.64%、10.24%，遠(yuǎn)低于上半年的8.7%、8.39%、14.62%。

　　此外，農(nóng)行9月末手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入659.20億元，同比下降2.01%，農(nóng)行季報(bào)稱，主要是由顧問和咨詢業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入下降較多導(dǎo)致。交行是五大行中唯一一家增速高于上半年的，達(dá)到17.86%。交行稱，管理類、支付結(jié)算和擔(dān)保承諾等業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)的主要增長點(diǎn)。

　　不過由于生息資產(chǎn)規(guī)模適度增長，凈息差表現(xiàn)穩(wěn)定，對(duì)凈利潤起到了支撐作用，保證了利潤額的穩(wěn)步增長。前三季度五大行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤總計(jì)達(dá)7458.56億元。其中，工行2204.64億元、建行1902.98億元、農(nóng)行1524.39億元、中行1311.33億元、交行515.22億元。

　　息差保持穩(wěn)定

　　凈息差方面，除了工行未披露外，建行、農(nóng)行、中行、交行三季末凈息差分別為2.80%、2.91%、2.26%，同比分別提高了9個(gè)、16個(gè)、4個(gè)基點(diǎn)，交行凈息差2.40%，同比下降了13個(gè)基點(diǎn)。

　　不過盡管同比有升有降，但同上半年相比，幾家大行的凈息差基本保持穩(wěn)定，保證了幾大行的利息收入。數(shù)據(jù)顯示，前三季度工、建、農(nóng)、中、交行的利息凈收入分別達(dá)到3629.34億元、3232.37億元、3177.93億元、2387.75億元和1023.80億元，較上年同期增長10.77%、12.82%、15.30%、14.68%和4.86%。

　　從季報(bào)來看，對(duì)息差負(fù)面影響最大的來自貸款定價(jià)。實(shí)際上，今年以來銀行信貸需求受宏觀環(huán)境影響面臨下行壓力，根據(jù)央行《2014年第3季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告》，三季度貸款總體需求指數(shù)為66.6%，較上季下降4.9個(gè)百分點(diǎn)，有效信貸需求疲弱對(duì)貸款定價(jià)提升的制約有所顯現(xiàn)。

　　以建行為例，9月底客戶貸款和墊款總額93494.89億元，較上年末增加7594.32億元，而建行貸款總額上半年增加6005.44億元，三季度僅僅增加了1588.88億元。其中，公司類貸款增速下降明顯。

　　實(shí)際上，建行的貸款投放結(jié)構(gòu)變化代表了行業(yè)一致的情況：工行9月末貸款余額10.85萬億元，較年初增長9.39%，其中三季度僅增長2075.37億元，公司類貸款三季度也出現(xiàn)負(fù)增長。

　　在這種情況下，各行資產(chǎn)端的調(diào)整保證了息差的穩(wěn)定。各行均通過配置債券投資、存放同業(yè)、買入返售等來提升凈息差，同時(shí)加大對(duì)個(gè)人、小微企業(yè)的貸款，壓縮高成本負(fù)債。

　　但在存款增長乏力的背景下，各行適當(dāng)加大了同業(yè)存款以及更長期限存款的吸存力度，用以緩解資金端壓力，負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化帶來了資金成本壓力，分析認(rèn)為，資產(chǎn)端收益率的改善被資金成本的上升抵消，凈息差基本保持穩(wěn)定。

　　不過業(yè)內(nèi)分析人士表示，在流動(dòng)性格局維持寬松的情況下，若有效信貸需求得不到恢復(fù)，銀行未來息差可能將呈現(xiàn)小幅收窄的走勢。

　　存款出現(xiàn)下滑

　　值得關(guān)注的是，在9月實(shí)施的存款偏離度指標(biāo)的考核壓力以及外匯占款增速放慢、金融脫媒加快、利率市場化推進(jìn)的影響下，三季度各行存款增長普遍承壓，存款余額環(huán)比下降。存款壓力制約了資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張，同時(shí)負(fù)債成本持續(xù)上升給之后息差的改善帶來不利影響。

　　工行9月末存款余額15.34萬億元，較年初增長4.92%，但較6月末15.73萬億元減少了2.48%。農(nóng)行9月末存款12.64萬億元，相較于6月末12.81萬億元也有所降低。交行9月末存款總額4.12萬億元，單季環(huán)比減少約2594億元，較年初也下降412.87億元。建行存款余額增速也有所放緩，9月末存款余額僅比6月末微增0.02萬億元，較上年末增長3.36%。

　　存款增長乏力，存貸比壓力凸顯。9月末，農(nóng)行貸存比由6月末的61.21%上升至63.28%，較上年末上升2.11個(gè)百分點(diǎn)。工行則從6月末的66.3%上升至68.1%。建行、中行、交行存貸比分別升至72.02%、71.65%、73.92%，逼近監(jiān)管紅線。

　　實(shí)際上，除了存款壓力，不良貸款加速暴露成為五家大行在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下共同面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)。

　　三季報(bào)顯示，五大行不良貸款率均突破1%，不良貸款余額持續(xù)增加。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)逐步從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延、從產(chǎn)能過剩行業(yè)向上下游行業(yè)蔓延、從風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)集中顯現(xiàn)的華東及沿海地區(qū)向中西部地區(qū)蔓延的可能性加劇。而為了應(yīng)對(duì)不良?jí)毫Γ宕笮袚軅渲С龅脑黾右矊?duì)業(yè)績帶來一定影響。

　　不過業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，五大行均有相對(duì)充足的撥備和資本充足率，足以應(yīng)對(duì)未來不良貸款水平的繼續(xù)上行，四季度核銷力度的加大將使不良貸款率上升幅度控制在一個(gè)相對(duì)合理的范圍。

來源：金融時(shí)報(bào)

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