原油一季度或震蕩走強(qiáng)，中國仍是全球石油需求主力

近期，紐約原油期貨自底部逐漸震蕩走高，目前已站上95美元位置。專家稱，供需面的改善將支撐原油在今年一季度維持震蕩偏強(qiáng)格局。另外，2013年中國仍將是全球石油需求增長的最大推動力，預(yù)計(jì)中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近42%。

　　原油供需面有所改善

　　從供應(yīng)方面來看，主產(chǎn)國主動減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的產(chǎn)量在去年12月份明顯減少，進(jìn)而降低了全球供應(yīng)的壓力。OPEC報告顯示，2012年12月歐佩克原油產(chǎn)量較上月繼續(xù)減少46萬桶/日，主要由于沙特、伊朗等國出現(xiàn)了較為明顯的產(chǎn)量下滑。

　　從需求方面來看，中美利多宏觀數(shù)據(jù)的公布，增強(qiáng)了投資者對原油需求增長的預(yù)期。在最新的月度報告中，國際能源署IEA顯著上調(diào)了2013年原油需求量預(yù)估值至9080萬桶/日，較上期報告大幅上調(diào)了240萬桶/日。美國能源信息署EIA也認(rèn)為，2013年全球原油市場大部分時間將保持需求略超供給的狀態(tài)。

　　除了供需面的改善，季節(jié)性需求因素的存在、地緣政治的沖突，以及美國從中部地區(qū)至墨西哥灣輸油管道的投入使用，都在很大程度上支撐著紐約原油價格。

　　中國是全球石油需求的主力

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年全球石油需求增長的最大潛力，仍來源于 EM新興市場國家中的亞洲地區(qū)。中國仍然是全球石油需求增長的最大推動力，預(yù)計(jì)中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近 42%。

　　德意志銀行預(yù)計(jì)，2013年全球石油需求增長量中 65%來自亞洲地區(qū)，另外，22%來自中東，16%來自拉美地區(qū)。中國經(jīng)濟(jì)的改善預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)將在下半年重新回到 8.5%水平將推動石油需求的回升。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2013年中國經(jīng)濟(jì)將呈“U”形復(fù)蘇，與 1998 年—2001 年期間類似，另外，底部調(diào)整的時間約一年半左右，而不是三年。從一整年來看，中國 GDP 增速或在 8.2%左右，高于 2012 年的7.7%。

　　德意志銀行預(yù)測 2013 年中國石油需求將增長 4%，與前幾年的高速增長相比，這個增長率顯得相對溫和。不過需要注意的是，中國仍然是全球石油需求增長的最大推動力，預(yù)計(jì)中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻(xiàn)率接近 42%。

　　一季度油價或震蕩上行

　　“只要貨幣環(huán)境持續(xù)寬松且美國不大幅拋油儲，油價重心上移是大趨勢?！北短仄谪浄治鰩熇桤硎尽?/p>

　　不過，上海中期分析師李宙雷認(rèn)為，盡管原油供需面有所改善，但還是要注意到，受益于頁巖油產(chǎn)量的快速增加，美國原油產(chǎn)量增長勢頭迅猛，這勢必降低美國原油的進(jìn)口依賴度，從而不利于油價的繼續(xù)上漲。并且，未來全球宏觀經(jīng)濟(jì)仍存在很大的不確定性，高油價也會影響需求的回升。

　　因此，總體上來看，今年一季度油價將以震蕩偏強(qiáng)格局運(yùn)行，但繼續(xù)上沖至100美元/桶的可能性不大，即使沖破也很難持續(xù)站穩(wěn)。

來源：上海證券報

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