航油價(jià)格三連跌，航企旺季來(lái)臨盈利向好

核心提示：分析人士指出，隨著暑運(yùn)旺季的到來(lái)、航油及燃油附加費(fèi)的下調(diào)，機(jī)票裸票價(jià)格將會(huì)顯著上升，航空公司盈利狀況也將有顯著改善。

　　在國(guó)際油價(jià)前期大幅下滑影響下，7月我國(guó)航油價(jià)格迎來(lái)“三連跌”，航空公司燃油成本也有了顯著下降。

　　分析人士指出，隨著暑運(yùn)旺季的到來(lái)、航油及燃油附加費(fèi)的下調(diào)，機(jī)票裸票價(jià)格將會(huì)顯著上升，航空公司盈利狀況也將有顯著改善。

　　--航油價(jià)格“三連跌” 燃油費(fèi)大幅下調(diào)

　　記者從大宗產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)金銀島獲悉，中石油、中石化都已宣布下調(diào)7月份航空煤油結(jié)算價(jià)格：自7月1日零時(shí)起，銷售公司供中航油的3號(hào)航空煤油出廠價(jià)格由7459元/噸調(diào)整為6718元/噸，下調(diào)幅度741元/噸。

　　這已是今年航油價(jià)格第三次下調(diào)，下調(diào)后價(jià)格水平較去年同期下降12.3%。

　　航油價(jià)格此次調(diào)整源于新加坡航油價(jià)格的下跌，在5月25日-6月24日計(jì)價(jià)期間，希臘大選、伊朗核會(huì)談、G20峰會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議接連召開(kāi)，國(guó)際油價(jià)在這些關(guān)鍵性事件的影響下維持弱勢(shì)盤(pán)整格局，新加坡航油離岸價(jià)呈現(xiàn)大幅走低之勢(shì)，均價(jià)環(huán)比下跌13.48美元/桶。

　　隨著航油價(jià)格下調(diào)，國(guó)內(nèi)航空公司陸續(xù)發(fā)出通知對(duì)燃油附加費(fèi)做了相應(yīng)調(diào)整：自7月5日起，成人旅客乘坐800公里含以下航段，燃油附加費(fèi)下調(diào)20元，由70元降至50元；800公里以上航段下調(diào)30元，由130元調(diào)整為100元。同時(shí)，兒童旅客乘坐航段的燃油附加費(fèi)亦下調(diào)10元。

　　也就是說(shuō)，三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，燃油費(fèi)最高標(biāo)準(zhǔn)從今年4月150元的最高點(diǎn)下降至100元。

　　航油成本是航空公司最大的成本開(kāi)支，占比已超過(guò)40%，油價(jià)下跌，航企成本壓力也將大幅減輕。據(jù)信達(dá)證券測(cè)算，按照2011年加油量計(jì)算，此次油價(jià)下調(diào)可使中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空的燃油成本分別減少18.6億元、21.9億元、27.8億元，分別占其一季度營(yíng)業(yè)總成本的8.19%、11.19%和11.86%。

　　核心提示：分析人士指出，隨著暑運(yùn)旺季的到來(lái)、航油及燃油附加費(fèi)的下調(diào)，機(jī)票裸票價(jià)格將會(huì)顯著上升，航空公司盈利狀況也將有顯著改善。

　　--民航傳統(tǒng)旺季來(lái)臨推漲票價(jià)

　　今年以來(lái)，油價(jià)高企、需求回落讓航空公司經(jīng)營(yíng)壓力巨大，民航局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月、3月、5月，國(guó)內(nèi)航企出現(xiàn)單月虧損現(xiàn)象，特別是5月份全國(guó)航空公司虧損13.7億元。

　　進(jìn)入三季度，這一頹勢(shì)將有所改變。據(jù)了解，每年7、8、9三個(gè)月，是傳統(tǒng)的民航暑運(yùn)旺季，歷史規(guī)律顯示，隨著旺季的到來(lái)、燃油附加費(fèi)的下調(diào)，機(jī)票裸票價(jià)格票價(jià)將會(huì)顯著上升。

　　廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月航空票價(jià)折扣指數(shù)月度均值走勢(shì)累計(jì)同比上漲9.71%，環(huán)比上漲13.99%。

