鉻鎳礦市場或?qū)㈤L期在成本底線上下波動

　　2012年，大多數(shù)礦石價格基本呈現(xiàn)了持續(xù)陰跌的走勢，鉻、錳、鎳、鉬等合金礦種的行情也一直處于低迷狀態(tài)。筆者在過去兩年中多次闡述“礦產(chǎn)資源價值須要重估”的觀點。時至2013年初，我們又該如何看待礦產(chǎn)資源的價值呢？筆者就我國鉻鎳礦產(chǎn)價值和市場趨勢談一下自己的觀點和看法。

　　資源嚴重依賴進口 礦產(chǎn)來源相對集中

　　進口依存度高。從已經(jīng)探明的儲量看，我國鉻礦總儲量僅1078萬噸，并分布于13個省區(qū)，鉻鎳金屬資源嚴重貧乏，且具有儲量小、分布散、品位低、開采難度大的特點。因此，我國鉻資源嚴重依賴進口。2011年，我國分別進口鉻礦944.267萬噸、鉻鐵180.672萬噸。

　　我國鎳礦儲量784萬噸，主要散落在19個省區(qū)，盡管資源儲量居世界第9位，但鎳資源仍大部分需要進口。2012年1月~9月份，我國自產(chǎn)鎳15.1794萬噸、鎳精礦6.8695萬噸，而同期的進口量卻分別為鎳22.7萬噸、鎳鐵18.96萬噸、鎳礦4509.9萬噸。

　　
　　礦產(chǎn)來源較為集中。受資源儲量、質(zhì)量品位、開采難度、運輸距離等多種因素影響，我國進口鉻礦的來源地主要集中在南非、土耳其等國，鎳礦主要來自印度尼西亞和菲律賓等國。2012年1月~9月份，我國進口來自南非、土耳其兩個國家的鉻礦494.19萬噸，占全部進口量723.53萬噸的68.3%；進口來自印度尼西亞、菲律賓兩個國家的鎳礦4456.79萬噸，占全部進口量4509.9萬噸的98.8%。

　　礦石供應(yīng)總體充裕 價格接近成本底線

　　供大于求態(tài)勢漸現(xiàn)。鉻鎳礦產(chǎn)資源的價值隨著我國需求增長速度變化而變化，不同時段的價格也相差甚遠。經(jīng)過全球近幾年的大開采浪潮后，礦石已經(jīng)明顯供大于求，市場價格創(chuàng)下新低。其中，2012年鉻價和鎳價水平只有最高價格點的1/3左右。

　　從2012年的礦產(chǎn)資源行情和開采訊息可以看出，未來不管鉻鎳礦產(chǎn)國是否出臺新的稅收政策，但對于我國市場的礦石供應(yīng)來說，必將長期保持充裕的態(tài)勢。

　　價格接近成本底部。2005年，我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)大發(fā)展帶動了全球鉻鎳資源價格一路上漲，包括部分國內(nèi)企業(yè)在內(nèi)的礦山新買家在市場熱潮下不惜重金在全球獲取資源，不僅擴大了供應(yīng)能力，也大幅度推高了礦山開采成本。

　　金融危機帶來的“貨幣戰(zhàn)爭”導(dǎo)致世界各國出現(xiàn)通貨膨脹，各地人力等成本逐年上升，這也導(dǎo)致鉻鎳礦的銷售成本居高不下。比如，盡管南非工資的年均上漲幅度約為10% ，但2012年10月份依然爆發(fā)了大范圍的礦山罷工風(fēng)潮，雖然最后通過談判得以平息，但礦石的開采成本已經(jīng)被大幅抬升。在我國經(jīng)濟增長明顯減速后，礦產(chǎn)價格已大致下跌近半，部分品種甚至已經(jīng)跌破了成本底線。在總體需求滯長的普遍預(yù)期里，鉻鎳礦產(chǎn)資源價值已被低估。2012年，企業(yè)在鉻鎳礦山的開采積極性都明顯受挫，許多礦山已經(jīng)不堪重負而延緩了建設(shè)投產(chǎn)的作業(yè)進度。

