全球礦業(yè)已經(jīng)步入冬天，中企海外買礦進(jìn)入小時(shí)代

在經(jīng)歷了旺盛的中國(guó)需求之后，全球礦業(yè)已經(jīng)步入冬天，無論是力拓、必和必拓這樣的礦業(yè)巨擘還是FMG這樣的后起之秀，進(jìn)入2013年，或多或少地出現(xiàn)了財(cái)務(wù)問題。“需求衰退”成為“2013礦業(yè)與財(cái)富（北京）高峰論壇”與會(huì)者的一致判斷，不過對(duì)于中國(guó)企業(yè)和資本方來說，似乎又到了抄底海外礦產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。

　　業(yè)內(nèi)權(quán)威人士認(rèn)為，未來短時(shí)間內(nèi)，銅、鐵等主要消費(fèi)金屬的價(jià)格難以回暖，加上礦業(yè)巨頭的高度壟斷，因此中企最好的選擇可能是從“小”入手，選擇小品種的礦、收購小型企業(yè)。

　　無論是繼續(xù)購買鐵、銅等大宗商品，還是專注小品種，中國(guó)企業(yè)海外并購的風(fēng)險(xiǎn)并沒有因市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡而降低，而且國(guó)際巨頭的資產(chǎn)“甩賣”是否物美價(jià)廉尚待明確。

　　“慘淡”礦業(yè)

　　2008年之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)對(duì)基礎(chǔ)金屬產(chǎn)生的巨大需求所帶來的礦業(yè)繁榮已經(jīng)走到了盡頭。2013年前兩個(gè)季度，礦業(yè)巨頭力拓和必和必拓先后更換了掌門人，其背景都是企業(yè)盈利大幅度下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前相對(duì)于2010年底，全球主要礦業(yè)公司市值下跌幅度一般達(dá)30%~40%，2012年世界大型礦業(yè)公司凈利潤(rùn)較2011年下滑40%~80%。

　　與此同時(shí)，世界范圍內(nèi)的礦業(yè)兼并重組也大幅萎縮。2012年全球礦業(yè)并購交易數(shù)1803宗，較2011年的2605宗，下滑超過30%。2012年并購金額1100億美元，較2011年的1490億美元，下滑超過26%。如果剔除嘉能與斯特拉塔價(jià)值540億美元的合并，實(shí)際下滑幅度達(dá)到62.4%。

　　中國(guó)五礦集團(tuán)公司總裁助理王炯輝6月18日在參加2013礦業(yè)與財(cái)富（北京）高峰論壇時(shí)表示，全球礦業(yè)已經(jīng)步入冬天，但在他看來是一個(gè)“暖冬”。

　　現(xiàn)在礦業(yè)公司進(jìn)入了一個(gè)成本為王的時(shí)代，世界各大礦業(yè)公司都在進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整，由大量投資轉(zhuǎn)向控制成本，出售資產(chǎn)，削減開支。2013年上半年幾大礦業(yè)公司的財(cái)務(wù)減記累計(jì)330億元。

　　比如力拓在6月13日剛剛將其在美國(guó)的優(yōu)質(zhì)鎳礦以3.25億美元出售給倫丁礦業(yè)公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一價(jià)格相對(duì)礦山價(jià)值偏低。

　　而來自CRU（英國(guó)商品研究所）的消息則稱，未來幾年內(nèi)，必和必拓將剝離高達(dá)350億美元的非核心資產(chǎn)（來自德意志銀行信息）?！拔覀冋J(rèn)為這里的非核心資產(chǎn)指的是除鐵礦、銅礦等主要業(yè)務(wù)外的部分?！盋RU高級(jí)分析師劉珍珍對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，未來兩三年內(nèi)鐵礦、銅礦價(jià)格仍會(huì)下行，小品種的鉛、鋅、鉀等仍有機(jī)會(huì)。

　　同時(shí)，必和必拓暫緩了800億美元擴(kuò)大鐵、銅、煤產(chǎn)能計(jì)劃，暫不在鋁和鎳上進(jìn)行新投資。

　　不過記者了解到，國(guó)際礦業(yè)巨頭的收縮是相對(duì)的，它們的核心業(yè)務(wù)并未減少，比如力拓今年依然投入42億美元擴(kuò)大鐵礦業(yè)務(wù)，同時(shí)投資的重點(diǎn)有向未來稀缺領(lǐng)域如石油、天然氣和鉀礦、頁巖氣等轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。

　　需求謎題

　　今年以來，銅、鋁、鋅、鉛和鐵礦石價(jià)格持續(xù)低迷，市場(chǎng)分析認(rèn)為產(chǎn)能釋放是一個(gè)重要的原因。而業(yè)內(nèi)提供的數(shù)據(jù)也的確能得出上述結(jié)論，2000年至2011年，全球銅礦僅新增產(chǎn)能170萬噸，但2011年至2015年全球確定新增產(chǎn)能達(dá)到350萬噸，未來還有新建礦山產(chǎn)能370萬噸。

　　但來自礦業(yè)操盤人士的觀點(diǎn)是，需求起了決定性作用，在他們看來，數(shù)字意義上的供應(yīng)增加與實(shí)際市場(chǎng)供應(yīng)之間往往有不小的差距。“目前的礦業(yè)低迷并非供應(yīng)增加導(dǎo)致，而是需求不足?！敝袊?guó)罕王總裁兼首席執(zhí)行官潘國(guó)成認(rèn)為，很多計(jì)劃中的項(xiàng)目因?yàn)闉?zāi)害、罷工等不可預(yù)測(cè)的因素推遲了。

　　數(shù)據(jù)顯示，全球在探在建大型鐵礦工程261個(gè)、儲(chǔ)量2118億噸；中國(guó)在探在建大中型礦山66個(gè)、儲(chǔ)量200多億噸；從2013年至2018年，中國(guó)之外的幾個(gè)主要鐵礦石生產(chǎn)國(guó)累計(jì)新增產(chǎn)能超過9億噸。

　　不過，2012年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石就達(dá)到了7.2億噸，王炯輝說，如果按照7%的GDP增速計(jì)算，到2015年，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求量在14億噸左右。

　　前澳大利亞駐華大使芮捷銳認(rèn)為，中國(guó)的GDP增速降至7%就相當(dāng)于10年前的10%，因?yàn)榘l(fā)展的基數(shù)增加了很多。他認(rèn)為未來20年，世界對(duì)資源、能源的需求將是現(xiàn)在的4至5倍，像中國(guó)對(duì)外的需求會(huì)很大。

　　“如果中國(guó)企業(yè)能進(jìn)一步節(jié)省成本，現(xiàn)在的鐵礦石價(jià)格依然屬于高利潤(rùn)礦種?！币晃徊辉竿嘎缎彰匿撹F行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人告訴記者，鐵礦石的賣方市場(chǎng)格局并沒有改變，鐵礦石的價(jià)格即使回落，空間也不大。

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