我國國企利潤負增長，內(nèi)生動力重在轉(zhuǎn)型

　　受經(jīng)濟增幅放緩、需求收縮影響，我國國企盈利狀況在2011年有所回落的基礎(chǔ)上，2012年還會繼續(xù)下滑。其中，跟實體經(jīng)濟關(guān)系密切的鋼鐵、房地產(chǎn)、機械等行業(yè)，正陷入困境。

　　我國國企運行利潤自2009年以來，今年首次出現(xiàn)負增長。財政部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月，全國國有及國有控股企業(yè)（不含國有金融類企業(yè)）實現(xiàn)利潤同比下降約一成，利潤降幅較大的行業(yè)為鋼鐵、石化、房地產(chǎn)、機械等。

　　匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)初值與近期我國工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期減速傳遞出同樣的信號，3月22日，匯豐銀行發(fā)布3月份匯豐中國制造業(yè)PMI預(yù)覽指數(shù)為48.1，創(chuàng)下4個月以來最低值，就業(yè)指數(shù)也創(chuàng)下自2009年3月以來的最低點。

　　國資委主任王勇指出，由于能源、原材料價格高位運行，多次加息后企業(yè)融資成本顯著上升，多數(shù)企業(yè)成本壓力增大，經(jīng)濟效益下滑，全年經(jīng)濟效益保持增長任務(wù)十分艱巨。

　　成本壓力增大

　　多位市場人士判斷，除季節(jié)性因素外，作為經(jīng)濟形勢的滯后指標，持續(xù)下滑的經(jīng)濟形勢是拖累企業(yè)利潤的直接因素。其中，受國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、收縮投資的影響，在國民經(jīng)濟中占重要地位的國企、股份制企業(yè)和外企利潤同比出現(xiàn)下降，是抑制2012年1~2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的原因之一。

　　從數(shù)據(jù)分析來看，國際金融危機后，我國國有企業(yè)經(jīng)營指標呈倒“U”型走勢，這與我國宏觀經(jīng)濟走勢密切吻合。有觀點認為，目前，造成我國國企利潤下滑的主要原因是收入增速減緩和成本費用進一步提高。

　　實際上，我國國企盈利下降，跟宏觀經(jīng)濟增速放緩這個大環(huán)境密切相關(guān)。央企大多數(shù)是基礎(chǔ)性行業(yè)，與實體經(jīng)濟密切相關(guān)，隨著經(jīng)濟增速回落，投資下降、需求收縮，盈利狀況肯定會受到影響。從已經(jīng)公布的2012年1~2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟仍在下滑通道中。其中，在國企中占重要地位的全國性基礎(chǔ)行業(yè)如電力、運輸?shù)龋约瓣P(guān)鍵機械裝備行業(yè)出現(xiàn)大幅下降則表明是宏觀經(jīng)濟增長放緩。

　　有學(xué)者認為，國企利潤今年全年的數(shù)據(jù)恐怕都不好看，其中一個重要原因是投資乏力。2008年金融危機爆發(fā)后，我國投資4萬億元“救市”，國企就被指為最大的受益者。而在我國倡導(dǎo)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的今天，顯然單依賴投資的增長難以為繼。

　　總而言之，2012年我國整個經(jīng)濟增速將有所放緩，工業(yè)經(jīng)濟也處于平穩(wěn)下滑階段，特別是原材料工業(yè)、裝備工業(yè)、消費品工業(yè)需求增速處于下降通道，企業(yè)利潤下降在預(yù)期之內(nèi)。

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