價格震蕩向上，小金屬呈現(xiàn)異軍突起之勢

　　今年前8個月，基本金屬和戰(zhàn)略小金屬價格呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)分化特點(diǎn)：基本金屬價格呈現(xiàn)“W”型走勢，總體表現(xiàn)較穩(wěn)定，除錫和鎳上漲之外，其他大金屬品種均呈現(xiàn)不同程度的下滑；而小金屬獨(dú)立于基本金屬呈現(xiàn)異軍突起之勢，銻、稀土價格漲幅達(dá)到60%以上，仲鎢酸銨（APT）價格也上漲20%以上。

　　長城證券相關(guān)研究報(bào)告指出，今年上半年，整個有色行業(yè)盈利同比出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。一方面，由于2009年低基數(shù)效應(yīng)，無論產(chǎn)量還是價格方面都出現(xiàn)較大的增長；另一方面，全球經(jīng)濟(jì)逐步走出低迷的陰影，需求呈現(xiàn)穩(wěn)步回升。但在盈利方面，目前基本金屬類企業(yè)表現(xiàn)也弱于小金屬類企業(yè)，其中的原因除了價格表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于小金屬類之外，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)帶來的小金屬需求爆發(fā)性增長也是企業(yè)盈利的根本原因。

　　小金屬行業(yè)前景廣闊

　　在目前的金屬市場上，有人認(rèn)為全球礦產(chǎn)資源消費(fèi)增量主要是由中國消費(fèi)增長拉動的。因此，在中國以抑制房地產(chǎn)投機(jī)需求的政策出臺后，“中國需求”因素重重打擊了投資者信心，市場對金屬市場甚至宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入觀望期。

　　同時，在2009年實(shí)施刺激政策之后，全球緊縮貨幣政策預(yù)期的不斷強(qiáng)化使得內(nèi)外盤金屬價格大幅震蕩下行。同時，美國經(jīng)濟(jì)逐步擺脫衰退，再加上歐債危機(jī)導(dǎo)致美元強(qiáng)勁反彈，使得大宗金屬不斷承壓。而在政策等因素的刺激下，有利于稀土、鎢、銻、錫等戰(zhàn)略小金屬行業(yè)的健康發(fā)展。

　　另外，新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)規(guī)劃帶來廣闊需求前景。大力發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)被推為解決全球中長期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題的最佳方案，也是目前取代舊有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇并持續(xù)發(fā)展的最好辦法。因此，新材料、新能源和節(jié)能減排的熱度仍將持續(xù)，而稀土、鎢等小金屬礦種恰是戰(zhàn)略新興行業(yè)的材料基礎(chǔ)，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展將帶來新材料的廣闊需求前景。

　　由于小金屬特殊的性能將受益于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型契機(jī)帶來的廣闊需求前景，加上中國對優(yōu)勢小金屬礦種整合力度不斷加大，整個小金屬行業(yè)步入上行通道的格局十分確定。

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