當國內(nèi)上半年民間固定資產(chǎn)投資增速同比增長僅為2.8%創(chuàng)下多年新低時，民營企業(yè)卻在中國海外投資中開始扮演越來越重要的角色。
商務部發(fā)布《2015年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》以下簡稱《公報》顯示，2015年，中國對外直接投資實現(xiàn)連續(xù)13年快速增長，創(chuàng)下了1456.7億美元的歷史最高值的同時，投資流量超過同期吸引外資規(guī)模，實現(xiàn)資本凈輸出。這當中，非公經(jīng)濟占對外投資的65.3%，在境外并購金額中的占比達到75.6%，數(shù)量和金額上都首次超過公有經(jīng)濟的企業(yè)。
針對中國對外投資快速增長是否對中國民間投資快速下降產(chǎn)生影響的問題，商務部國際貿(mào)易談判副代表張向晨在新聞發(fā)布會上回應說，中國企業(yè)“走出去”，尋找國際市場和資源是企業(yè)為了實現(xiàn)國際化經(jīng)營，是企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，也是企業(yè)根據(jù)市場條件的自主決定。
民企積極“出?！辈季?/strong>
民企青睞海外投資并不是2016年獨有的現(xiàn)象。公開數(shù)據(jù)顯示，到2014年，中國民營企業(yè)對外投資呈現(xiàn)爆炸式增長，同比增加295%，相當于2013年的3倍，占當年總投資案例數(shù)的69%?！斑@是因為較之國企，民企的體制更加靈活，投資更多元化，同時受到國外的審查也相對寬松；其次，由于國內(nèi)原材料、勞動力等成本提高，民營企業(yè)也開始拓展海外投資?！敝袊ù髮W國際經(jīng)濟法研究所所長祁歡教授對《中國經(jīng)營報》記者表示。
據(jù)張向晨介紹，2015年我國非公經(jīng)濟對外投資具有三個方面的特點：一是投資的地區(qū)分布比較廣泛，境外企業(yè)的數(shù)量占80%。二是投資的領域也比較廣泛，投資的并購十分活躍。三是投資的影響力不斷加大。因此非公經(jīng)濟類企業(yè)已經(jīng)成為中國對外投資的一支重要力量。
尤其，越來越多的民營企業(yè)借助國家“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展機遇走出去?！啊粠б宦贰瘜又袊駹I企業(yè)海外投資，非洲的基礎設施和政府項目正在尋找中國民營資本?！眮喎菄犊偛糜诓ㄔ鴮Ρ緢笥浾弑硎?。亞非國投是致力于從事國際金融投資服務和跨國多邊商務合作交流的機構。
在于波看來，雖然從投資的項目來說，央企和民營企業(yè)都會把重點放在非洲的礦產(chǎn)和基礎設施上，但是非洲的項目需求很大，“組團”出?？梢曰ハ嘟鑴荨?/br>
渣打銀行資深中國經(jīng)濟學家顏色向記者介紹，由于國企與民企在資本結構、企業(yè)規(guī)模、戰(zhàn)略目標以及追逐回報率不同，因而兩者對外投資的行業(yè)也有所區(qū)別。一般而言，國企更看重長遠的利益，多進行一些戰(zhàn)略性投資；而民資可能更看重短期利益，但所投資的領域也是多元化布局：以制造業(yè)行業(yè)為主，以零售等為輔，同時還會涉及房地產(chǎn)、酒店、影院等行業(yè)。
根據(jù)《中國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展研究報告》披露的數(shù)據(jù)，2013年~2015年間，中國企業(yè)的海外房地產(chǎn)投資總額超過了250億美元，年均增長率接近50%。