　　需求回升正在顯露 礦石供應(yīng)受到制約

　　需求逐漸轉(zhuǎn)暖。國際方面，美國量化寬松貨幣政策再次延續(xù)，歐洲央行行長也于近期表示，有信心使歐洲金融市場得到改善。國內(nèi)方面，黨的十八大對改善民生和深化改革的基調(diào)非常清晰，經(jīng)濟“穩(wěn)增長”仍將是近期的頭等大事之一。而本輪“穩(wěn)增長”項目也包括了高鐵、地鐵等建設(shè)工期長、特殊鋼材需求量大的重點項目。高鐵建設(shè)提速等信息無疑將對鉻、鎳的持續(xù)性需求增長形成主要推動力。

　　礦石供應(yīng)受到制約。時至冬季，包括鉻礦在內(nèi)的礦產(chǎn)開采受到寒冷天氣影響，原礦開采數(shù)量明顯減少。雖然南非等國氣候正好相反，但鑒于鉑金價格持續(xù)低迷，鉻礦市場的前景暗淡，罷工事件不僅減少了前期產(chǎn)量，而且大幅度提高了開采成本。鉻礦的開采積極性受挫，使得鉻產(chǎn)量很難再現(xiàn)高增長。

　　此外，受作業(yè)難度等因素影響，印尼、菲律賓等國鎳礦開采運輸在2012年已經(jīng)達到一個歷史高峰，增長速度同比出現(xiàn)明顯放緩。東南亞從2012年11月份進入雨季后，無疑加大了鎳礦山的開采運輸難度，不僅影響裝船出貨數(shù)量，而且還存在海運風(fēng)險。

　　囤貨貿(mào)易很難重現(xiàn) 價格波動在所難免

　　貿(mào)易模式開始轉(zhuǎn)變。自2011年初開始，鉻鎳礦市場價格單邊下行，不時擊穿成本底線，越進口越跌價的殘酷現(xiàn)實加上利息和倉儲等費用，使得進口囤貨貿(mào)易模式已被市場疏遠。2012年以來，貿(mào)易模式主要轉(zhuǎn)變?yōu)榧促I即賣模式，我國的港口庫存也因此下降至合理水平：鉻礦在250萬噸左右，高鎳礦不超過1000萬噸。

　　2012年是鉻鎳行業(yè)進入微利甚至虧損的一年，呈現(xiàn)出競爭加劇、洗牌加速的態(tài)勢，快盡快出的民營機制運營模式在激烈的市場競爭中已經(jīng)搶占先機，這也基本勾畫出未來市場經(jīng)營的主體局面。由此來看，囤貨貿(mào)易所產(chǎn)生的碼頭現(xiàn)貨市場調(diào)節(jié)功能將持續(xù)弱化。

　　價格或?qū)⒊掷m(xù)波動。盡管我國不銹鋼年產(chǎn)量從2012年開始告別了雙位數(shù)增長的態(tài)勢，但“穩(wěn)增長”和“改善民生”等政策都將持續(xù)擴大我國不銹鋼消費市場空間，未來的不銹鋼年產(chǎn)量很有可能突破2000萬噸。鉻、鎳作為不銹鋼的主要原料，其需求量必將呈現(xiàn)同步增長態(tài)勢。

　　筆者認為，我國鉻鐵產(chǎn)量還將繼續(xù)增加，對鉻礦的消費量也會同步上升。如果預(yù)測我國的鉻鐵年產(chǎn)量超過400萬噸，則意味著每年將消耗近1000萬噸鉻礦。盡管受到進口純鎳和國外鎳鐵的沖擊，我國目前約400萬噸的鎳鐵產(chǎn)量在未來3年~5年內(nèi)也很可能與不銹鋼產(chǎn)量同步上升，尤其是中高鎳鐵的比重和產(chǎn)量將進一步上升。

　　行業(yè)洗牌的漫長歷程必將艱難曲折，參與者眾多的市場狀態(tài)還會長期持續(xù)，遠景需求增長的樂觀趨勢與當(dāng)前供大于求的殘酷現(xiàn)實也將交織起伏，影響市場行情。可以預(yù)期，嚴重依賴進口的我國鉻鎳礦市場價格很有可能繼續(xù)圍繞成本底線而長期上下波動。

