供需大體明確，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)整體趨勢(shì)向好

2月14日、15日，水泥板塊延續(xù)了春節(jié)后的反彈態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士分析稱，開(kāi)春施工旺季的來(lái)臨，水泥價(jià)格回調(diào)高位穩(wěn)起后，行業(yè)贏利能力逐步被市場(chǎng)看好。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年1～11月，全國(guó)水泥利潤(rùn)總額繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)，達(dá)到486.95億元，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)全年銷售收入6800億元，同比增長(zhǎng)25%，利潤(rùn)將達(dá)到540億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)35%。

　　另外，中央2011年“一號(hào)文件”提出未來(lái)10年將投資約4萬(wàn)億元用于水利建設(shè)，加上目前正在進(jìn)行中的保障房、高鐵及城鎮(zhèn)化建設(shè)，將促使水泥的需求在未來(lái)2～3年進(jìn)入高峰。

　　市場(chǎng)需求溫和增長(zhǎng)

　　從中國(guó)水泥協(xié)會(huì)獲悉，去年我國(guó)水泥產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)18.68億噸。該協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孔祥忠表示，今年水泥市場(chǎng)需求仍將保持旺盛，“有可能接近21億噸”。

　　國(guó)金證券分析師賀國(guó)文認(rèn)為，雖然目前的業(yè)內(nèi)糾結(jié)在于不斷緊縮的貨幣政策，擔(dān)憂緊縮的貨幣政策最終對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是投資產(chǎn)生負(fù)面影響，從而影響水泥需求。但也需要看到，積極的財(cái)政政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正面拉動(dòng)作用。

　　據(jù)分析，從2011年的投資情況來(lái)看，新增貸款額度基本與2010年持平，且投資項(xiàng)目仍偏重交通運(yùn)輸、重點(diǎn)工程、城市建設(shè)等，這意味著今年的水泥市場(chǎng)需求對(duì)象沒(méi)有改變。再者，作為“十二五”開(kāi)局之年，各地方政府為保持地方經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，在規(guī)劃、投資方面或?qū)⒂行碌拇蛩?，保障房等新增建設(shè)投資必然拉動(dòng)水泥產(chǎn)品需求。

　　值得注意的是，中央2011年“一號(hào)文件”提到的重點(diǎn)投資水利工程將是水泥市場(chǎng)新的亮點(diǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照每套保障房建筑面積為60平方米，每平米消耗水泥0.2噸，則1000萬(wàn)套保障房建設(shè)帶來(lái)的水泥需求量大約在1.2億噸。

　　按照今年的“一號(hào)文件”，未來(lái)10年政府將投資約4萬(wàn)億元用于水利建設(shè)，每年的投資將達(dá)到4000億元。這個(gè)數(shù)字比2010年翻了一番，水利建設(shè)對(duì)水泥的需求將在2～3年內(nèi)進(jìn)入高峰。如果按照每?jī)|元投資消耗水泥大約2萬(wàn)噸計(jì)算，則4000億元帶來(lái)的水泥需求量也有接近8000萬(wàn)噸。

　　除以上兩塊之外，還有建材下鄉(xiāng)等需求正面因素的影響。賀國(guó)文認(rèn)為，目前能看得到的負(fù)面因素也比較確定，即商品房新開(kāi)工面積在不斷打壓的房地產(chǎn)政策影響下也將出現(xiàn)下滑，但如果考慮保障房建設(shè)面積，整體房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥需求的拉動(dòng)還將體現(xiàn)為正增長(zhǎng)。

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