全球海工市場(chǎng)上半年頹勢(shì)難止 下半年熱點(diǎn)猶存

　　自2014年年中國(guó)際原油價(jià)格大幅下滑以來(lái)，全球海洋工程裝備市場(chǎng)已持續(xù)兩年低迷，截至今年上半年，在建海工裝備大量積壓，新訂單幾近消失，建造企業(yè)危機(jī)重重，嚴(yán)重困擾全球海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。面對(duì)油價(jià)依然可能下行的未來(lái)，全球海工市場(chǎng)頹勢(shì)短期內(nèi)仍難有明顯改觀，海工建造企業(yè)需進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整，以熬過(guò)市場(chǎng)寒冬。

　　1.　海工裝備利用率仍未觸底

　　供應(yīng)中斷推升國(guó)際原油價(jià)格。在今年年初跌入谷底之后，國(guó)際原油價(jià)格上半年持續(xù)反彈。2016年7月初，布倫特國(guó)際原油價(jià)格達(dá)到48美元/桶，較今年1月最低點(diǎn)的26美元/桶上漲約85%。油價(jià)上漲受多種因素共同作用，首先是石油輸出國(guó)組織（OPEC）“凍產(chǎn)”預(yù)期帶動(dòng)油價(jià)出現(xiàn)一輪增長(zhǎng)，但是隨著“凍產(chǎn)協(xié)議”的流產(chǎn)，油價(jià)應(yīng)聲而落。之后相繼發(fā)生的科威特石油工人罷工、加拿大森林大火、尼日利亞油氣設(shè)施遭受武裝襲擊等事件，使得全球油氣供給受到嚴(yán)重沖擊，直接推升了油價(jià)。同時(shí)，部分國(guó)家在低油價(jià)環(huán)境下加大油氣進(jìn)口力度，增加油氣儲(chǔ)備，以及美國(guó)原油庫(kù)存下滑均是助推油價(jià)上漲的重要原因。

　　油氣行業(yè)投資者信心有所恢復(fù)。目前相對(duì)較高的油價(jià)一定程度上提振了全球油氣行業(yè)投資者信心。根據(jù)巴克萊銀行（Barclays）今年3月的調(diào)查，2016年全球油氣勘探開(kāi)發(fā)投資將下滑約27%，下滑幅度明顯高于年初15%的預(yù)期，但是外資投行EvercoreISI年中的調(diào)查結(jié)果顯示，油氣行業(yè)投資者信心已有所恢復(fù)，73%的調(diào)查對(duì)象表示將在2017年增加油氣勘探開(kāi)發(fā)投資?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)2016年全球油氣勘探開(kāi)發(fā)投資下滑幅度或?qū)⒌陀谥邦A(yù)期的27%。

　　值得關(guān)注的是，石油公司在通過(guò)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化、壓縮供應(yīng)鏈等途徑來(lái)降低油氣開(kāi)發(fā)成本的同時(shí)，也逐步傾向于縮小油氣田開(kāi)發(fā)規(guī)模。油價(jià)高企時(shí)，石油公司往往在油氣田開(kāi)發(fā)初期采取大規(guī)模投資的方式換取較高的油田初期產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)資本的快速回報(bào)。但是在目前低油價(jià)的背景下，為削減開(kāi)支和實(shí)現(xiàn)資本的最優(yōu)化配置，石油公司開(kāi)始傾向于控制油氣項(xiàng)目初期開(kāi)發(fā)規(guī)模，實(shí)施多期開(kāi)發(fā)策略。石油公司思維的轉(zhuǎn)變對(duì)于短期全球油氣勘探開(kāi)發(fā)投資規(guī)模形成一定負(fù)面影響，不利于市場(chǎng)的恢復(fù)，但卻有利于油氣工業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定，避免出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