　　平安證券報(bào)告指出，高考結(jié)束后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)6月下旬開(kāi)始逐漸恢復(fù)，需求開(kāi)始有所好轉(zhuǎn)，票價(jià)同比增速雖然有小幅下滑，但仍然高于去年，客座率同比下滑幅度明顯收窄，并且回到了82%以上。

　　國(guó)際票價(jià)走勢(shì)更為強(qiáng)勁。國(guó)際航線目前的客源需求雖然尚未完全恢復(fù)，但國(guó)際航線的票價(jià)卻已快速回升，預(yù)計(jì)票價(jià)的提升將繼續(xù)至暑運(yùn)。

　　平安證券分析師孫超表示，從客源增長(zhǎng)上來(lái)看，由于去年客源增長(zhǎng)較快，導(dǎo)致客座率基數(shù)偏高，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)暑運(yùn)期間客座率難以超過(guò)去年高點(diǎn)，但可以保持在82%以上。票價(jià)方面，由于今年以來(lái)各公司對(duì)票價(jià)的控制較好，同時(shí)暑運(yùn)各公司對(duì)票價(jià)更為看重，因此，預(yù)計(jì)今年暑運(yùn)的票價(jià)將明顯高于去年，并能夠彌補(bǔ)客座率的下滑。

　　核心提示：分析人士指出，隨著暑運(yùn)旺季的到來(lái)、航油及燃油附加費(fèi)的下調(diào)，機(jī)票裸票價(jià)格將會(huì)顯著上升，航空公司盈利狀況也將有顯著改善。

　　--三季度航企盈利向好

　　據(jù)了解，三季度暑運(yùn)是全年業(yè)績(jī)走勢(shì)的關(guān)鍵，暑運(yùn)業(yè)績(jī)一般將占據(jù)全年業(yè)績(jī)的80%以上。

　　東方航空總經(jīng)理馬須倫日前表示，今年航空企業(yè)仍面臨較大盈利壓力，不過(guò)預(yù)計(jì)下半年形勢(shì)會(huì)好一些。主要由于三季度進(jìn)入中國(guó)航空業(yè)的傳統(tǒng)旺季，而且油價(jià)也開(kāi)始下滑。

　　安信證券分析師謝紅表示，以目前油價(jià)水平測(cè)算，預(yù)計(jì)三季度國(guó)內(nèi)航油出廠價(jià)同比下滑17%。考慮去年下半年油價(jià)較高，而近期油價(jià)下調(diào)明顯，這對(duì)行業(yè)盈利將是階段性利好。

　　國(guó)金證券對(duì)三季度航企業(yè)績(jī)看法相對(duì)保守，認(rèn)為由于受經(jīng)濟(jì)下滑影響的休閑旅客數(shù)量低于商務(wù)旅客，三季度旅游旺季和商務(wù)淡季將有望驅(qū)動(dòng)需求增速出現(xiàn)回升，雖然運(yùn)力供給也將明顯加大，導(dǎo)致客座率預(yù)計(jì)會(huì)有所下滑，但預(yù)計(jì)票價(jià)水平仍有望穩(wěn)中有升，疊加油價(jià)的下降，三季度各航空公司的主業(yè)利潤(rùn)同比降幅將大幅縮窄，甚至出現(xiàn)一定正增長(zhǎng)。

　　“今年暑運(yùn)業(yè)績(jī)將與去年基本持平，甚至略超去年?！逼桨沧C券報(bào)告則預(yù)計(jì)，今年暑運(yùn)運(yùn)力增長(zhǎng)平穩(wěn)，票價(jià)上升，航油成本下降，雖然客座率難超去年，但總體盈利水平仍然看好。

　　瑞銀證券亦指出，6月下旬起暑期旺季將推動(dòng)國(guó)內(nèi)RPK收入客公里增速持續(xù)回升，7-9月有望至7%以上，客座率將同比持平或提升、票價(jià)將維持同比增加3%-5%；日本航線需求有望持續(xù)高增長(zhǎng)，歐洲航線票價(jià)有望觸底回升。加上當(dāng)前油價(jià)明顯低于2011年3季度水平，航油成本壓力明顯釋放，這些都對(duì)行業(yè)形成明顯利好。

來(lái)源：新華網(wǎng)

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