中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)如火如荼

2011年中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量和金額均創(chuàng)紀(jì)錄，交易數(shù)量207宗，金額達(dá)429億美元。進(jìn)入2012年，并購(gòu)勢(shì)頭更加猛烈。僅今年1月份，國(guó)內(nèi)披露的大型并購(gòu)就有三一重工24億歐元收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特，山東重工3.74億歐元收購(gòu)全球豪華游艇巨頭意大利法拉帝集團(tuán)75%的控股權(quán)以及國(guó)家電網(wǎng)公司以3.87億歐元收購(gòu)葡萄牙電力21.35%股份。

　　據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)2012《國(guó)際商業(yè)問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》顯示，2012年有并購(gòu)意愿的中國(guó)企業(yè)中，有26%表示希望以海外并購(gòu)的方式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

　　并購(gòu)進(jìn)行時(shí)

　　日前，山東重工集團(tuán)海外戰(zhàn)略代理商會(huì)議在山東濟(jì)南隆重召開，記者獲悉，為加快國(guó)際化步伐，山東重工集團(tuán)決定，把每年的6月18日集團(tuán)成立紀(jì)念日定為山東重工集團(tuán)國(guó)際化日。山東重工濰柴集團(tuán)做為集團(tuán)規(guī)模最大的子公司，也是集團(tuán)內(nèi)最早試水海外，大膽進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的企業(yè)。收購(gòu)法國(guó)博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)公司，是濰柴國(guó)際重組并購(gòu)的首次試水。

　　受國(guó)際金融危機(jī)影響，具有百年歷史的法國(guó)博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)公司陷入破產(chǎn)邊緣。就在眾多企業(yè)還在權(quán)衡利弊得失之際，濰柴集團(tuán)果斷出擊，2009年1月以299萬(wàn)歐元，成功完成了博杜安公司的并購(gòu)，彌補(bǔ)了公司在16升以上高速發(fā)動(dòng)機(jī)的空白，進(jìn)一步完善了產(chǎn)品鏈條，為企業(yè)全面進(jìn)入游艇動(dòng)力及工業(yè)發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)，提供了重要支撐。

　　2011年5月，弘毅投資支持武漢鋼鐵集團(tuán)在馬達(dá)加斯加投資大型鐵礦項(xiàng)目。

　　中聯(lián)重科在2008年與高盛和曼達(dá)林基金收購(gòu)意大利工程機(jī)械制造商CIFA全部股權(quán)，耗資2.71億歐元，中聯(lián)重科占股60%。

　　2012年1月，山東重工濰柴集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了對(duì)全球最大豪華游艇制造商意大利法拉帝有限公司的絕對(duì)控股。法拉帝擁有國(guó)際知名的品牌、頂尖的制造技術(shù)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和完善的銷售渠道，特別是全球領(lǐng)先的工業(yè)設(shè)計(jì)能力。

　　今年上半年，三一重工攜手中信產(chǎn)業(yè)基金收購(gòu)了全球混凝土機(jī)械巨頭德國(guó)普茨邁斯特之后，這樁備受好評(píng)的跨境并購(gòu)在PE界引起不小的反響。有人認(rèn)為，此類收購(gòu)未來(lái)幾年成為跨境收購(gòu)的主流。三一重工從品牌戰(zhàn)略的角度講，除了能夠獲得普茨邁斯特的全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和核心技術(shù)外，更重要的是打通了上下游的產(chǎn)業(yè)鏈。海外并購(gòu)要量力而為

　　今年，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊、國(guó)內(nèi)需求嚴(yán)重不足、市場(chǎng)萎縮下滑等不利形勢(shì)，重工集團(tuán)各大業(yè)務(wù)板塊出口逆勢(shì)上揚(yáng)，全線飄紅，成為集團(tuán)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。集團(tuán)1-5月份完成出口交貨值36.7億元，同比增長(zhǎng)43.4%，連續(xù)14個(gè)月保持快速增長(zhǎng)，標(biāo)志著山東重工集團(tuán)向著國(guó)際化的目標(biāo)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　向重工這樣的表現(xiàn)是比較好的結(jié)果，而大多企業(yè)或許沒有這么好的運(yùn)氣。

　　實(shí)際上，從2008年至今，隨著全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不斷深化以及歐債危機(jī)日漸加劇，世界經(jīng)濟(jì)格局正經(jīng)歷著重新洗牌的過(guò)程。歐洲一些老牌公司正經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)，就連一些行業(yè)巨頭也開始舉步維艱，瀕臨破產(chǎn)的邊緣，海外市場(chǎng)上可謂是哀鴻遍野。

　　而由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一枝獨(dú)秀，給本土企業(yè)走向全球市場(chǎng)提供了百年難遇的機(jī)會(huì)，所以這幾年被稱為中國(guó)企業(yè)“海外并購(gòu)年”。

　　并購(gòu)并不輕松

　　事實(shí)上，中國(guó)企業(yè)在全球的擴(kuò)張依然“步步驚心”，發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家的投資審核機(jī)構(gòu)，美國(guó)的海外投資委員會(huì)、澳大利亞的外國(guó)投資審查委員會(huì)、加拿大和德國(guó)相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，會(huì)對(duì)任何進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)的境外投資進(jìn)行審查。與其他國(guó)家相比，這些國(guó)家尤其對(duì)有國(guó)企背景或與政府關(guān)系密切的企業(yè)非常敏感。

　　從某種程度上來(lái)講，海外并購(gòu)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是個(gè)體投機(jī)。此外，還有一種是盲目樂(lè)觀主義，在沒有修煉好內(nèi)功，未能看清形勢(shì)和摸清對(duì)方底細(xì)的情況下盲目出擊，最后落得個(gè)沉沙折戟的下場(chǎng)，大傷元?dú)?。客觀形勢(shì)是，中國(guó)走向海外市場(chǎng)，融入全球經(jīng)濟(jì)并成為產(chǎn)業(yè)的排頭兵，是大勢(shì)所趨。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，海外收購(gòu)肯定是要交學(xué)費(fèi)，因?yàn)橐坏┦召?gòu)?fù)瓿桑鴽]有人才積累，就談不上管理，更談不上整合、拓展。另外，國(guó)有企業(yè)在決策程序和效率上可能需要有進(jìn)一步優(yōu)化，這需要整個(gè)政府管理職能轉(zhuǎn)變的配合。

　　如果企業(yè)要做海外收購(gòu)要及早布局，在目的地國(guó)家有常設(shè)的機(jī)構(gòu)，熟悉當(dāng)?shù)氐恼?、人脈、企業(yè)家資源、社會(huì)運(yùn)行規(guī)則等。當(dāng)并購(gòu)機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，這些機(jī)構(gòu)培養(yǎng)的人才才能發(fā)揮決策支撐和后續(xù)整合的作用。

　　此外，一定要重視“中國(guó)本土?xí)?jì)師和法律顧問(wèn)在并購(gòu)中的把關(guān)作用”，術(shù)業(yè)有專攻，專業(yè)對(duì)專業(yè)，這樣能夠給董事會(huì)的決策起到支撐、相互應(yīng)證的作用，但中國(guó)本土的審計(jì)師和律師也有一個(gè)國(guó)際化的過(guò)程。（姜虹）

來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào)

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