盡管恒大、萬達這樣的中國企業(yè)海外買房的舉動被全球密切關注，但是如果仔細觀察會發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)的海外投資布局其實是越來越理性和有針對性。根據(jù)目前我國對外投資行業(yè)分布格局進一步優(yōu)化，對制造業(yè)投資持續(xù)增長。來自商務部網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，1~8月，對外投資主要流向商務服務業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，分別占1~8月投資總額的25.7%、17.9%、15.7%和12%。其中流向制造業(yè)的投資額達211.1億美元，同比增長209.3%。其中，流向裝備制造業(yè)140.8億美元，是去年同期的4.7倍，占制造業(yè)對外投資的66.7%?！爸袊髽I(yè)走出去進行海外投資是好事，將有助產(chǎn)業(yè)結構升級，也有助國內(nèi)企業(yè)利用國外市場來實現(xiàn)全球的最優(yōu)化配置資源，使企業(yè)成為真正的跨國公司?！鳖伾硎尽?/br>
實際上，在經(jīng)濟全球化背景下，國際間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)流動是必然的，也有利于資源和生產(chǎn)要素在全球的合理配置。
這在一些具體行業(yè)中已經(jīng)得到了明顯的反饋。
中國醫(yī)療技術行業(yè)并購投資規(guī)模過去3年高速增長。波士頓咨詢公司BCG發(fā)給本報記者最新的報告就顯示，2013~2015年期間中國醫(yī)療技術行業(yè)的并購投資交易勢頭強勁，并購交易數(shù)量和總交易金額都增長了近2倍，其中高值耗材和體外診斷是并購投資的焦點。
“對于中國企業(yè)來說，并購可以幫助企業(yè)擴充產(chǎn)品線，打通產(chǎn)業(yè)上下游，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標的轉(zhuǎn)型。此外，海外并購能夠幫助本土企業(yè)彌補技術差距，并取得全球市場銷售渠道。”上述報告主要作者、BCG大中華區(qū)醫(yī)療科技行業(yè)負責人羅英對記者表示。
防范風險仍是關鍵
“早在前幾年，我國就對外宣稱中國已由單純吸引外資的大國向既吸引外資又對外投資的雙向投資國家轉(zhuǎn)變?！?014年世界投資報告》主編詹曉寧預測，中國對外投資在2015年或2016年會超過中國吸引外資，成為凈資本輸出國?！逼顨g說。作為海外投資法律問題的專門研究者，她尤其關注大量企業(yè)“出?！边^程中可能面臨的風險。
祁歡向記者表示，中國企業(yè)對外投資面臨的風險仍較大。事實上，無論投資發(fā)展中國家，還是發(fā)達國家的企業(yè)均面臨風險問題，比如安全審查與行業(yè)的限制、對當?shù)胤傻牟皇煜?，尤其是并購中環(huán)境要求、勞資糾紛、當?shù)厣绫Ｅc保險等問題。
過去十年，中國企業(yè)在“出海”過程中其實不乏對外投資失敗的案例。例如中鐵公司在波蘭競標高速公路項目被指低價傾銷，在海外礦產(chǎn)資源收購中遭遇項目股權爭議、礦權不明等引發(fā)損失。
祁歡指出，中國企業(yè)不要一窩蜂地進行海外投資。并非所有“走出去”的中國企業(yè)都掙錢，因而企業(yè)仍需謹慎進行盡職調(diào)查與評估。她建議，中企進行海外投資前，有必要進行前期的調(diào)研與環(huán)境的評估，并了解當?shù)貏谫Y的安排如雇傭當?shù)毓と吮壤?、社保以及辭退工人需履行的手續(xù)等；企業(yè)走出去前應去中國的海外投資保險機構投保；重視合同，應該雇傭中外律師審查把好關。再有就是行賄問題?！案鶕?jù)美國《海外反腐敗法》，針對在美上市企業(yè)，不管企業(yè)在哪個國家注冊，該法律均有效。因而中企通過行賄獲得相關好處，將會面臨指控或相關罰款，這是企業(yè)需注意的?！逼顨g提醒?！爸袊髽I(yè)在并購前應該明確交易目的，提升交易專業(yè)度，在海外并購中需要對標的公司的并購后管理做好準備?！盉CG大中華區(qū)主席黃培杰同時指出。
轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)營報
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