鐵礦石市場下半年形勢復雜化因素加劇

　　國內鋼材市場經(jīng)過一段時間的調整，依然未有明顯回升跡象出現(xiàn)。終端需求的低迷，始終壓抑原料市場運行。鐵礦石市場經(jīng)過半年的運行，在春節(jié)過后出現(xiàn)一波強勁上漲態(tài)勢，漲勢持續(xù)了近2個月，最高漲幅近50%，而在4月中旬開始，整體市場連連走低，整體市場成交狀況頗為低迷，鋼材采購狀況依然“謹慎”。在此種境況下，縱觀世界經(jīng)濟，正在演繹新一輪通脹上升周期過程中，受希臘、西班牙債務危機和歐洲經(jīng)濟疲軟引發(fā)的全球資產(chǎn)泡沫破滅和經(jīng)濟恢復放緩問題影響。

　　對于國內鐵礦石市場來說，正面臨嚴峻考驗，一是三大鐵礦石供應商放言三季度鐵礦石還要漲價23%；二是中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率機制改革，人民幣升值預期不斷增強；三是紐約商品交易所即將于7月11日推出針對中國進口的鐵礦石掉期期貨交易。種種跡象表明，鐵礦石市場的“金融化”時代即將到來，尤其針對國際鐵礦石市場來講，鐵礦石已從單純的資源性商品，轉變成為金融機構資本炒作的“香饃饃”。由此可以看出，鐵礦石市場的走勢已不能單純用供需關系來衡量其商品價值，而是要考慮更為全面的影響因素。綜合分析，對于下半年鐵礦石市場走勢不應過度悲觀，應看到鐵礦石資源已從單純的資源性商品向金融衍生品過程的轉變，將帶來更多的市場商機。筆者從以下幾點分析下半年鐵礦石市場的走勢狀況。

　　鐵礦石市場走勢形成底部支撐點2010年上半年國產(chǎn)礦及進口礦市場走勢大致相同，均出現(xiàn)一波沖高回落的過程。自2009年鐵礦石市場跌入谷底后，經(jīng)過緩慢的上升期，重返至階段性高點，隨后再次滑落，無論國產(chǎn)礦市場還是進口礦市場，鐵礦石干基含稅價位在1000元/噸-1100元/噸是市場形成上行動力的起點，而經(jīng)過調整后，此價位也應是最為有利的支撐點，因此鐵礦石市場價格在1000元點位應具有較強的“抗跌”能力。人民幣升值預期將對進口礦價格起到平抑漲幅作用從三大鐵礦石供應商叫囂大幅上調鐵礦石價格，到近日國家出臺相關匯改政策，從一定程度上不乏看出其間的微妙聯(lián)系。眾所周知，人民幣升值是有利于進口商品買賣的，我國是鐵礦石資源的第一大進口國，而大幅上漲的進口鐵礦石價格，使得國內鋼鐵企業(yè)叫苦連連，在與國際鐵礦石供應商談判不成的情況下，相應調整人民幣匯率，將從一個側面對國內鋼鐵企業(yè)的高成本壓力進行適度“松綁”。然而同時也要關注鐵礦石出口國家的貨幣升值問題，人民幣的升值會加重國際鐵礦石供應商提價的信心，以更高的商品價格來彌補匯率損失。目前，日方已經(jīng)同意接受澳方鐵礦石供應商的提價要求，第三季度鐵礦石協(xié)議離岸價在147美元/噸，如果按此價位核算，從澳方進口的鐵礦石到達中國的CIF（到岸價）價格將達到177美元/噸，協(xié)議價格與現(xiàn)貨價格形成“倒掛”現(xiàn)象。在協(xié)議價格高漲的前提下，現(xiàn)貨資源靈活的定價機制將占領先機，三大鐵礦石供應商也同樣看到現(xiàn)貨市場的操作空間，為此必和必拓已揚言7月起買方需“現(xiàn)金提貨”，由此，鋼鐵企業(yè)的多渠道采購方式將成為抑制鐵礦石市場向好發(fā)展的阻力。鐵礦石掉期期貨交易將使市場再掀波瀾美國芝加哥商業(yè)交易所控股公司6月21日宣布將推出運到中國的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結算服務。首個交易日期為7月12日的交易將從7月11日開始，合約將在紐約商品交易所上市，把連續(xù)24個月的合約上市交易，2010年8月將為首個上市合約月份。該合約規(guī)模為500噸，最小價格波動幅度為0.01美元。此消息的披露，重點在于強調針對運往中國的鐵礦石掉期期貨交易，其含義不可小視。鐵礦石資源的“金融化”屬性顯露無疑，整個鐵礦石市場運行的透明度有所增加，現(xiàn)貨鐵礦石市場的操作難度增強，大型鋼鐵企業(yè)及貿易商很可能利用鐵礦石期貨交易規(guī)避原料市場上漲風險，鐵礦石資源也將成為財團的炒作熱點。

　　綜上所述，從國內鋼鐵整體產(chǎn)能對鐵礦石需求狀況來看，其需求量依然處于較高水平，雖然國家節(jié)能減排的號召頗為強烈，但短時間內其整體的鋼鐵產(chǎn)量不會出現(xiàn)較大降幅，由此對原料的需求也不會出現(xiàn)大規(guī)模減少的情況，只是在終端市場及鋼材市場未有明顯向好走向的情況下，其采購速度及采購頻率明顯降低，鋼廠采取“以逸待勞”的采購方式，壓制鐵礦石等原料價格的走高。對于國內鐵礦石市場來講，鐵礦石市場的金融化加劇，將從一定程度平抑市場的漲跌空間。綜合判斷，下半年國內鋼鐵行業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)，人民幣匯改及對部分鋼鐵品種取消出口退稅，由此鋼材產(chǎn)品的出口遭受重創(chuàng)。然而也可以看到，鐵道部表示將投資7000億元用于高鐵的投資，這意味著高鐵的最大建設潮已經(jīng)來臨，京滬高鐵線下工程已經(jīng)全面完工，轉入軌道鋪設和站后施工工作。國家在節(jié)制鋼材出口的同時，也顯現(xiàn)出拉動內需的苗頭，由此可以預見，今年國內鋼鐵行業(yè)應屬于“高成本年”，即使鋼鐵企業(yè)需求如何慘淡，鐵礦石價格也不會回落到2009年的水平，整體市場將處于階段高位運行，但市場上漲空間有限，很難突破本年中前期高點?！鲝埫?/br>

來源：中國礦業(yè)報

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