　　相關(guān)鏈接 　2013年鉻礦價格或?qū)⑵椒€(wěn)運行

　　隨著我國“穩(wěn)增長”政策效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn)，鉻鐵和鉻礦均在2012年第四季度走出了低迷的市場行情，價格呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的態(tài)勢，甚至在2012年12月末出現(xiàn)了一波久違的快速上漲行情。那么，2013年我國鉻礦價格走勢又會如何？

　　2012年，我國鉻系合金生產(chǎn)企業(yè)一直在盈虧的邊緣線上徘徊。進入2012年第四季度后，高碳鉻鐵的銷售價格從金融危機以后的歷史最低點6850元/噸緩慢回升至7300元/噸北方指標(biāo)性不銹鋼企業(yè)的招標(biāo)采購到廠價格。據(jù)有關(guān)信息顯示，國外礦山普遍抱有樂觀心態(tài)，進口鉻礦價格也在半個月內(nèi)被連續(xù)拉漲了8%以上。此外，土耳其鉻礦企業(yè)甚至公布了鉻礦價格上漲路線圖，上面顯示2013年3月份裝船的42/40土耳其鉻塊礦CFR中國主港價格將拉升至280美元/噸~285美元/噸，預(yù)計漲幅在20%左右。

　　鉻系合金企業(yè)剛剛在寒冬季節(jié)里盼來了市場的一絲暖陽，卻隨即又被礦石漲價重新壓頂。2013年，面對兩面夾擊的市場形勢，我國鉻系合金企業(yè)又將如何發(fā)展？

　　我國鉻系合金產(chǎn)業(yè)在2012年已經(jīng)步入了一個新的特殊發(fā)展時期。一方面是市場價格持續(xù)低迷，企業(yè)獲利十分艱難，行業(yè)洗牌正在加速，甚至已經(jīng)嚴重沖擊了長期強勢的進口鉻鐵市場。2012年1月~11月份，我國進口鉻鐵僅135.55萬噸，比2011年同期的161.65萬噸下降19.3%，更比2009年同期的197.79萬噸下降45.9%。另一方面是已經(jīng)超過國內(nèi)社會表觀需求量的500萬噸鉻鐵產(chǎn)能還在繼續(xù)擴張，裝備更新和技術(shù)升級速度都在明顯加快，建廠布局更加合理分散，運輸、電力、人工等生產(chǎn)要素的綜合平衡得到了行業(yè)的普遍重視。

　　展望2013年，各方面信息表明我國鉻系合金產(chǎn)能再創(chuàng)新高的趨勢似乎不可逆轉(zhuǎn)。單從國內(nèi)產(chǎn)能與表觀消費量來看，供大于求的矛盾或?qū)⒏油癸@。我國在2009年進口鉻鐵217.6萬噸，幾乎占除我國以外的全球產(chǎn)量據(jù)國際鉻發(fā)展協(xié)會統(tǒng)計，全球鉻鐵產(chǎn)量645.2萬噸，其中我國產(chǎn)量174.7萬噸的一半，而我國的鉻鐵市場空間仍在不斷增長，而國外出口鉻鐵也勢必加劇在我國市場份額的競爭。

　　由此來看，我國鉻系合金市場的價格競爭難以避免，甚至不排除比2012年競爭更加激烈的可能性。如果國外鉻礦的外盤報價拉漲，面對持續(xù)超發(fā)貨幣導(dǎo)致的高通脹及其帶來的綜合生產(chǎn)成本快速上升難題，我國鉻系合金產(chǎn)業(yè)顯然難以承受礦價快速上漲之重。近兩年，我國鉻鐵產(chǎn)能沒能充分釋放，也同樣值得關(guān)注2012年1月~11月份，我國僅進口鉻礦857萬噸，比2011年同期的877萬噸下降2.3%。

　
　　綜上分析，筆者認為，2013年鉻系產(chǎn)品價格將回升至合理水平，鉻礦外盤價格將保持總體穩(wěn)定，而進口貿(mào)易條款也將更加平等合理。

來源：中國冶金報

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