政策紅利已過，彩電行業(yè)三季度形勢嚴(yán)峻

目前A股已有兩家彩電企業(yè)發(fā)布今年中報業(yè)績預(yù)告，TCL集團(tuán)預(yù)計上半年盈利為6億-6.6億元，凈利潤同比增幅為112%-133%；四川長虹預(yù)計中報凈利潤超過2.2億元，同比增長50%以上。

　　從業(yè)績上看，上半年無疑是彩電企業(yè)的“高光時刻”。除了政策的提振效應(yīng)之外，終端售價變動對彩電企業(yè)也將構(gòu)成利好。進(jìn)入三季度，彩電行業(yè)銷售量滑坡成為大勢所趨。分析人士認(rèn)為，整個行業(yè)三季度形勢嚴(yán)峻，基本面到四季度能否好轉(zhuǎn)仍需要觀察。維持下半年彩電業(yè)績走勢很大程度上要看大尺寸和4K電視的市場走勢，因?yàn)檫@能有效提升彩電的終端價格。

　　原材料價格走低

　　從上游原材料看，彩電行業(yè)今年面臨的情況較為樂觀。與去年下半年彩電面板價格持續(xù)走高不同，今年以來彩電面板價格呈溫和下降態(tài)勢。以目前中國市場最主流的32寸Open-cell面板為例，其價格已從年初接近110美元/片的價格已回落至100美元/片下方。

　　根據(jù)奧維咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，與上游原材料價格走跌相比，今年1-5月份彩電終端零售均價卻穩(wěn)中有升，今年4月中國彩電零售均價為3869元/臺，與1月相比有417元/臺的漲幅。

　　奧維咨詢平板事業(yè)部經(jīng)理劉闖向中國證券報記者表示，上半年彩電終端價格有所提升主要是由于大尺寸平板電視滲透率逐步提升，2013年1-5月平板電視的均價也隨之提高。劉闖預(yù)計，2013年年底大尺寸平板電視的滲透率仍將持續(xù)走高。

　　從上游情況來看，大尺寸中較有代表性的42寸FULLHD面板的價格同樣呈下降態(tài)勢。今年年初該面板的價格約為227美元/片，目前的價格則為210美元/片左右。分析人士認(rèn)為，大尺寸電視目前整機(jī)售價相對高企主要是由于市場仍未完全鋪開，上半年原材料走低，有利于彩電企業(yè)改善利潤。

　　4K或成業(yè)績支柱

　　在節(jié)能補(bǔ)貼政策退出之后，市場普遍認(rèn)為，作為受補(bǔ)貼優(yōu)惠最大的家電行業(yè)，彩電企業(yè)三季度的形勢較為嚴(yán)峻。

　　進(jìn)入7月，彩電的銷量已經(jīng)明顯受到政策退出影響。奧維咨詢監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月第一周平板電視總體監(jiān)測零售規(guī)模為15.3萬臺、銷售額為5.9億元，銷量同比下降了28.6%，環(huán)比下降了31.9%。除此之外，由于去年三季度適逢節(jié)能補(bǔ)貼政策出臺，彩電銷售同期開始放量，造成了去年基數(shù)相對較高，這也給企業(yè)帶來無形的壓力。

　　下半年如樂視、聯(lián)想、小米等智能電視新軍的產(chǎn)品都將上市或鋪開，與傳統(tǒng)彩電企業(yè)的終端產(chǎn)品相比，這些產(chǎn)品一個巨大的賣點(diǎn)就是低價。在此背景下，彩電企業(yè)起碼在匹配的競爭型號上難以做出提價舉動。而相對應(yīng)的是，今年10月1日彩電企業(yè)的能效等級將提高，液晶電視1-3 級的能效指數(shù)分別由原來的1.4、1.0、0.6提升為2.7、2.0、1.3，不少品類的平板電視節(jié)能效率要求比原標(biāo)準(zhǔn)提高了20%。這勢必在一定程度上影響企業(yè)成本。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，彩電行業(yè)在三季度初期毫無疑問將面臨較大的銷售壓力，且今年夏天全球無大型體育賽事，這使得行業(yè)的復(fù)蘇勢頭延緩。但從目前情況來看，彩電行業(yè)的波動不會持續(xù)到今年年底，最快在國慶促銷期間有可能出現(xiàn)反彈。

　　上述人士認(rèn)為，與互聯(lián)網(wǎng)新軍入局智能電視相比，今年下半年大尺寸和4K電視將是彩電行業(yè)的一大亮點(diǎn)，這兩個領(lǐng)域仍是傳統(tǒng)廠商的天下。今年可謂是4K電視元年，4K電視在二季度的普及速度也超過業(yè)內(nèi)預(yù)期，今年的市場滲透率有望向5%靠攏。短期來看，4K電視的毛利相對普通產(chǎn)品略高，國內(nèi)幾家彩電企業(yè)也正積極布局該領(lǐng)域。

來源：中國證券報-中證網(wǎng)

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