龍頭企業(yè)加速布局，光伏寒冬期難撼產(chǎn)業(yè)投資熱

7月6日，特變電工公告了其投資72.07億元布局新疆多晶硅建設(shè)項目的計劃。同日，另一家國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)巨頭天威保變刊出公開發(fā)行公司債募集說明書公告，正式發(fā)行16億元公司債，以推進兩大主業(yè)之一的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　今年以來，多晶硅國際和國內(nèi)市場價格一路下跌，且遭遇產(chǎn)能過剩警示及市場準入條件提高限制，整個光伏市場進入眾多業(yè)內(nèi)人士所稱的“寒冬期”。在此背景下，為何國內(nèi)企業(yè)在此領(lǐng)域的投資熱情卻絲毫未減？分析人士指出，產(chǎn)業(yè)“寒冬期”只是短期現(xiàn)象，龍頭企業(yè)此時大手筆投資，著眼的是提早布局尚未完全啟動的國內(nèi)市場，并借機進行產(chǎn)業(yè)鏈整合以加強成本和質(zhì)量控制。

　　提早布局國內(nèi)市場

　　盡管今年以來光伏市場陰霾頻現(xiàn)，但政府初步擬定的“十二五”光伏裝機1000萬千瓦的目標仍給業(yè)界注入了一劑給力的“強心針”，這一目標數(shù)字意味著要在目前基礎(chǔ)上翻20倍。

　　在此背景下，眾多企業(yè)紛紛積極尋求擺脫高度依附海外市場的途徑，開始積極謀劃提早布局國內(nèi)市場。此次特變電工巨額投資計劃鎖定的目標便是要在今年底將旗下新疆硅業(yè)公司的產(chǎn)量由目前的1500噸擴至3000噸。而在此前，包括保利協(xié)鑫、天威保變和南玻A在內(nèi)的各大企業(yè)也都宣布了各自的融資擴產(chǎn)計劃。電池組件方面，中國英利和賽維LDK分別獲得了各信托機構(gòu)的貸款支持，英利預(yù)計到2011年底公司的產(chǎn)能可擴至1700兆瓦。

　　華泰聯(lián)合證券新能源行業(yè)首席分析師王海生表示，一般來講，一兆瓦光伏電池需用8-10噸多晶硅，1000萬千瓦的多晶硅需求量將達到8萬-10萬噸，如果以目前多晶硅50美元/公斤的價格計算，光伏產(chǎn)業(yè)鏈僅多晶硅這一環(huán)節(jié)未來5年的市場規(guī)模就可達300億元，光伏組件和系統(tǒng)規(guī)模就更大。

　　他進一步指出，目前正在落實的《多晶硅行業(yè)準入條件》對產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的沖擊主要在中小企業(yè)，而這恰恰為大企業(yè)加速擴張?zhí)峁┝舜蠛脮r機，特變電工此番鎖定產(chǎn)量3000噸便是意欲躋身行業(yè)領(lǐng)軍地位的表現(xiàn)。

　　事實上，包括特變電工和天威保變在內(nèi)的眾多企業(yè)大手筆加速布局光伏產(chǎn)業(yè)的一個重要原因，還在于光伏板塊對于其整個公司業(yè)績的貢獻已十分突出。根據(jù)特變電工和天威保變兩公司2010年年報，兩公司包括光伏在內(nèi)的新能源業(yè)務(wù)去年全年營收增長率分別為81%和138%。

　　“垂直一體化”成產(chǎn)業(yè)趨勢

　　王海生指出，特變電工本身有光伏電池生產(chǎn)業(yè)務(wù)，此次大手筆進軍多晶硅行業(yè)，凸顯公司瞄準了打造光伏“垂直一體化”模式，進行全產(chǎn)業(yè)鏈擴張這一戰(zhàn)略。這在整個光伏行業(yè)利潤率水平不斷下降的當(dāng)下，是各公司加強成本和質(zhì)量控制的必然趨勢。

　　近日，傳統(tǒng)光伏組件商無錫尚德以賠償2億美元代價終止與美國MEMC公司10年的硅片供貨合同引起熱議，盡管表面的原因是硅料價格一路下滑導(dǎo)致公司采購差價拉大，但更多的分析一致認為，其長遠的考慮是意欲完善硅料的自給率，向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴張。

　　英利綠色能源在國內(nèi)一直推行“垂直一體化”，其耗巨資投建的“六九”硅業(yè)目前已逐漸達產(chǎn)，這使得其電池組件產(chǎn)品的綜合毛利率比行業(yè)平均值高出一倍以上，達20%。公司首席財務(wù)官李宗煒表示，目前光伏產(chǎn)業(yè)的各個環(huán)節(jié)利潤都欠合理，導(dǎo)致終端產(chǎn)品的成本居高不下。他認為，只有通過打造“垂直一體化”模式，才能實現(xiàn)整條產(chǎn)業(yè)鏈利潤的合理控制，進而推進產(chǎn)品成本合理下降。（郭力方）

來源：中國證券報

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