從8大重組事件看鋼鐵企業(yè)重組新特點

　　2011年，中國鋼鐵產業(yè)的兼并重組處于持續(xù)推進狀態(tài)，與前幾年相比，2011年鋼鐵企業(yè)兼并重組中,被重組企業(yè)粗鋼產量規(guī)模略有減小，但企業(yè)重組的形式與內容則進一步豐富。

　　如果從產權結構、重組企業(yè)對被重組企業(yè)的主導地位等方面對2011年的8起對鋼鐵行業(yè)組織結構有一定影響的重組事件（詳見鏈接）進行分析，則可歸納出如下特性：

　　具有一定的區(qū)域屬性。這8起重組事件主要發(fā)生在河南?。?起）、山西?。?起）、河北?。?起）、陜西省（1起）、安徽?。?起）。上述5省除陜西外，其他4省均屬于粗鋼生產大省。陜西屬于中國焦炭生產大省，其將近60%的焦炭要銷售到省外地區(qū)，從這個角度上看，陜西屬于與鋼鐵產業(yè)高度相關的省份。2011年的鋼鐵企業(yè)重組事件多發(fā)生在北方的鋼鐵生產大省或焦炭生產大省，表明這5個省對本省鋼鐵工業(yè)的重視和將本省鋼鐵工業(yè)做大做強的決定與信心。河南、山西兩省的企業(yè)重組力度比以往明顯加大，河南省的3起企業(yè)重組事件不僅所涉及的重組企業(yè)、被重組企業(yè)有較大差異，而且3起事件體現(xiàn)出3類重組模式，這也得益于河南省各級政府在企業(yè)重組上的多元化思路。

　　多屬于某一省內的區(qū)域性重組。如河南省參與重組的鋼鐵企業(yè)主要位于安陽、濟源等區(qū)域，山西省參與重組的鋼鐵企業(yè)主要位于晉北地區(qū)，河北省參與重組的鋼鐵企業(yè)主要位于邯鄲峰峰地區(qū)，安徽省參與重組的鋼鐵企業(yè)主要位于馬鞍山市。

　　產業(yè)鏈重組初見端倪。陜西煤業(yè)化工集團提高對陜鋼集團的控股比重、河南煤業(yè)化工集團對濟源鋼鐵集團實現(xiàn)控股均體現(xiàn)了大型煤化工企業(yè)利用自身的資源優(yōu)勢、經濟效益優(yōu)勢向下延伸產業(yè)鏈的戰(zhàn)略舉措。濟源鋼鐵、陜鋼集團長期承受外購原料成本居高不下的壓力，同時自身產品結構存在種種不足，其與大型煤化工企業(yè)進行重組，不僅可獲得較為穩(wěn)定的焦炭資源，降低采購成本，亦可使其集中精力進行產品結構的調整與優(yōu)化。沙鋼集團對安陽永興鋼鐵有限公司、安陽華誠特鋼有限公司、河南匯豐管業(yè)有限公司、河南利源煤焦集團有限公司4家企業(yè)的重組，河北峰峰地區(qū)7家鋼鐵企業(yè)的重組，均可看作是鋼鐵生產工藝上各個關鍵環(huán)節(jié)的整合，并由此初步形成了焦炭、煉鐵、煉鋼、軋材等較為完整的大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的生產框架。

　　主導企業(yè)是具有較強區(qū)域優(yōu)勢的大型鋼鐵企業(yè)。2011年，馬鋼集團、沙鋼集團、太鋼集團、安鋼集團等成為鋼鐵企業(yè)重組事件中的主導企業(yè)，而寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼等國內領軍型鋼鐵企業(yè)集團2011年在對外重組擴張方面沒有實質性舉動。沙鋼集團作為中國民營鋼鐵企業(yè)中的領軍型企業(yè)，在2011年繼續(xù)推行了其實施多年的重組擴張之路；太鋼集團、安鋼集團則借鑒河北鋼鐵集團漸進式股權融合模式，對周邊民營鋼鐵企業(yè)進行重組，這一方面說明太鋼集團、安鋼集團在本省范圍內具有強勢地位，另一方面說明國有鋼鐵企業(yè)對民營鋼鐵企業(yè)的重組方式尚須持續(xù)探索，重組之路要循序漸進；馬鋼集團下屬的馬鋼股份則是以現(xiàn)金支付的形式直接對長江鋼鐵實現(xiàn)了控股，并確定了自身在新長江鋼鐵公司經營管理中的主導地位。

　　企業(yè)重組的效果各異。安鋼集團下屬的安鋼股份于2011年9月份連續(xù)關停、拆除了4座350立方米高爐。受生鐵減產的影響，安鋼股份2011年粗鋼產量減少了91萬噸，這樣安鋼股份與信陽鋼鐵在2011年粗鋼合計產量僅為938萬噸，低于其2010年的粗鋼產量。但安鋼集團通過重組將鳳寶特鋼、新普鋼鐵的產品產量納入到安鋼集團產品產量統(tǒng)計報表中，使其2011年粗鋼產量達到1177萬噸，繼續(xù)保持在千萬噸級鋼鐵企業(yè)行列當中。對安鋼集團而言，通過重組不僅繼續(xù)保持了年產粗鋼千萬噸的規(guī)模，而且亦使其核心企業(yè)———安鋼股份———得以借機進行主體設備的更新和產品結構的調整，有助于增強整個安鋼集團的核心競爭力。

　　沙鋼集團在2011年的重組具有多個特點。從空間上講，沙鋼集團對本省以外的鋼鐵企業(yè)繼續(xù)進行跨地區(qū)重組。從參與重組的各企業(yè)行業(yè)屬性上講，屬于縱向產業(yè)鏈重組，如利源煤焦作為上游企業(yè)提供焦炭，華誠特鋼提供鋼坯，沙鋼永興生產棒材，匯豐管業(yè)則通過購坯生產無縫鋼管。沙鋼集團推行的產業(yè)鏈重組與當?shù)卣巴苿愉撹F、焦化產業(yè)集約、集聚發(fā)展”的產業(yè)政策相合拍。沙鋼進行重組的資本運作在模式上實現(xiàn)了新突破，以沙鋼永興為主體成立的河南沙鋼聯(lián)合鋼鐵集團有限公司是一個重組平臺，這個平臺公司是由參與重組的4家企業(yè)共同出資成立、注冊資本為1億元的經濟實體，其中沙鋼永興占股51%，處于控股地位。這表明這個新公司是一種以資本為紐帶的實體性經濟聯(lián)盟，是沙鋼集團用來收購其他3家鋼鐵企業(yè)的平臺，這個平臺為沙鋼下一步實質性地收購其他3家民營企業(yè)進行了一定的鋪墊。沙鋼集團所采取的與被重組企業(yè)共同以現(xiàn)有資產入股組建新集團的方式，可以最大限度地減少沙鋼集團的現(xiàn)金投入，但由于新集團沒有滲透到被重組企業(yè)的生產運營當中，從而在一定程度上增加了集團內企業(yè)資源整合的難度。

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