成本不斷上漲 全球航空業(yè)利潤(rùn)將大幅回落

　　近日，國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”）發(fā)布全球航空運(yùn)輸業(yè)2017年盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)全球航空業(yè)凈利潤(rùn)將達(dá)到298億美元，總收入將達(dá)7360億美元，凈利潤(rùn)率4.1%。這將是連續(xù)第三年也是航空史上的第三個(gè)年度，各航空公司的投資資本回報(bào)率達(dá)到7.9%，高于加權(quán)平均資本成本率6.9%。

　　盡管如此，由于全球GDP增長(zhǎng)放緩且成本不斷上漲，尤其是原油價(jià)格不斷上漲的預(yù)期，使得2017年全球航空業(yè)的盈利環(huán)境將面臨更多困難。國(guó)際航協(xié)理事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官亞歷山大·德·朱尼亞克（AlexandredeJuniac）表示：“我們?nèi)悦媾R著諸多不確定性。源自政治、經(jīng)濟(jì)和安全的風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷。成本控制在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的行業(yè)內(nèi)依然是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。”

　　國(guó)際航協(xié)在世界各地共擁有265家成員航空公司，其定期國(guó)際航班客運(yùn)量占全球的83%。

　　航空業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄2016年達(dá)365億美元

　　即將過(guò)去的2016年將是航空業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄的一年。國(guó)際航協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年，全球航空業(yè)的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)356億美元，略高于2015年353億美元的水平；凈利潤(rùn)率為5.1%，略高于2015年4.9%的水平。

　　該預(yù)測(cè)低于今年6月份國(guó)際航協(xié)對(duì)2016年航空業(yè)的盈利預(yù)期水平，此前的預(yù)期為394億美元。導(dǎo)致這一修正的原因，一是全球GDP增長(zhǎng)放緩，為2.2%，低于年中2.3%的增長(zhǎng)預(yù)期；二是2016年非燃油單位成本增長(zhǎng)了2.0%。

　　盡管如此，航空公司的表現(xiàn)依舊亮眼。德·朱尼亞克表示：“航空公司盈利持續(xù)向好，今年預(yù)計(jì)可獲得356億美元的凈利潤(rùn)，將獲得最高絕對(duì)利潤(rùn)及最高凈利潤(rùn)率5.1%?！薄拔覀冃枰碇堑乜创@一問(wèn)題。航空公司利潤(rùn)創(chuàng)下紀(jì)錄意味著盈利高于成本。對(duì)于大多數(shù)其他行業(yè)而言，這是投資者的正常回報(bào)水平，但三年連續(xù)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)于航空業(yè)而言尚屬首次。經(jīng)過(guò)多年努力重組和業(yè)務(wù)重建，航空運(yùn)輸業(yè)的彈性更大。與此同時(shí)，我們也應(yīng)該意識(shí)到利潤(rùn)分布并不均勻，最強(qiáng)勁的表現(xiàn)集中在北美地區(qū)。”德·朱尼亞克如是說(shuō)。

　　國(guó)際航協(xié)預(yù)測(cè)，未來(lái)一年，北美地區(qū)航空公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)最佳，稅后凈利潤(rùn)或?qū)⒏哌_(dá)181億美元，為各地區(qū)最高值。該地區(qū)航空公司的凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)也將實(shí)現(xiàn)最強(qiáng)，達(dá)到8.5%，每搭載一名旅客，平均獲取19.58美元的利潤(rùn)。歐洲地區(qū)各大航空公司有望在2017年獲得56億美元的凈利潤(rùn)，低于2016年75億美元的水平。盡管如此，該地區(qū)航空公司仍有望獲得2.9%的凈利潤(rùn)率，即每搭載一名旅客，獲取5.65美元的利潤(rùn)。2017年，亞太地區(qū)航空公司有望獲得63億美元的凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)率達(dá)到2.9%，每搭載一名旅客的平均收益預(yù)計(jì)為4.44美元。該地區(qū)航空公司運(yùn)力有望增長(zhǎng)7.6%，領(lǐng)先于7.0%的需求增長(zhǎng)。拉丁美洲航空公司有望獲得2億美元的凈利潤(rùn)，略低于2016年3億美元的預(yù)期，每搭載一名旅客的利潤(rùn)預(yù)計(jì)將為0.76美元，凈利潤(rùn)率達(dá)0.7%。

