險(xiǎn)資“活水”加速流向股權(quán)投資市場(chǎng)

　　近日，又有險(xiǎn)企設(shè)立股權(quán)投資基金，出資額超40億元。今年以來(lái)，險(xiǎn)資頻頻新設(shè)股權(quán)產(chǎn)品，其中多只基金規(guī)模達(dá)百億級(jí)，險(xiǎn)資“活水”加速流向股權(quán)投資市場(chǎng)。

　　險(xiǎn)資頻頻“落子”股權(quán)投資

　　中國(guó)人壽日前再設(shè)股權(quán)投資基金。天眼查顯示，珠海領(lǐng)航鯤鵬股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）9月24日在珠海成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為國(guó)壽置業(yè)投資管理有限公司，出資額超40億元。合伙人信息顯示，該基金由中國(guó)人壽、國(guó)壽投資旗下天津領(lǐng)雁企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、國(guó)壽置業(yè)投資管理有限公司共同出資。

　　8月23日，中國(guó)人壽集團(tuán)旗下國(guó)壽投資公司長(zhǎng)江壹號(hào)項(xiàng)目成功落地。該項(xiàng)目由中國(guó)人壽攜手全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)及云南省能源投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“云南能投”）三方共同出資成立云南新能股權(quán)投資基金，以股權(quán)投資基金形式助力云南能投引入權(quán)益資金，支持其盤活優(yōu)質(zhì)水電存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)綠色高質(zhì)量發(fā)展。該基金總規(guī)模100.04億元，投資于水電行業(yè)，中國(guó)人壽集團(tuán)旗下國(guó)壽投資公司受托系統(tǒng)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)公司出資12億元，國(guó)壽投資公司所屬國(guó)壽金石公司擔(dān)任基金管理人。

　　今年以來(lái)，險(xiǎn)企頻頻參與設(shè)立股權(quán)投資基金，其中不乏百億規(guī)?；稹?月30日，深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）在深圳成立，出資額達(dá)100億元。天眼查顯示，平安人壽持股比例為94.49%，深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司持股比例為2.6%。7月30日，人保資本保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“人保資本”）宣布，人保資本聯(lián)合人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)公司成功設(shè)立了總規(guī)模100億元的人?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金，這是保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)首個(gè)以建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系為核心目標(biāo)的股權(quán)投資基金。5月，中國(guó)人壽集團(tuán)發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資基金。據(jù)介紹，該基金獲得多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的積極參與。

　　監(jiān)管層力破制度障礙

　　自今年4月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議提出“要積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本”以來(lái)，圍繞鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)，監(jiān)管層進(jìn)一步破除制度障礙。

　　6月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》提出，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則做好對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子適用保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求。

　　金融監(jiān)管總局政策研究司司長(zhǎng)李明肖在隨后舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，近年來(lái)，金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金監(jiān)管政策，全面破除阻礙保險(xiǎn)資金開(kāi)展股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙，允許保險(xiǎn)資金投資由非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金，取消了投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金募集規(guī)模的限制，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期資金的來(lái)源?！澳壳?，保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的?！?/p>

　　8月30日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)。會(huì)議指出，要培育壯大保險(xiǎn)資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評(píng)估機(jī)制，為資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。

　　9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，其中提出，要聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，服務(wù)科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　在國(guó)新辦9月24日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤表示，督促指導(dǎo)保險(xiǎn)公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金開(kāi)展長(zhǎng)期權(quán)益投資。

　　提升險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資質(zhì)效

　　數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金用于長(zhǎng)期股權(quán)投資的比例相對(duì)整體投資組合而言仍然占比較低。

　　中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024）》顯示，截至2023年末，我國(guó)共有205家保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司（統(tǒng)稱“保險(xiǎn)公司”），保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為29.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%；保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為28.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.05%。參與調(diào)研的198家保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)26.12萬(wàn)億元，同比增速為10.24%。

　　股權(quán)投資方面，該報(bào)告指出，截至2023年末，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司股權(quán)投資資產(chǎn)規(guī)模為1.75萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的6.75%，規(guī)模同比下降5.91%。股權(quán)投資資產(chǎn)配置比重排在利率債、信用債、銀行存款和股票之后，為第五大資產(chǎn)配置類別。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，提高股權(quán)投資配置比例能夠有效提高整體保險(xiǎn)資產(chǎn)收益率，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步提升投資管理能力。平安集團(tuán)總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林日前在第二屆香蜜湖財(cái)富管理論壇暨深圳市財(cái)富管理協(xié)會(huì)成立大會(huì)上表示，監(jiān)管層已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)政策，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　針對(duì)如何提升保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的質(zhì)效，謝永林提出，一是“強(qiáng)意識(shí)”，把保險(xiǎn)資金真正運(yùn)用到助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的領(lǐng)域，與國(guó)家戰(zhàn)略方向保持一致性、同向性，保險(xiǎn)資金自身才有更加安全、穩(wěn)健的投資環(huán)境；二是“補(bǔ)短板”，保險(xiǎn)公司要圍繞不敢投、不會(huì)投的現(xiàn)狀，明確優(yōu)化路徑；三是“建生態(tài)”，通過(guò)保險(xiǎn)資金發(fā)揮帶動(dòng)牽引作用，構(gòu)建“資本+能力”的生態(tài)，提升投資收益和效益；四是“優(yōu)環(huán)境”，不斷優(yōu)化培育耐心資本的政策環(huán)境。（記者 張小潔）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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