國(guó)際煤市低迷態(tài)勢(shì)依舊，國(guó)內(nèi)煤種呈現(xiàn)分化

　　上周國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下行，受美洲低價(jià)煤流向亞太影響，澳大利亞煤價(jià)下跌幅度相對(duì)明顯。由于缺乏明顯利好因素提振，預(yù)計(jì)國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)依舊，價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?。?guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)有所回暖，港口煤價(jià)小幅上漲，內(nèi)陸市場(chǎng)電煤消費(fèi)回升，煤價(jià)結(jié)束跌勢(shì)企穩(wěn)回升；受大秦線檢修影響，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將維持供需旺盛局面，產(chǎn)地煤價(jià)也會(huì)穩(wěn)步回升，但整理來(lái)看大幅上漲的可能性不大。煉焦煤方面，下游鋼材市場(chǎng)雖有所回暖但持續(xù)性仍然不夠，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)維持弱勢(shì)，成交疲軟，短期煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)低迷，不排除部分地區(qū)小幅下行的可能性。

　　――國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)低迷 短期難有好轉(zhuǎn)

　　受下游需求減少影響，上周國(guó)際三大動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)繼續(xù)全線震蕩下挫。據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)下跌1.29美元至105.24美元/噸，跌幅為1.21%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)下跌0.69美元至103.18美元/噸，跌幅為0.66%；歐洲ARA三港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)繼續(xù)低位運(yùn)行，下跌0.15美元至96.53美元/噸，跌幅為0.16%。

　　由于美國(guó)、哥倫比亞等國(guó)向亞太地區(qū)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大，壓制了澳大利亞與南非的交易，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下跌。按現(xiàn)貨煤炭經(jīng)紀(jì)商數(shù)據(jù)，澳大利亞四月裝船的貨物出價(jià)103.50美元/噸，紐卡斯?fàn)朏OB供價(jià)104.20美元/噸，而上月平均水平約為114-115美元/噸。盡管澳大利亞部分煤企下調(diào)煤炭報(bào)價(jià)以爭(zhēng)取中國(guó)的煤炭貿(mào)易商，但相比于100美元/噸的美國(guó)煤炭供應(yīng)價(jià)格，中國(guó)更傾向于選擇哥倫比亞煤炭。而印度吸收大量印尼煤炭供應(yīng)，部分來(lái)自美國(guó)和哥倫比亞，受歐洲進(jìn)口需求的限制，澳大利亞只能繼續(xù)降低價(jià)格，價(jià)格跌幅較為明顯。南非出口商沒(méi)有效仿澳大利亞的大幅下調(diào)煤價(jià)，如果買方不接受103-104美元/噸，賣方也不愿出售，致使南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)跌幅收窄。

　　據(jù)悉，3月19日澳大利亞聯(lián)邦參議院投票通過(guò)礦產(chǎn)資源租賃稅（MRRT）議案，新法案將于2012年7月1日正式實(shí)施。據(jù)此，澳大利亞政府將向年利潤(rùn)超過(guò)7500萬(wàn)澳元的煤和鐵礦石企業(yè)征收礦產(chǎn)資源租賃稅，稅率為應(yīng)稅利潤(rùn)的30%。由于澳洲焦煤、動(dòng)力煤出口分別占全球海運(yùn)市場(chǎng)63%和22%，該法案的出臺(tái)，或?qū)?guó)際煤炭市場(chǎng)造成較大影響，對(duì)國(guó)際煤價(jià)形成支撐。

　　2012年日澳動(dòng)力煤談判陷入僵局，雙方在合同價(jià)格上產(chǎn)生較大分歧。日方代表東北電力公司堅(jiān)決表示，不能接受合同價(jià)超過(guò)110美元/噸，澳方代表斯特拉塔集團(tuán)則希望合同價(jià)格保持在120美元/噸的水平。盡管2月份斯特拉塔集團(tuán)曾表示合同價(jià)格可下調(diào)至115美元/噸，但日方拒絕接受。近期，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)大幅下挫，3月16日紐卡斯?fàn)柛?000大卡/千克動(dòng)力煤的平倉(cāng)價(jià)跌至105.8美元/噸，甚至低于日方提出的合同價(jià)格。動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)的持續(xù)低迷，顯然不利于澳方斯特拉塔集團(tuán)，談判優(yōu)勢(shì)逐漸向日方傾斜，未來(lái)國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格或仍有一定下行預(yù)期。

　　從全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，歐債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇但短期增速面臨回調(diào)，亞洲經(jīng)濟(jì)放緩需求疲軟，整體形勢(shì)并不明朗，國(guó)際煤炭市場(chǎng)也缺乏明顯利好因素提振。綜合來(lái)看，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)依舊，價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦小?/br>

　　――國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)有所回暖 大幅上漲可能性不大

　　上周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)主體平穩(wěn)運(yùn)行。內(nèi)陸方面，兩會(huì)后各地煤礦進(jìn)行安全檢查并恢復(fù)生產(chǎn)，下游企業(yè)電煤消費(fèi)回升，在煤炭產(chǎn)能并未快速釋放情況下，煤價(jià)結(jié)束跌勢(shì)企穩(wěn)回升。港口方面，大秦線即將開(kāi)展的檢修提高了企業(yè)存煤的積極性，港口煤炭庫(kù)存降至合理水平，煤價(jià)小幅上漲。

　　港口方面，受煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)回暖和大秦線檢修影響供應(yīng)等因素影響，環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)供求趨于活躍、價(jià)格繼續(xù)回升。最新發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格連續(xù)兩周上漲，報(bào)收于775元／噸，較上期上漲2元/噸。

　　上周港口庫(kù)存漲跌互現(xiàn)，截至3月23日，秦皇島港口受大風(fēng)、大霧等惡劣天氣封航影響，庫(kù)存重返700萬(wàn)噸以上，達(dá)到734.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加37.41萬(wàn)噸；廣州港庫(kù)存251.02萬(wàn)噸，環(huán)比減少39.13萬(wàn)噸。4月份大秦線檢修即將開(kāi)始，下游需求企業(yè)將更加積極地采購(gòu)煤炭補(bǔ)充庫(kù)存量，增加拉煤船舶，預(yù)計(jì)未來(lái)港口煤炭庫(kù)存量或進(jìn)一步走低。

　　煤炭產(chǎn)地方面，山西地區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，受下游用戶需求逐步恢復(fù)影響，市場(chǎng)有轉(zhuǎn)好之勢(shì)，目前坑口動(dòng)力煤市場(chǎng)主流穩(wěn)定，港口流向動(dòng)力煤價(jià)格小幅上揚(yáng)，受港口市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的拉動(dòng)，后期坑口煤價(jià)將呈現(xiàn)穩(wěn)中上行態(tài)勢(shì)。陜西地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，成交良好；東北地區(qū)煤礦兩會(huì)過(guò)后逐步恢復(fù)生產(chǎn)，目前原煤供應(yīng)略顯偏緊。內(nèi)蒙古赤峰地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，煤礦庫(kù)存偏低，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低迷影響，部分價(jià)格虛高的塊煤價(jià)格小幅回落，成交情況一般，受周邊環(huán)渤海市場(chǎng)回暖影響，預(yù)計(jì)赤峰地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格以穩(wěn)為主。

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