鐵礦石價格大起大落，采購成高風險游戲

新年第一周上漲16美元/噸至153美元/噸，最近一周下跌10美元/噸至144美元/噸——來自“新華中國鐵礦石價格指數(shù)”的監(jiān)測，展示了今年以來礦價的大起大落。這讓外界看得目瞪口呆，讓鋼廠買得心驚膽戰(zhàn)。在告別單邊上漲之后，鐵礦石的過山車表現(xiàn)成為中國鋼鐵行情 專區(qū)業(yè)新的憂患。

　　鐵礦石的大起大落，在去年就初顯端倪。先是下跌40%，后又回升30%。以至于首鋼集團董事長王青海在年終總結時說：“鋼鐵公司采購進口鐵礦石變成了高風險游戲，許多企業(yè)就是因為沒有‘踩準點’而陷入虧損?！?/p>

　　今年的鐵礦石市場會怎樣？目前各方的分歧還比較大。瑞銀認為由于國際鐵礦石供應持續(xù)增長，今年62%品位的鐵礦石均價為116美元/噸，同比下降3.4%。高盛集團比較樂觀，認為今年的鐵礦石均價能達到144美元。

　　國際投行各執(zhí)一詞，國內很多鋼廠更如霧里看花。一位業(yè)內人士告訴記者：“大型國有鋼鐵企業(yè)多年來一直用長協(xié)礦，簽個價格協(xié)議能管一年，基本不理會市場波動。近年來長協(xié)體系崩潰，鋼廠被推向現(xiàn)貨市場，短期內還難以適應?！?/p>

　　正因為如此，一些人抱怨鐵礦石大漲是國際礦山控制的結果，有陰謀論的成分。但也有人從中獲益。華東一家民營鋼廠負責人告訴記者，去年9月以后企業(yè)果斷增加原料庫存，到12月份礦價大漲，鋼鐵生產(chǎn)不賺錢，賣礦石倒掙了些錢。

　　齊魯證券研究員篤慧認為，真正決定鐵礦石價格的不是國際礦山，而是國內礦山。因為國內鐵礦大都屬貧礦，它們的開采費用高，決定了市場的邊際成本。與其抱怨國際礦山和貿(mào)易商搞陰謀，還不如踏踏實實加強市場研究，這包括對中國宏觀經(jīng)濟和鋼鐵需求的判斷，以及對國內鐵礦石生產(chǎn)成本的定期核查。

　　值得注意的是，這兩年大型鋼廠在原料采購上的風險意識明顯增強，有的還引進第三方研究機構作為顧問。如果鋼鐵行業(yè)能改變集體減庫存或一窩蜂采購的習慣，礦價運行將平穩(wěn)得多。

　　此外，用衍生品管理風險也進入從業(yè)者的視野。統(tǒng)計顯示，包括鐵礦石掉期、期權在內的境外金融衍生品，去年交易總量達到1.51億噸，同比增長超過140%。國內方面，大連商品交易所[]正開展鐵礦石實物期貨的研究，上海期貨交易所則開展鐵礦石價格指數(shù)期貨的研究。

　　“如果用鋼材期貨鎖定產(chǎn)品價格、鐵礦石期貨鎖定原料價格，理論上能幫助鋼廠獲得一定的盈利空間。”一位期貨界人士說。當然，如何在利用衍生品工具時，管理好風險而不是搞投機，是國內企業(yè)先要解決的課題。

來源：第一財經(jīng)日報

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