力拓推行鐵礦石月度定價，鋼廠盈利分化將加大

　　鐵礦石定價體系的進(jìn)一步短期化再度得到大礦山的支持和推動。日前，力拓方面的消息稱，公司可以向鋼廠客戶提供新定價協(xié)議，比如月度定價。據(jù)稱，月度方案與季度定價體系是并存的，客戶可以自行選擇。有了力拓的加盟，被認(rèn)為已成趨勢的鐵礦石定價短期化進(jìn)程又往前進(jìn)了一步。

　　力拓公開支持月度定價

　　《澳大利亞金融評論報》報道，力拓公司市場總監(jiān)Warwick Smith表示，力拓的客戶可以選擇新的定價模式，“比如月度定價、指數(shù)定價等等”，而不一定只按照現(xiàn)有的季度定價體系進(jìn)行。這一表態(tài)被市場認(rèn)為是力拓對更短期化定價模式的支持。不過力拓方面向記者強(qiáng)調(diào)，月度和季度定價體系可以并存，公司并非強(qiáng)迫鋼廠接受。

　　這一策略與必和必拓非常相近。作為指數(shù)化定價的首倡者，必和必拓早些時候已經(jīng)開始向客戶提供多種定價體系方案，包括季度、月度乃至全現(xiàn)貨，并稱“鋼廠可以自由選擇”。這被市場視為鐵礦石定價逐步短期化的重要發(fā)展。

　　記者了解到，力拓公司中國區(qū)總裁鮑誼安今年1月底在媒體見面會上重申，力拓將繼續(xù)延用季度定價模式。但從力拓目前的態(tài)度轉(zhuǎn)變來看，礦山顯然無法真正拒絕短期定價體系的推進(jìn)。

　　另一礦石巨頭巴西淡水河谷也曾多次表示支持季度定價，不過其目前還沒有最新表態(tài)。

　　中國鋼廠方面則表示迄今還沒有收到力拓月度報價的消息。上證報記者昨日致電河北一家與力拓有協(xié)議礦采購合同的鋼廠。該廠國貿(mào)部經(jīng)理表示，自己已經(jīng)得知力拓將轉(zhuǎn)變定價模式的消息，但目前尚未收到新的報價文件。

　　鋼廠盈利將分化

　　在礦山的強(qiáng)勢推動下，鐵礦石定價體系的短期化正在越來越成為市場共同的預(yù)期。而這種短期化進(jìn)程對于中國鋼廠而言，意義復(fù)雜。有分析認(rèn)為，這將進(jìn)一步暴露以協(xié)議礦為主的國有大鋼廠的弱點。

　　就目前而言，短期定價對國有鋼廠的不利程度將甚于民營鋼廠。對于協(xié)議礦比例高的國企來說，過去長協(xié)礦與現(xiàn)貨礦之間的價差是其重要的競爭優(yōu)勢。而現(xiàn)在礦石定價周期一再縮短，協(xié)議礦和現(xiàn)貨礦價差逐步減少，國有鋼廠的優(yōu)勢已喪失殆盡，其費(fèi)用成本高企的劣勢反而更加突出。

　　而民營鋼廠一直以來都是以購買現(xiàn)貨貿(mào)易礦為主，因此，短期化定價對其影響遠(yuǎn)低于國有企業(yè)。有分析師認(rèn)為，礦石定價短期化將進(jìn)一步促進(jìn)鋼廠盈利分化，目前已上市國有鋼企需要更多思考應(yīng)對之策。

　　此外，對于中國鋼鐵行業(yè)而言，定價體系的變化在某些情況下也將成為市場競爭中的“雙刃劍”。若礦石處于下跌通道，短期定價對鋼廠一方是有利的。但若礦價持續(xù)盤整甚至仍存在上漲預(yù)期，鋼廠則偏向于長期、穩(wěn)定的供貨協(xié)議，因為這更有利于排產(chǎn)計劃的制定。

　　“如果收到月度報價文件，我們要仔細(xì)研究一下才能做出選擇。”上述鋼廠人士對記者說。就目前而言，國內(nèi)現(xiàn)貨礦市場正呈現(xiàn)出弱勢盤整態(tài)勢，鋼廠觀望情緒依然濃厚。但長期趨勢如何，市場存在一定分歧。大部分觀點認(rèn)為，在2014年前后，全球鐵礦石供求結(jié)構(gòu)將逆轉(zhuǎn)，礦價將整體下跌。（記者 朱宇?。?

來源：中國證券網(wǎng)-上海證券報

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