今年四季度我國(guó)化工行業(yè)前景難言樂觀

“金九銀十”一直是化工市場(chǎng)的旺季，但“金九”今年沒出現(xiàn)。綜合當(dāng)前國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)和下游需求等因素看，“銀十”也不會(huì)到來，四季度我國(guó)化工行業(yè)前景難言樂觀。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格松動(dòng)

自10月9日零時(shí)起，我國(guó)汽、柴油價(jià)格每噸降低300元，調(diào)整后的汽、柴油價(jià)格分別為每噸8280 元和7430 元。國(guó)際原油價(jià)格下跌，導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格松動(dòng)。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)，惠譽(yù)下調(diào)意大利、西班牙評(píng)級(jí)；歐洲三大統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；穆迪將比利時(shí)評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單；國(guó)際原油價(jià)格應(yīng)聲下跌。三季度國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)了二季度的下跌態(tài)勢(shì)。WTI期貨的月度均價(jià)在4月達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)110美元/桶，而9 月均價(jià)為86 美元/桶。加上美國(guó)推出第三輪量化寬松貨幣政策的預(yù)期落空，國(guó)際原油價(jià)格市場(chǎng)缺少做多的動(dòng)力。

原料價(jià)格下滑導(dǎo)致化工品成本下降，表面上看是件好事，但前提是化工售價(jià)不變。事實(shí)上，由于經(jīng)濟(jì)低迷，下游需求減小，化工品售價(jià)隨之下滑。9 月初，化工市場(chǎng)的上游產(chǎn)品價(jià)格大多上漲，但基礎(chǔ)化學(xué)品、橡塑產(chǎn)品等石化中下游品種價(jià)格則漲跌參半，仍處于8月的微幅調(diào)整通道。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)于“金九”行情比較期待，希望9 月中旬化工市場(chǎng)能夠有所好轉(zhuǎn)。但最終的情況是：化工市場(chǎng)跌多漲少，“金九”行情沒有出現(xiàn)。為應(yīng)對(duì)需求下滑的情況，不少企業(yè)采用限產(chǎn)、檢修等手段減少市場(chǎng)供應(yīng)量。

行情難好轉(zhuǎn)

石化下游產(chǎn)品涉及人們吃穿住行，即房地產(chǎn)、汽車、紡織服裝、農(nóng)業(yè)等行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期并不樂觀，二級(jí)市場(chǎng)（上市證券交易市場(chǎng)）體現(xiàn)得較明顯。四季度化工市場(chǎng)行情難見好轉(zhuǎn)。貿(mào)易商在化工品的價(jià)格走勢(shì)中起著至關(guān)重要的作用，產(chǎn)品價(jià)格在上漲過程中，貿(mào)易商會(huì)增加庫存，需求放大；而價(jià)格出現(xiàn)下滑跡象時(shí)，貿(mào)易商則趕緊出貨，鎖定贏利。由于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，貿(mào)易商看淡后市，開始做空，這將導(dǎo)致化工品價(jià)格進(jìn)一步下滑。

此外，化工行業(yè)中不少子行業(yè)存在產(chǎn)能過剩的問題。當(dāng)價(jià)格上漲、需求旺盛時(shí)，市場(chǎng)往往忽略了產(chǎn)能過剩，相關(guān)公司也加碼投資。但在行業(yè)不景氣時(shí)，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致開工率偏低和虧損的情況突出。以PVC（聚氯乙烯）行業(yè)為例，盡管淘汰落后產(chǎn)能和電價(jià)上調(diào)導(dǎo)致三季度電石價(jià)格上漲，但是PVC 開工率沒有明顯改善，反而讓行業(yè)虧損更加嚴(yán)重。

來源：中國(guó)石化報(bào)

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