在國際金融危機、歐美經(jīng)濟疲軟的背景下，海外投資與并購成為中國企業(yè)規(guī)模擴張、轉(zhuǎn)型升級的重要途徑。美聯(lián)儲5月10日宣布，批準中國工商銀行、中國投資公司和中央?yún)R金公司通過收購美國東亞銀行80%的股權(quán)，成為銀行控股公司，批準中行設(shè)立芝加哥分行和農(nóng)行設(shè)立紐約分行的申請。不止中國銀行業(yè)揚帆出海，電子信息、能源、高端制造業(yè)等也是海外拓市的主力軍。不過，并非所有的中國企業(yè)“走出去”都一帆風(fēng)順，尤其是在電子信息領(lǐng)域。日前，有報道稱，美方以“情報間諜嫌疑”拒絕中移動在美申請開展業(yè)務(wù)。金融危機強化貿(mào)易保護主義，海外擴張過程中交織著政治經(jīng)濟因素的困擾。對于中國企業(yè)而言，本土化將是需要邁過的首要阻礙，而提升自身核心競爭力仍是關(guān)鍵。
經(jīng)濟轉(zhuǎn)型消費驅(qū)動，工業(yè)消費品并購案增加
據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2012年一季度，中國境內(nèi)投資者共對全球109個國家和地區(qū)的1096家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資165.5億美元，同比增長94.5%。其中，通過并購方式實現(xiàn)的直接投資達到62億美元。
在海外擴張中，并購無疑是重要的手段。普華永道報告顯示，2011年中國海外收購207宗，同比增長10%，規(guī)模約為429億美元，同比增長12%，交易數(shù)量和交易金額均創(chuàng)歷史新高。今年，并購熱潮延續(xù)。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度中國企業(yè)海外并購交易數(shù)量為28起，海外并購總額同比增長77.9%，環(huán)比增長45.3%。
隨著國內(nèi)企業(yè)日益成熟，海外拓市的范圍越發(fā)廣泛。據(jù)報道，此次工行收購美國東亞銀行獲批，是中資銀行對美國商業(yè)銀行的第一次控股權(quán)收購，將有利于中資銀行進入美國金融市場。普華永道的報告還顯示，2011年，中國海外投資并購涉及能源、礦產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、金融保險、高端制造業(yè)、生物醫(yī)藥等28個領(lǐng)域及52個國家和地區(qū)。
資源類并購一向是中國企業(yè)海外并購的重頭戲。不過，在國內(nèi)經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型升級，擴大內(nèi)需的背景下，工業(yè)和消費品并購交易上升，標的開始由資源類資產(chǎn)向技術(shù)、品牌和渠道轉(zhuǎn)移。汽車、電子、新材料、食品、農(nóng)業(yè)等各領(lǐng)域的并購層出不窮。例如，三一重工3.24億歐元收購德國普茨邁斯特，國家電網(wǎng)以3.87億歐元收購葡萄牙電力21.35%股份，光明食品通過收購維他麥品牌，進入英國以及全球食品市場……
此外，投資主體增加，除以往的央企、大型國企外，中小型國企、民企都成為海外投資的新生力量。
多重因素利好海外拓市，新興產(chǎn)業(yè)欲贏在起點
中國企業(yè)熱衷海外投資與并購與當(dāng)前的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)。商務(wù)部發(fā)言人此前表示，新一輪全球并購大潮正在形成，我國企業(yè)海外并購前景看好。
首先，歐美等市場復(fù)蘇乏力，歐債危機持續(xù)，歐洲市場缺乏流動性、融資成本上升等因素，導(dǎo)致越來越多的海外公司以出售資產(chǎn)換取融資的需求迫切，這給了中國企業(yè)海外抄底的良機。
其次，國內(nèi)政策支持企業(yè)做大做強。多個產(chǎn)業(yè)出臺的“十二五”規(guī)劃，都鼓勵企業(yè)通過重組兼并等措施進一步提高國際競爭力。例如，藥品流通、新聞出版業(yè)要求提出提高行業(yè)集中度、引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)企業(yè)跨區(qū)域并購重組；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)支持龍頭企業(yè)做大做強。有報道還稱，央行目前正與國務(wù)院國資委旗下的國新控股有限責(zé)任公司商議，央行將動用100億美元外儲支持央企海外投資發(fā)展。
再者，企業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級的要求。一方面，受國內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升等影響，企業(yè)“走出去”的愿望強烈。另一方面，越來越多的企業(yè)將并購作為獲取核心技術(shù)和渠道，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的重要途徑。例如，海爾斥巨資收購三洋電機在日本和東南亞的白色家電業(yè)務(wù)，進一步拓展海外市場。聯(lián)想則通過與NEC成立合資公司，瞄準日本PC業(yè)25%的份額。中國制造+海外渠道和技術(shù)對這些企業(yè)的二次騰飛大有裨益。
值得關(guān)注的是，新興產(chǎn)業(yè)方興未艾，給了國內(nèi)企業(yè)與國外同業(yè)者競爭的機會。為謀求發(fā)展，網(wǎng)秦、UC等國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已開始行動，將目光瞄準海外市場。新興產(chǎn)業(yè)成為世界各國搶占新一輪經(jīng)濟和科技發(fā)展的制高點，為此，商務(wù)部、國家發(fā)改委、科技部、工信部等十部委日前聯(lián)合下發(fā)關(guān)于促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)國際化發(fā)展的指導(dǎo)意見。意見提出，重點推進節(jié)能環(huán)保、新能源、新一代信息技術(shù)等七大產(chǎn)業(yè)的國際化，鼓勵這七大產(chǎn)業(yè)“走出去”進行海外投資并購，吸收新技術(shù)。
面臨本土化困境，提升自身競爭力是根本途徑
不過，盡管中國企業(yè)海外擴張持續(xù)高漲，但此前的效果卻差強人意。央企中出現(xiàn)的中鐵建沙特虧損41億元，民企中吉利收購沃爾沃、聯(lián)想收購IBM之初的消化不良等都表明，除資金外，中國企業(yè)自身前期準備不足、本土化措施不力、人才缺乏、對法律制度的不了解等也是導(dǎo)致國際化進程受阻的重要原因。此外，政治因素、貿(mào)易保護主義等一直是困擾中國企業(yè)，尤其是國企國際化的夢魘。凡此種種，決定了中國企業(yè)“走出去”的道路機遇與挑戰(zhàn)并存。
歸根到底，海外投資與并購只是手段，提升企業(yè)競爭力的核心仍在于自身創(chuàng)新，包括理念、產(chǎn)品、營銷和管理創(chuàng)新，培養(yǎng)全球化戰(zhàn)略思維和國際化視野。這也是中國企業(yè)在海外市場本土化成敗夫的關(guān)鍵。
此外，政策保駕護航必不可少。我國在簡化海外并購審批手續(xù)的同時，開始加強境外投資的監(jiān)管。從2012年5月1日起，國務(wù)院國資委對外發(fā)布的《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》開始施行。這是繼2011年《中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》和《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》后，國資委又一個針對央企境外投資的文件。業(yè)內(nèi)認為，這3個文件“構(gòu)成了國資委對中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的制度體系”。國家發(fā)改委外資司司長孔令龍日前表示，發(fā)改委正牽頭制定“境外投資管理條例”， 這意味著企業(yè)走出去將上升為國家戰(zhàn)略。（李曉玉）
來源：通信信息報
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