市場(chǎng)環(huán)境改善，水泥需求依然保持穩(wěn)定

近兩個(gè)月以來(lái)，全國(guó)各區(qū)域的水泥價(jià)格基本保持平穩(wěn)。截至目前，均價(jià)高于去年同期的區(qū)域主要有華北（2%）、華東（4%）、華南（11%）；均價(jià)低于去年同期的區(qū)域有華中（-3%）、西南（-6%）；東北和西北的價(jià)格與去年同期持平。除東北區(qū)域產(chǎn)量增速低于去年同期以及西北區(qū)域產(chǎn)量增速與去年持平外，其余區(qū)域產(chǎn)量增速均高于去年同期水平，顯示需求依然保持穩(wěn)定。

　　水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)將在2010年9月以后減弱。因?yàn)?010年四季度以后新產(chǎn)能投放將減少。如果落后產(chǎn)能淘汰在2011年達(dá)到8000萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)產(chǎn)能在2011年將達(dá)到23.59億噸，同比減少2.7%。在區(qū)域市場(chǎng)，最大四家水泥生產(chǎn)商的集中度在2010年持續(xù)改善，水泥企業(yè)將獲得更多的溢價(jià)能力。此外，由于發(fā)改委開始限制煤價(jià)，水泥煤價(jià)差在2010年6月開始逐步改善。且當(dāng)PPI見(jiàn)頂后以及用電量增速開始環(huán)比下降，今年下半年煤價(jià)走勢(shì)將持續(xù)弱于水泥價(jià)格。

　　另外，近期召開的西部大開發(fā)工作會(huì)議精神顯示，未來(lái)十年西部開發(fā)將迎來(lái)新的高潮。今年23項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目的建設(shè)拉動(dòng)水泥需求增速約3.2個(gè)百分點(diǎn)。從短期看，西南、西北區(qū)域2009~2010年水泥產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛。盡管需求依然快速增長(zhǎng)，但尚無(wú)力扭轉(zhuǎn)部分地區(qū)供過(guò)于求的格局。

　　目前，我國(guó)西部地區(qū)水泥過(guò)剩壓力比較大的只有四川。近幾年來(lái)在規(guī)模宏大的重建及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動(dòng)下，四川水泥工業(yè)發(fā)展蓬勃振興，各類水泥投資項(xiàng)目呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，新線建設(shè)如火如荼，但在水泥產(chǎn)能逐漸釋放的背景下，區(qū)域產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的局面表現(xiàn)得越來(lái)越為凸顯。

　　但這并不是四川水泥價(jià)格的谷底。川東某大型水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，“達(dá)州水泥價(jià)格在歷經(jīng)了多次的調(diào)整后，P.C32.5出廠價(jià)格200元/噸，P.O42.5出廠價(jià)格230元/噸”。在此同時(shí)，達(dá)州海螺的二期日產(chǎn)5000噸新型干法水泥生產(chǎn)線主體工程已經(jīng)開工，如果順利建成投產(chǎn)后產(chǎn)能將會(huì)再擴(kuò)充200萬(wàn)噸，達(dá)到1400萬(wàn)噸規(guī)模的巨量，而當(dāng)?shù)氐膶?shí)際需求量在500萬(wàn)~600萬(wàn)噸。規(guī)模重壓之下，水泥企業(yè)紛紛祭起了價(jià)格利劍，進(jìn)入了以價(jià)格應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的低端競(jìng)爭(zhēng)模式，最終的結(jié)果是區(qū)域價(jià)格的探底。同時(shí)，在市場(chǎng)無(wú)法消化產(chǎn)能的作用下，部分水泥企業(yè)已經(jīng)停窯限產(chǎn)。

　　但從長(zhǎng)期看，西部12省市人均GDP、城市化率、當(dāng)年人均水泥消費(fèi)量及過(guò)去60年累計(jì)人均水泥消費(fèi)量等幾大指標(biāo)均普遍落后于全國(guó)平均，顯示未來(lái)水泥需求空間依然巨大。除本土企業(yè)外，三大水泥公司亦積極在西部布局產(chǎn)能，其中尤以冀東水泥擴(kuò)張最為迅速，未來(lái)公司將更大程度受益西部省市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的區(qū)域水泥行業(yè)景氣度提升。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，來(lái)自地產(chǎn)水泥需求有望在四季度改善。因?yàn)殡S著高房?jī)r(jià)風(fēng)險(xiǎn)逐步消退，信貸緊縮可能放緩。且3個(gè)月的利率開始輕微下降，有可能預(yù)示著貸款增速有望在下一個(gè)季度改善。而更為寬松的信貸環(huán)境也將提升水泥企業(yè)的議價(jià)能力。同時(shí)，政府正在計(jì)劃擴(kuò)大土地供應(yīng)和經(jīng)濟(jì)適用房來(lái)控制房地產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及加快二三線城市的城市化進(jìn)程，水泥行業(yè)需求將會(huì)增加。

來(lái)源：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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