多家煤企再度下調(diào)煤價(jià)，電企受益業(yè)績(jī)大增

　　7月7日，中國(guó)證券報(bào)記者從安迅思息旺能源獲悉，繼上周大幅下調(diào)煤價(jià)后，神華本周再度加大價(jià)格優(yōu)惠措施。將根據(jù)中煤、同煤及伊泰三家企業(yè)以及秦皇島動(dòng)力煤掛牌價(jià)，神華擬以上述價(jià)格的最低價(jià)作為當(dāng)月的結(jié)算價(jià)，且客戶合同兌現(xiàn)率超過(guò)部分再享受5-8元/噸的優(yōu)惠。

　　7月2日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)創(chuàng)下歷史新低，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)維持下行趨勢(shì)，神華、中煤、同煤、伊泰和潞安集團(tuán)等大型煤企紛紛降價(jià)。煤價(jià)跌跌不休，使煤企業(yè)績(jī)“哀鴻遍野”，多家電企因此受益。煤企電企2014年上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)冰火兩重天局面。

　　多家煤企下調(diào)煤價(jià)

　　據(jù)悉，神華近日向大客戶電話通知，自7月1日起，當(dāng)月各煤種價(jià)格按全月秦皇島掛牌價(jià)下限最低價(jià)格結(jié)算。另外，若中煤、同煤及伊泰三家企業(yè)的價(jià)格低于神華價(jià)格或秦皇島最低掛牌價(jià)，則以上述三家企業(yè)當(dāng)中的最低價(jià)格作為當(dāng)月結(jié)算價(jià)。

　　此外，在合同兌現(xiàn)率方面亦給予相應(yīng)的優(yōu)惠。如合同兌現(xiàn)率超過(guò)90%-100%，則超過(guò)90%部分享受5元/噸優(yōu)惠；超過(guò)100%的部分，則享受8元/噸優(yōu)惠。

　　此前，神華集團(tuán)從6月26日零時(shí)起至7月底下調(diào)了動(dòng)力煤價(jià)格，其中5800大卡和5500大卡每噸下調(diào)20元，5200大卡下調(diào)15元/噸，5000大卡以下下調(diào)10元/噸。

　　在神華引領(lǐng)下，中煤集團(tuán)、大同煤業(yè)、潞安集團(tuán)等企業(yè)也紛紛下調(diào)煤炭指導(dǎo)價(jià)格。同煤集團(tuán)下調(diào)煤價(jià)10-20元/噸，目前5500大卡煤價(jià)為515元/噸。6月26日中煤確認(rèn)執(zhí)行階段性長(zhǎng)協(xié)優(yōu)惠10元。自7月1日起，潞安集團(tuán)也加大了優(yōu)惠幅度，比上月最大增50元/噸。

　　金銀島能源研究中心煤炭分析師戴兵接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，下調(diào)煤價(jià)對(duì)各大煤企的盈利情況肯定會(huì)有影響，但目前煤企面臨更大的難題是銷(xiāo)售問(wèn)題。國(guó)內(nèi)煤炭嚴(yán)重過(guò)剩，只能以降價(jià)促銷(xiāo)的方式提高下游的采購(gòu)活力來(lái)消化庫(kù)存。

　　戴兵預(yù)計(jì)，沿海港口動(dòng)力煤價(jià)格在7月份依舊存在較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，北方中轉(zhuǎn)港口的庫(kù)存壓力及下游需求的低迷，讓煤企及貿(mào)易商在銷(xiāo)售中將進(jìn)一步讓利。

　　由于煤價(jià)較年初已經(jīng)下跌超過(guò)13%，重啟煤電聯(lián)動(dòng)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。6月份國(guó)家發(fā)改委相關(guān)部門(mén)在江蘇一些電力企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，專(zhuān)門(mén)討論下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)事宜。戴兵預(yù)計(jì)，今年下半年上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)有可能落實(shí)。

