心向資本市場，西部中小企業(yè)六大困擾求解

希望盡快加入新三板園區(qū)試點；呼吁建立政府間綠色通道，啟動小額快速融資機制

　　為期一周的西部中小企業(yè)調研行中，證券時報記者感受最為強烈的是當?shù)刂行∑髽I(yè)和政府部門的上市呼聲。

　　在今年宏觀經濟形勢嚴峻的背景下，以西安高新區(qū)為代表的西部資本市場后備企業(yè)正面臨著改制慢、融資難等困境。為此，不少當?shù)仄髽I(yè)向有關部門“求關注”，希望盡快加入新三板園區(qū)試點，建立政府部門間綠色通道。此外，當?shù)匾焉鲜泄窘ㄗh建立小額快速融資制度，既解資金燃眉之急，又為超募現(xiàn)象松綁。

　　從證券時報記者了解到的情況來看，西部中小企業(yè)面臨的困境主要表現(xiàn)為六大現(xiàn)狀：現(xiàn)金流緊張、企業(yè)改制趨緩、財務規(guī)范性較弱、在國家產業(yè)分工中參與度有待提高、部分企業(yè)負責人對發(fā)行上市工作存在畏難情緒、證券專業(yè)人才缺乏。

　　現(xiàn)狀一，現(xiàn)金流空間小、財務指標不穩(wěn)。在走訪的西部材料、堅瑞消防、達剛路機等西安上市公司中，幾位相關負責人普遍反映的一個問題就是，今年的宏觀調控使企業(yè)的資金融貸難度加大，融資和人力成本上升、貸款周期長、收貸難、現(xiàn)金流空間小。

　　“現(xiàn)金流緊張，我們需要量入為出。雖然訂單量保持充足，但是回款難收，現(xiàn)在要回來的都是成品，和客戶都快變成‘以物換物’了。”一家西安高新區(qū)擬上市公司向證券時報記者感慨道。據西安高新區(qū)金融辦王坤元介紹，截至2011年6月底，西安高新區(qū)有47家企業(yè)啟動了上市和“新三板”掛牌工作，其中七成企業(yè)達到了發(fā)行上市標準。從2008年至去年底，這批公司平均財務指標都很穩(wěn)定，但資金問題一直困擾著它們。高新區(qū)金融辦也在為此想辦法，希望這批企業(yè)能挺住，保持業(yè)績不變臉。但據了解，個別建材、硅材料、公路建設行業(yè)的企業(yè)，受到行業(yè)產業(yè)政策和自身規(guī)模影響，還是阻礙了上市進程。

　　現(xiàn)狀二，企業(yè)改制慢。按照要求，首次公開發(fā)行股票或“新三板”掛牌主體應當是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司。目前，西安高新區(qū)47家后備企業(yè)中，僅19家公司完成了股份制改造，剩余28家公司尚為有限責任公司，改制進度緩慢，無疑將影響園區(qū)后繼企業(yè)上市掛牌工作進度。

　　現(xiàn)狀三，部分企業(yè)負責人對發(fā)行上市工作存在畏難情緒。有的企業(yè)因為不了解發(fā)行上市的具體要求、技術難點等方面問題，對發(fā)行上市工作存在畏難情緒，導致企業(yè)改制及發(fā)行上市工作滯后。也有不少企業(yè)負責人仍未認識到資本市場的重要意義，存在“小富即安”的思想，利用資本市場加速發(fā)展的動力不足。

　　現(xiàn)狀四，資本運作理念待提高、證券專業(yè)人才缺乏。記者在調研中發(fā)現(xiàn)，在西安，像堅瑞消防這樣上市后準備探索換股、定向增發(fā)等資本運作手段的企業(yè)為數(shù)不多，大部分已上市和擬上市公司仍然堅持“做實業(yè)”。當?shù)亟鹑谵k人士也表示，后備上市企業(yè)中普遍缺乏董事會秘書、證券事務代表等專業(yè)人才，這在一定程度上限制了企業(yè)發(fā)行上市工作的推進速度。

　　現(xiàn)狀五，管理上重技術、輕市場、輕財務。“務實”是西部中小企業(yè)的長處，內地高新區(qū)企業(yè)的一個顯著特點就是重技術，但與此同時，企業(yè)負責人往往對市場和財務管理認識不足，在產業(yè)鏈分工中多為生產中間產品、核心部件，這一方面尚需進行市場化改進。

　　現(xiàn)狀六，在融入國家產業(yè)分工、融入市場方面還有待資本市場推動?！笆裁词菓?zhàn)略新興產業(yè)？首先是新，產業(yè)新、企業(yè)幼稚、規(guī)模??；技術新，前沿技術、創(chuàng)新能力強。其次是戰(zhàn)略，如何融入國家產業(yè)分工，如何融入市場的問題。西安高新區(qū)在‘新’這一方面做得還不錯，但在戰(zhàn)略方面還需要依靠資本市場推動。”王坤元說。

　　對此，西安高新區(qū)管委會及有關部門呼吁，希望在證券監(jiān)管部門和省市政府的支持和幫助下，在國家多層次資本市場建設的有關政策方面，給予西安高新區(qū)更多的關注，爭取使其率先進入“新三板”試點園區(qū)，拓展園區(qū)科技企業(yè)融資渠道，提高西部經濟持續(xù)創(chuàng)新能力。

　　此外，王坤元建議構建政府部門間上市工作的“綠色通道”。企業(yè)發(fā)行上市工作和上市后備培育工作既是一項系統(tǒng)工程，又是一項長期漸進的工作，不僅要求企業(yè)自身符合發(fā)行上市條件，而且涉及發(fā)改委、工商、稅務、科技、司法、環(huán)保等諸多方面，工作環(huán)節(jié)多、程序復雜。為此，不少企業(yè)呼吁應該形成針對重點擬上市企業(yè)問題的協(xié)調解決機制，建議由政府牽頭，各部門配合，構建政府部門間上市工作的“綠色通道”。

　　此外，有當?shù)匾焉鲜泄痉从?，?chuàng)業(yè)板上市超募現(xiàn)象嚴重，其中一個原因就是每一次立項募資難度大，“其實我們并不需要一次性募集那么多資金，小量多次最好?！辈簧僖焉鲜泄竞粲酰瑧⑿☆~快速融資制度，既解資金燃眉之急，又為超募現(xiàn)象松綁。（張媛媛）

來源：證券時報

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