產(chǎn)業(yè)規(guī)劃指明發(fā)展路徑，生物制藥仍繼續(xù)高速發(fā)展

　　近日，十二五生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃正式出臺(tái)。多家券商認(rèn)為，規(guī)劃將推動(dòng)我國(guó)生物技術(shù)的發(fā)展，提高生物科學(xué)的產(chǎn)業(yè)化水平，單抗、重組蛋白、靶向藥物等領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)騰飛在即。

　　11月28日，科學(xué)技術(shù)部發(fā)布了《“十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》。國(guó)泰君安報(bào)告認(rèn)為，規(guī)劃提出了生物技術(shù)演進(jìn)的路徑和目標(biāo)。規(guī)劃突出了技術(shù)發(fā)展的系統(tǒng)性，有助于形成從科研到產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的技術(shù)體系，是我國(guó)從生物科研強(qiáng)國(guó)到生物產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)的重要支持。

　　華泰聯(lián)合報(bào)告顯示，我國(guó)的生物制藥在2002年至2009年期間的復(fù)合增速高達(dá)27.5%，為我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最快的行業(yè)之一，但在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的比重依然大幅低于國(guó)際市場(chǎng)，僅9.5%，約為全球生物制藥比重的一半。按國(guó)際市場(chǎng)目前18%和預(yù)計(jì)2020年33%的標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)生物制藥發(fā)展空間巨大。隨著對(duì)生物產(chǎn)業(yè)的扶持力度逐漸加大，預(yù)計(jì)未來(lái)生物制藥的工業(yè)總產(chǎn)值將持續(xù)高速增長(zhǎng)，有望維持25%以上。

　　齊魯證券預(yù)計(jì)，十二五期間，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)由中央財(cái)政扶持資金將超過(guò)400 億。通過(guò)創(chuàng)新藥的帶動(dòng)，中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)值將以20%以上的增速，逼近4 萬(wàn)億元的規(guī)模目標(biāo)。整個(gè)醫(yī)藥工業(yè)的產(chǎn)值在“十二五”時(shí)期占到國(guó)家GDP 的7%~8%。

　　國(guó)泰君安指出，規(guī)劃中提出生物醫(yī)藥領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新的方向?qū)⒃谟谕黄埔慌幬飫?chuàng)制的關(guān)鍵技術(shù)和生產(chǎn)工藝，包括新型診斷試劑、新預(yù)防疫苗、治療性疫苗、單抗等。這些領(lǐng)域的技術(shù)的突破將有利于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和市場(chǎng)的培育，為生物產(chǎn)業(yè)下一輪重要品種發(fā)展提供優(yōu)良土壤。

　　立足以上判斷，華泰聯(lián)合證券看好單抗、疫苗、重組蛋白和干細(xì)胞四個(gè)子行業(yè)，建議關(guān)注單抗、新型疫苗和長(zhǎng)效蛋白三類(lèi)產(chǎn)品。

　　單抗是“領(lǐng)頭羊”。單抗位于生物制藥金字塔的頂端，具有最高的成長(zhǎng)性、市場(chǎng)潛力、進(jìn)入壁壘和“重磅炸彈”率，同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)少可保持高毛利率。此外，國(guó)內(nèi)單抗與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較小，目前是發(fā)展的有利時(shí)機(jī)，研發(fā)高潮即將來(lái)臨。

　　疫苗行業(yè)維持高景氣度，新型疫苗和治療性疫苗是發(fā)展方向。當(dāng)前二類(lèi)疫苗是市場(chǎng)主體，流感疫苗、狂犬疫苗和乙肝疫苗等迅速崛起。宮頸癌等癌癥疫苗、肺炎疫苗、治療性乙肝疫苗、治療性艾滋病疫苗等陸續(xù)進(jìn)入臨床，備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　當(dāng)前我國(guó)重組蛋白市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，復(fù)合增速約為25%。國(guó)內(nèi)的制藥企業(yè)在長(zhǎng)效品種開(kāi)發(fā)方面已有一定積累，目前部分品種已處于審評(píng)階段。隨著長(zhǎng)效蛋白陸續(xù)上市，將加速重組蛋白市場(chǎng)的新一輪擴(kuò)張。

　　此外，國(guó)泰君安還看好小分子靶向藥物。報(bào)告顯示，靶向藥物不只針對(duì)一種癌癥，產(chǎn)品可以獲準(zhǔn)新的適應(yīng)癥來(lái)保持持續(xù)的高速增長(zhǎng)，目前國(guó)內(nèi)的小分子靶向藥物的研發(fā)進(jìn)程較快，多家醫(yī)藥企業(yè)已構(gòu)筑了自身研發(fā)平臺(tái)。

　　投資策略方面，華泰聯(lián)合建議關(guān)注行業(yè)趨勢(shì)突出、研發(fā)能力強(qiáng)、產(chǎn)品線優(yōu)秀的企業(yè)：長(zhǎng)春高新、華蘭生物、智飛生物、迪安診斷、ST 中源。（王曉宇）

來(lái)源：上海證券報(bào)

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