光伏行業(yè)新政密集出臺，多種融資模式競相涌現(xiàn)

　　自國內(nèi)光伏電站興建以來，融資難題便一直如影隨形，并逐漸成為電站開發(fā)的主要限制因素之一。隨著光伏新政的密集出臺，尤其是國開行《支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)意見》的推出，光伏業(yè)融資鉗制稍顯松懈，多種融資模式也競相涌現(xiàn)。

　　據(jù)了解，目前國內(nèi)光伏市場上，大部分電站都是建設(shè)完成后進(jìn)行融資，目前正在探索中的資產(chǎn)證券化及融資租賃模式也是如此?！?

　　資產(chǎn)證券化融資正式開閘

　　今年3月15日，證監(jiān)會正式發(fā)布了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，提出“企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)票據(jù)、債券、股票等有價證券，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)”等均可作為可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。這意味著證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)終于正式開閘。受此政策鼓勵，多家券商開始積極研發(fā)將風(fēng)電、光伏電站等資產(chǎn)的收益權(quán)做成證券化產(chǎn)品，光伏電站資產(chǎn)證券化這一極具吸引力的金融產(chǎn)品便由此誕生。

　　目前，國內(nèi)光伏電站的就是把已建成的光伏電站作為基礎(chǔ)資產(chǎn)既有資產(chǎn)，把光伏電站的未來收益做成資產(chǎn)包，在融資市場上進(jìn)行出售來獲取資金，再進(jìn)行下一個光伏電站的投資建設(shè)。對此，大成律師事務(wù)所高級合伙人平云旺評價頗高，在他看來，光伏電站的資產(chǎn)證券化，年利率在5%~6%之間，融資門檻低，不僅對企業(yè)資信要求不高，而且成本低，操作簡單靈活。

　　雖然資產(chǎn)證券化相較傳統(tǒng)融資渠道有著不可比擬的優(yōu)勢，但是這種融資模式的前提是必須有基礎(chǔ)資產(chǎn)，即光伏電站，而且該電站必須是沒抵押的，目前這種模式尚在探討之中?！?

　　融資租賃滲入光伏電站

　　而融資租賃模式與資產(chǎn)證券化融資相似，這種模式將已建成電站的未來收益作　 為抵押，從銀行或者投資公司獲取電站建設(shè)所需的貸款。

　　融資租賃滲入光伏電站提供的是一種“雙贏”的模式。租賃公司通過貸款等融資手段購買光伏發(fā)電系統(tǒng)，進(jìn)行安裝、維護(hù)，滿足租賃方的電力需求，從而收取租金并獲得賦稅減免。對于租賃者而言，這種新的運(yùn)營方式能夠以成本小額押金或者無押金獲得光伏發(fā)電系統(tǒng)，既可以減輕資金方面的壓力，又可以享受清潔能源電力。

　　事實上，國內(nèi)意圖進(jìn)入融資租賃領(lǐng)域的光伏企業(yè)不在少數(shù)，天龍光電就曾經(jīng)利用融資租賃的形式為下游企業(yè)提供支持，但正式進(jìn)入該領(lǐng)域英利尚屬首家。此外，海潤光伏也曾將部分自有機(jī)器設(shè)備以售后回租的方式分別向外貿(mào)租賃和中航租賃融資3億元和1.26億元?！?

　　多種融資模式尚處摸索中

　　目前，光伏企業(yè)資金相當(dāng)短缺，但是由于不滿足銀行貸款的要求，沒有完善的財務(wù)管理體系，要想向銀行貸款相當(dāng)困難。但與此同時，民間資金相對充裕。而以錢生錢的契機(jī)就是第三方融資模式。

　　國電光伏就是這種融資模式的實踐者，即在光伏電站拿到了“路條”、具備建設(shè)施工條件并且經(jīng)過詳細(xì)測算電站能夠擁有的收益率后，在開工建設(shè)前，企業(yè)邀請第三方進(jìn)行融資或者第三方參與建設(shè)。

　　此外，如今的光伏市場上，還出現(xiàn)了另外一種融資模式，這種模式不需要在金融市場上尋求融資，而是光伏合作組織或聯(lián)盟內(nèi)部多家企業(yè)的合作，直接利用企業(yè)各自擁有的產(chǎn)品、技術(shù)，共同參與電站建設(shè)。

　　如今的光伏市場上融資模式多種多樣，但是由于中國金融業(yè)尚沒有拿出一套完整的針對光伏電站進(jìn)行創(chuàng)新、穩(wěn)定、持續(xù)的產(chǎn)品和服務(wù)支持，大部分還仍都處于探討和摸索之中。（通訊員 袁慧珍）

來源：中電新聞網(wǎng)

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