　　相比之下，中東和非洲地區(qū)表現(xiàn)欠佳。2017年，中東地區(qū)航空公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)可達(dá)3億美元，凈利潤(rùn)率為0.5%，每搭載一名旅客的平均收益為1.56美元，遠(yuǎn)低于2016年9億美元的利潤(rùn)預(yù)期。而非洲地區(qū)航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)最薄弱，凈虧損額達(dá)8億美元，與2016年水平基本持平。該地區(qū)航空公司每搭載一名旅客即平均虧損9.97美元。運(yùn)力在2017年有望增長(zhǎng)4.7%，高于4.5%的需求增長(zhǎng)預(yù)期。該地區(qū)萎靡不振的業(yè)績(jī)主要是地區(qū)沖突和較低商品價(jià)格的影響所致。

　　受油價(jià)等成本上漲影響2017年或?qū)⒊霈F(xiàn)利潤(rùn)軟著陸

　　國(guó)際航協(xié)認(rèn)為，盡管航空業(yè)利潤(rùn)有望在2016年達(dá)到經(jīng)濟(jì)周期的最高峰356億美元，但2017年或?qū)⒊霈F(xiàn)利潤(rùn)軟著陸，凈利潤(rùn)將回落至298億美元。2017年將是航空業(yè)連續(xù)第八年獲得盈利，表明行業(yè)結(jié)構(gòu)已構(gòu)建了抵御沖擊的能力。平均而言，各大航空公司每搭載一名旅客，可獲取7.54美元的利潤(rùn)。

　　油價(jià)上漲在意料之中，將對(duì)2017年的盈利預(yù)期產(chǎn)生重大影響。2016年，原油價(jià)格維持在44.6美元/桶（布倫特原油），預(yù)計(jì)2017年原油價(jià)格將飆升至55.0美元，并將航油價(jià)格從52.1美元/桶（2016年）拉升至64.9美元/桶（2017年）。2017年，燃油或?qū)⒄嫉胶娇諛I(yè)成本結(jié)構(gòu)的18.7%，遠(yuǎn)低于近期2012年至2013年的峰值水平。

　　較低燃油價(jià)格引發(fā)的需求刺激在2017年將逐漸下降，客運(yùn)需求增長(zhǎng)也將隨之減緩至5.1%（2016年水平為5.9%）。航空業(yè)運(yùn)力增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將減緩至5.6%（2016年水平為6.2%）。運(yùn)力增長(zhǎng)仍將高于需求增長(zhǎng)，進(jìn)而拉低全球載客率至79.8%（2016年水平為80.2%）。

　　較低的載客率帶來(lái)了負(fù)面影響，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬系窒@些不利影響。2017年，全球GDP預(yù)計(jì)將從2016年的2.2%增長(zhǎng)至2.5%，而隨著航空業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這或?qū)椭€(wěn)定貨運(yùn)及客運(yùn)收益。這是一個(gè)可喜的發(fā)展態(tài)勢(shì)，因?yàn)樽?012年起，收益（以美元計(jì)算）每年都呈下滑態(tài)勢(shì)。

　　“連通性繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄。我們預(yù)計(jì)在未來(lái)一年，客運(yùn)量可達(dá)到近40億人次，貨運(yùn)量可達(dá)5570萬(wàn)噸。全球GDP的近1%，即約7690億美元將支出在航空運(yùn)輸業(yè)。航空運(yùn)輸比以往任何時(shí)候都更觸手可及，是全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵推手?！钡隆ぶ炷醽喛吮硎尽?/br>

　　然而，貿(mào)易環(huán)境依然不容樂(lè)觀。德·朱尼亞克表示：“政府并未對(duì)航空業(yè)大開(kāi)方便之門(mén)。全球稅金賬單已激增至1230億美元。超過(guò)60%的國(guó)家針對(duì)旅行設(shè)置了簽證壁壘?？推倍惼纺糠倍?，已超過(guò)了230種。數(shù)以十億計(jì)的美元都被浪費(fèi)在直接成本中，以及因基礎(chǔ)設(shè)施陳舊而導(dǎo)致的低效率中。這些僅是羈絆航空業(yè)發(fā)展的部分障礙。我們的目標(biāo)是攜手并進(jìn)，幫助政府更好地理解高效全球航空樞紐所帶來(lái)的豐厚社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益，并確保這些效益實(shí)現(xiàn)最大化。”（孟妮）

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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