中國生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)亟須專業(yè)風(fēng)投基金

目前，隨著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的迫切需求，從中央到地方，各級(jí)政府及各界有識(shí)之士都認(rèn)識(shí)到了大力發(fā)展中國自己的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的必要性和緊迫性。生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)目前已成為中國發(fā)展最快的行業(yè)之一，生物制品市場已接近30億美元，其年增長率超過13%.據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國大約有200多家研究中心在從事生物技術(shù)的研究，在一些重要疾病的基因研究、干細(xì)胞研究和基因圖譜等研究領(lǐng)域已達(dá)到國際水平。生物技術(shù)的工廠數(shù)量不斷增加。據(jù)悉，目前在中國約有500多家民營生物技術(shù)公司，其中在生物醫(yī)藥技術(shù)領(lǐng)域約有300多家企業(yè)。

美國：風(fēng)險(xiǎn)投資成為助推器

生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)整個(gè)國家及社會(huì)發(fā)展的重要性是不言而喻的。生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)在美國早已成為繼互聯(lián)網(wǎng)之后的最新投資熱點(diǎn)，而且在這個(gè)領(lǐng)域的年度總投資額已經(jīng)超過IT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資額，并且呈逐年上升態(tài)勢。

其實(shí)，美國在二次世界大戰(zhàn)以后一直在著力發(fā)展所謂的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，而這些以技術(shù)創(chuàng)新為本質(zhì)特征的經(jīng)濟(jì)體系的建立和擴(kuò)展也確實(shí)為美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)成長提供了強(qiáng)有力的動(dòng)力。無論是大型計(jì)算機(jī)工業(yè)，還是個(gè)人電腦工業(yè)，以及之后的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，美國都是走在世界的前沿，而被譽(yù)為21世紀(jì)新經(jīng)濟(jì)支柱的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，美國目前在全球范圍內(nèi)也是遙遙領(lǐng)先。

分析美國這方面的成功經(jīng)驗(yàn)，除了人才、技術(shù)、設(shè)備、研發(fā)能力、體制等等因素之外，美國生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)之所以能得到迅速發(fā)展的一個(gè)很重要方面是，美國無論是政府還是私營投資機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的連續(xù)多年來的巨大投資。而在股票市場上，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的熱度也是持續(xù)不減，目前華爾街整個(gè)生物技術(shù)股的總市值也已經(jīng)超過3000億美元。

風(fēng)險(xiǎn)投資是生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)在美國得以如此迅速發(fā)展的主要助推器。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在美國目前大約在600多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金當(dāng)中，有超過一半的風(fēng)險(xiǎn)基金都對(duì)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)有過投資，投資額從500萬美元到6.85億美元不等，平均為1.228億美元。而這600多家風(fēng)險(xiǎn)投資基金當(dāng)中，至少有120多家基金是專門的生物技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。估計(jì)當(dāng)前全美總共有超過400多億美元的風(fēng)險(xiǎn)資金已經(jīng)投入到了生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中。

中國：呼喚專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)

而在中國，盡管國家在相關(guān)研發(fā)和企業(yè)扶持方面做了很多工作，很多地方政府也設(shè)立了專門的生物產(chǎn)業(yè)園區(qū)并提供了很多優(yōu)惠政策，但是作為推動(dòng)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主角，風(fēng)險(xiǎn)投資基金在這個(gè)領(lǐng)域卻是發(fā)育不足。雖然市場上這兩年來成立了許多新的基金，尤其是人民幣基金，但是對(duì)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資卻并沒有實(shí)質(zhì)性的增加。生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)雖然在輿論上被頻繁關(guān)注，但是實(shí)際的生存狀況卻并不樂觀。在目前整個(gè)中國的私募股權(quán)投資界，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的投資，無論是案例數(shù)目還是投資總額比照其他領(lǐng)域的投資都還是少得可憐。

這一方面是因?yàn)槿嗣駧呕鹪谶@個(gè)階段的急功近利特性所決定，絕大部分資金都流向了PreIPO階段的投資，而另外一方面，也是根本的一個(gè)方面，是這些基金專業(yè)性的缺乏，面臨極大的人才瓶頸。

事實(shí)上，生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘極高，有著極強(qiáng)的專業(yè)性，而且由于研發(fā)周期過長，也使得這個(gè)領(lǐng)域的投資較之于其他產(chǎn)業(yè)有著更高的風(fēng)險(xiǎn)，這就要求相應(yīng)的投資基金必須要有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)。而既懂投資又懂生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)這樣的復(fù)合型人才在中國目前還非常缺乏。這就決定了中國目前在這個(gè)領(lǐng)域的投資必然是極為不足的局面。

但是，隨著中國股權(quán)投資領(lǐng)域競爭的白熱化，專業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資基金也很快會(huì)呼之欲出。PreIPO這個(gè)階段投資的過度擁擠，勢必會(huì)導(dǎo)致一部分投資走向更早期的風(fēng)險(xiǎn)投資階段，而且會(huì)更加專業(yè)化。

目前，在中國生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)這個(gè)領(lǐng)域，專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金幾乎一只手就可以數(shù)得過來，而這也恰恰是股權(quán)投資者的機(jī)會(huì)所在。因此，無論是政府還是民間資本，在目前這個(gè)階段，都應(yīng)該加速組建相應(yīng)的專業(yè)化的生物產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這樣才能有效地推動(dòng)中國整個(gè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時(shí)投資者也會(huì)在未來獲取超高額的回報(bào)。

來源：科學(xué)時(shí)報(bào)

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