創(chuàng)投引導(dǎo)基金效應(yīng)顯現(xiàn)，業(yè)界期待政策完善

　　由于我國創(chuàng)投引導(dǎo)基金發(fā)展的時間并不長，如創(chuàng)投引導(dǎo)基金對不同地區(qū)是否應(yīng)采取不同的運作模式、如何使其使用效益最大化等還處于探索階段，因此在發(fā)展中不斷完善政策、積累經(jīng)驗成為必然選擇。

　　近年來，我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在國家政策的推動下發(fā)展得如火如荼，尤其是隨著國內(nèi)資本市場的復(fù)蘇、中小企業(yè)板的逐步壯大和創(chuàng)業(yè)板的推出，由政府設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金的熱潮逐步席卷全國，各省區(qū)市分別制定出臺了適合本地的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金設(shè)立方案，北京、上海、深圳、成都、天津等資本云集的城市的創(chuàng)投引導(dǎo)基金的發(fā)展一路高歌猛進，民營企業(yè)與產(chǎn)業(yè)園區(qū)云集的一些二線城市也先后跟進設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金。

　　然而，由于我國創(chuàng)投引導(dǎo)基金發(fā)展的時間并不長，如創(chuàng)投引導(dǎo)基金對不同地區(qū)是否應(yīng)采取不同的運作模式、如何使其使用效益最大化等還處于探索階段，因此在發(fā)展中不斷完善政策、積累經(jīng)驗成為必然選擇。

　　創(chuàng)投引導(dǎo)基金凸顯政策導(dǎo)向

　　創(chuàng)投引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

　?。玻埃埃的辏保痹?，國家發(fā)改委、科技部、財政部等１０個部委聯(lián)合發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》明確規(guī)定，國家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展。２００８年１０月，國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部聯(lián)合制定《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導(dǎo)意見》并獲國務(wù)院批準。至此，各級地方政府設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金有了操作指南。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，創(chuàng)業(yè)投資通過為中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本支持和管理服務(wù)，已成為支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的強大引擎。但創(chuàng)業(yè)投資是一種風(fēng)險較高的投資活動，單純依靠市場配置創(chuàng)業(yè)資本往往面臨市場失靈問題，因此通過財政資金以適當方式介入，促進創(chuàng)投資本的形成是必要的。

　　據(jù)悉，在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達的國家或地區(qū)，政府一般通過設(shè)立政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，借助其提供的參股和融資擔(dān)保等政策扶持，引導(dǎo)社會資金設(shè)立各類創(chuàng)業(yè)投資基金，政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金本身并不直接從事創(chuàng)業(yè)投資。

　　近年來，我國在科技和金融結(jié)合方面做了許多積極的探索。２００７年７月６日，財政部、科技部正式發(fā)布《科技型中小企業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，首個國家級創(chuàng)投引導(dǎo)基金正式啟動?？萍夹椭行∑髽I(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金通過引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新，其支持對象為從事創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機構(gòu)以及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。

　　科技型中小企業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金針對性較強，一是解決創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)因投資風(fēng)險過大而不向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)投資的問題，二是解決科技型中小企業(yè)初創(chuàng)期難以逾越的“死亡谷”的問題。科技型中小企業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金實施幾年來引導(dǎo)效果顯著。

　　２００９年１０月，國家發(fā)改委、財政部與北京、上海、深圳、重慶、安徽、湖南、吉林７個省市政府聯(lián)合設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，推出首批２０只創(chuàng)投基金進行試點，總募集資金量９０億元，其中中央政府注資１０億元、地方政府出資１０億元、社會募集７０億元。該基金設(shè)立的目的是充分發(fā)揮政府資金的政策引導(dǎo)和杠桿放大作用，引導(dǎo)社會資本投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和具有競爭力的高新技術(shù)企業(yè)。

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