　　煤企九成業(yè)績(jī)下滑

　　煤價(jià)跌跌不休使煤炭企業(yè)效益大幅下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降6.6%，利潤(rùn)總額同比下降43.9%。

　　煤企2014年上半年的業(yè)績(jī)也十分堪憂，半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告九成同比下滑。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的9家煤炭公司中，除兗州煤業(yè)同比扭虧以外，其他煤企業(yè)績(jī)均同比下滑，甚至虧損。

　　其中，云煤能源預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)同比下滑99.71%，與去年同期相比減少約4500萬(wàn)元。公司表示，凈利潤(rùn)下滑的原因是受鋼材市場(chǎng)影響，焦炭銷(xiāo)售困難，公司及時(shí)調(diào)整并降低生產(chǎn)負(fù)荷，產(chǎn)品產(chǎn)量減少；焦炭?jī)r(jià)格的降幅大于煤價(jià)，煤焦價(jià)格倒掛嚴(yán)重。

　　中煤能源也表示，由于國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)已發(fā)生較大變化，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)低迷，可能導(dǎo)致公司半年度業(yè)績(jī)同比有所下降。公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.99億元，同比下降64.9%，主要是受市場(chǎng)形勢(shì)影響，公司本期銷(xiāo)售規(guī)模及盈利同比下降，凈利潤(rùn)減少。

　　上海能源、鄭州煤電、露天煤業(yè)等多家煤企均表示，煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，煤炭行業(yè)量?jī)r(jià)齊跌局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)半年度業(yè)績(jī)同比有較大幅度下降。

　　昔日的“虧損王”兗州煤業(yè)今年卻從眾多煤企中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7億元，同比增長(zhǎng)129.29%。去年，受匯兌損益和計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響，兗州煤業(yè)凈利潤(rùn)虧損23.97億元。不過(guò)受?chē)?guó)內(nèi)外煤炭需求不振影響，公司一季度凈利潤(rùn)2.65億元，同比下滑44.9%。

　　電企受益業(yè)績(jī)大增

　　與煤企業(yè)績(jī)慘淡形成鮮明對(duì)比的是，位于下游的電力企業(yè)受益于煤炭?jī)r(jià)格下降業(yè)績(jī)大增。7月以來(lái)，已有建投能源、東方熱電等多家公司表示受益煤價(jià)下降，主業(yè)毛利增加，預(yù)計(jì)上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升。

　　根據(jù)國(guó)資委的統(tǒng)計(jì)，電力行業(yè)2014年一季度在各大行業(yè)的利潤(rùn)增幅排名第一。由于煤價(jià)下跌導(dǎo)致成本下降，火電行業(yè)綜合毛利率達(dá)23.8%，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了近8年以來(lái)的新高。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，12家已預(yù)告中期業(yè)績(jī)的電力公司中有8家預(yù)喜，4家公司的凈利潤(rùn)最大增幅在100%以上。其中，樂(lè)山電力以400%的凈利潤(rùn)增幅居首。盡管凈利潤(rùn)增幅居首，但樂(lè)山電力煤炭業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額較上年同期減少約1488萬(wàn)元。

　　7月6日晚間，大連熱電發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比有較大幅度的提高，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1900萬(wàn)元左右。公司表示，業(yè)績(jī)大增主要源于兩個(gè)因素，第一，公司采取多項(xiàng)應(yīng)對(duì)舉措，繼續(xù)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，降低煤耗支出，加上煤炭采購(gòu)價(jià)格降低，使公司主營(yíng)成本同比降低較大。第二，公司加強(qiáng)了陳欠款催收力度，資金流顯著好轉(zhuǎn)，降低銀行貸款額度，使財(cái)務(wù)費(fèi)用降低。

　　多家火電企業(yè)均表示業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因是煤價(jià)同比下降，導(dǎo)致火電主業(yè)毛利同比增加。其中，建投能源預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約9.57億元，同比增長(zhǎng)約286.34%。東方熱電預(yù)計(jì)公司2014年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.2億元，同比增長(zhǎng)103.08%。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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