銀行盈利增速出現(xiàn)分化，全年業(yè)績面臨多重掣肘

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“三期”疊加的復(fù)雜局面，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理、信貸管理、經(jīng)營能力面臨全面考驗(yàn)。從五大行2014年的首份成績單看，中行的靚麗表現(xiàn)超預(yù)期，建行、農(nóng)行繼續(xù)保持了兩位數(shù)的穩(wěn)健增長，工行和交行的盈利增速則降至個(gè)位數(shù)，業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)分化。

　　資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化以及凈息差的改善，確保了銀行一季度的良好開局。但從全年看，銀行面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻，專家判斷，在很多不確定性存在的情況下，一季度的勢(shì)頭或難維持，五大行全年盈利增速可能普遍回落到10%左右。

　　盈利增速出現(xiàn)分化

　　一季度，五大行實(shí)現(xiàn)的凈利潤依然可觀，總計(jì)達(dá)2565.65億元。其中，工行一季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤733.02億元，建行657.8億元，中行453.63億元，農(nóng)行534.3億元，交行186.9億元。

　　盡管五大行依舊展示了強(qiáng)大的“掙錢”能力，但面對(duì)嚴(yán)峻經(jīng)營形勢(shì)，各行表現(xiàn)不一，盈利增速已經(jīng)出現(xiàn)明顯的分化。

　　據(jù)季報(bào)數(shù)據(jù)，中行一季度凈利潤同比增長13.88%，與去年同期相比提高了5.68個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)行盈利同比增長13.65%，同比提高了5.39個(gè)百分點(diǎn)。建行一季度盈利增速10.41%，與去年同期相比略有下降。工行和交行的盈利增速下滑至個(gè)位數(shù)。工行一季度盈利同比增長6.63%，而去年同期則為12.08%；交行今年一季度凈利潤同比增長5.56%，而去年同期為11.52%。

　　中國銀行國際金融研究所宏觀研究主管溫彬表示，盈利增速超過預(yù)期的銀行，主要是生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和凈息差同比上升所致。而銀行生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度明顯下滑，則對(duì)銀行利潤增速影響明顯。一季度，工行客戶貸款及墊款總額僅比上年末增長4.53%，利息凈收入1158.25億元，同比增長8.53%。

　　不過，在影響業(yè)績的共性因素中，五大行非利息收入都保持了良好的增長態(tài)勢(shì)。受益于投資銀行、理財(cái)業(yè)務(wù)、銀行卡、托管業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，中間業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度進(jìn)一步提升，成為拉動(dòng)盈利增長最為穩(wěn)定的動(dòng)力之一。

　　一季度中行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長了17.15%；工行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入376.82億元，同比增長10.23%；建行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入321.21億元，較上年同期增長11.17%；交行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入76.39億元，同比增長10.17%；農(nóng)行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入268.87億元，同比增長3.45%。

　　凈息差普遍提高

　　一季度，五大行繼續(xù)通過持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化定價(jià)模型與授權(quán)管理，提升資金營運(yùn)效率改善凈息差水平，這一努力的效果持續(xù)顯現(xiàn)。季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)端的調(diào)整帶動(dòng)了凈息差的回升，五大行中有三家銀行的凈息差較去年同比提高。

　　農(nóng)行凈利息收益率和凈利差分別為2.96%、2.81%，同比提高了0.18個(gè)百分點(diǎn)和0.17個(gè)百分點(diǎn)；建行凈利息收益率為2.81%，較去年同期提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。一季度中行凈息差2.29%，同比擴(kuò)大7個(gè)基點(diǎn)。

　　“在銀行存款成本上升的客觀條件下，銀行凈息差的擴(kuò)大主要還是由于貸款定價(jià)上浮的比重在上升，在客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，幾大行對(duì)中小企業(yè)的投放超過了對(duì)大企業(yè)的投放?！睖乇蛘J(rèn)為。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度，中行中型企業(yè)貸款和“中銀信貸工廠”小企業(yè)貸款分別比上年末增長6.84%和9.23%，顯著高于境內(nèi)公司貸款平均增速。建行凈息差反彈主要原因是以個(gè)人住房貸款為代表的存量貸款重定價(jià)所致?！百J款收益提高在很大程度上歸功于個(gè)人住房貸款。到期收回的部分大多是當(dāng)年以0.7倍至0.9倍放出的貸款，而新發(fā)放的個(gè)人房貸利率平均是1.01倍左右?！苯ㄐ懈邔颖硎?。

　　在五大行中，交行的凈息差同比和環(huán)比均出現(xiàn)下降，一季度凈息差2.33%，同比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。工行并未在一季報(bào)中披露凈息差數(shù)據(jù)，不過中金公司3月份一份研究報(bào)告指出，與農(nóng)行和中行相比，工行在2014年面臨更大的凈息差下行壓力。

　　保持良好勢(shì)頭存在不確定性

　　盡管一季度銀行經(jīng)營總體上開局良好，但專家普遍認(rèn)為，良好的勢(shì)頭能否持續(xù)存在很多不確定性。

　　今年經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)經(jīng)營預(yù)期弱化，房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)融資速度放緩，潛在信貸需求也在降低。溫彬表示，從需求端來說，地方政府貸款需求有所減少。但中央的刺激項(xiàng)目啟動(dòng)實(shí)施后，依然對(duì)需求端提供一定支撐，因此，需求上基本呈現(xiàn)出平衡狀態(tài)。但在政府出臺(tái)了一系列微刺激政策后，貨幣政策會(huì)不會(huì)相應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整目前還不確定。

　　不少分析認(rèn)為，雖然一季度凈息差有一定幅度的環(huán)比上升，但二季度以后又將面臨一定的壓力，主要原因在于在存款增長壓力依然不減的情況下，負(fù)債成本會(huì)持續(xù)上升。“經(jīng)過測(cè)算，2010年底到2013年底，3年時(shí)間里，企業(yè)和個(gè)人存款余額中，活期存款的比重從51%下降到39%，平均一年下降3個(gè)百分點(diǎn)?！睖乇虮硎?，如果今年維持這個(gè)變化的話，一年將有2萬到2.5萬億元活期存款轉(zhuǎn)成定期，這個(gè)變化對(duì)銀行成本的壓力將比較大。

　　除此之外，銀行資產(chǎn)質(zhì)量“陰云”不散，不良貸款呈現(xiàn)“行業(yè)聚集”、“區(qū)域聚集”以及信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日益交織的特點(diǎn)。一季報(bào)顯示，銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)小幅暴露。五大行中，工行、中行、建行不良都出現(xiàn)“雙升”?！安涣假J款始終是制約今年銀行最終盈利水平的主要因素?！睖乇虮硎?。

　　不過，幾大行在信貸結(jié)構(gòu)和貸款定價(jià)上的準(zhǔn)備早已開始，也加大了對(duì)不良的核銷。“今年全年幾大行盈利增速應(yīng)該在10%左右的水平?！睖乇蚺袛?，在利率市場(chǎng)化加速、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，這還是一個(gè)比較不錯(cuò)的走勢(shì)。 （記者杜金）

來源：金融時(shí)報(bào)

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