　　裝備利用率仍未觸底。盡管油價(jià)出現(xiàn)一定程度的上漲，油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目成本也得到一定程度的壓縮，但是今年上半年海洋油氣開(kāi)發(fā)活動(dòng)依然低迷，海工裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)下行之勢(shì)依舊難以遏制，新租約減少、已有租約到期和租約提前終止持續(xù)打壓裝備利用率。2016年上半年，自升式鉆井平臺(tái)和浮式鉆井平臺(tái)在租量分別下滑17座和31座/艘，導(dǎo)致利用率分別下滑4個(gè)和6個(gè)百分點(diǎn)至70%和71%。海工船方面，利用率也繼續(xù)走低，2016年6月份，8000馬力以上三用工作船（AHTS）和2000載重噸以上平臺(tái)供應(yīng)船（PSV）利用率分別為63%和56%，均較年初下滑4個(gè)百分點(diǎn)。

　　裝備租金持續(xù)小幅下滑。在船隊(duì)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩的背景下，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)完全轉(zhuǎn)變?yōu)樽夥绞袌?chǎng)，運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，承租人借機(jī)壓低租金的行為變得極為普遍，導(dǎo)致日租金一降再降。鉆井平臺(tái)方面，2016年6月，自升式和浮式鉆井平臺(tái)日租金分別為7.87萬(wàn)美元和17.12萬(wàn)美元，較年初分別下滑5.4%和14.2%。海工船方面，2016年6月，80噸系柱拉力和200噸系柱拉力AHTS日租金分別為6130美元和22550美元，較年初下滑14.0%和4.8%；3200載重噸和4000載重噸PSV日租金分別為10780美元和14200美元，同比分別下滑16.1%和10.1%。盡管租金持續(xù)下滑，但下滑幅度相較2015年同期有所收窄。

　　油服企業(yè)兼并重組活躍。低油價(jià)為油服行業(yè)整合帶來(lái)機(jī)遇，2016年以來(lái)油服企業(yè)兼并重組行為持續(xù)活躍。繼斯倫貝謝和卡梅隆等巨頭在2015年宣布合并后，法國(guó)油服巨頭Technip和美國(guó)水下設(shè)備生產(chǎn)商FMC于2016年5月宣布整合。此外，英國(guó)WoodGroup相繼收購(gòu)澳大利亞工程咨詢公司SVT、軟件和咨詢服務(wù)公司Ingenious以及英國(guó)EESL公司制造業(yè)務(wù)；斯倫貝謝收購(gòu)工程設(shè)計(jì)服務(wù)公司SaltelIndustries和自動(dòng)化技術(shù)公司OmronOilfield&Marine；挪威SiemOffshore收購(gòu)加拿大SecundaCanada；新加坡Navig8集團(tuán)收購(gòu)國(guó)內(nèi)船東RKOffshore。這些企業(yè)力圖通過(guò)兼并收購(gòu)實(shí)現(xiàn)抱團(tuán)取暖、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升市場(chǎng)占有率，或?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展和經(jīng)營(yíng)方向的轉(zhuǎn)換。

　　2.　建造市場(chǎng)訂單幾近消失

　　建造市場(chǎng)重度下挫，新訂單幾近消失。海工裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)持續(xù)惡化導(dǎo)致海工運(yùn)營(yíng)企業(yè)生存空間受到嚴(yán)重?cái)D壓，船東毫無(wú)訂船欲望，大型浮式生產(chǎn)平臺(tái)總包項(xiàng)目也一推再推，導(dǎo)致海工裝備新造市場(chǎng)在2015年的基礎(chǔ)上再次大幅萎縮，新訂單幾近消失。2016年上半年，全球僅成交各類海工裝備40座（艘）、金額20.1億美元，同比分別大幅下滑62.3%和56.7%，成交額更是不足2014年同期的十分之一。

　　鉆井平臺(tái)成交額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其他裝備訂單均大幅萎縮。在市場(chǎng)環(huán)境總體低迷的環(huán)境下，各類裝備成交量均極為有限，但由于2015年基數(shù)較低，鉆井平臺(tái)成交額實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。伊朗解禁后，海工裝備需求逐步釋放，該國(guó)在俄羅斯船廠訂造了5座自升式鉆井平臺(tái)，總價(jià)值10億美元（由于各種附加協(xié)議，成交價(jià)格遠(yuǎn)高于市場(chǎng)估價(jià)），帶動(dòng)全球鉆井平臺(tái)成交額同比增長(zhǎng)92%；生產(chǎn)平臺(tái)方面，低油價(jià)背景下，石油公司重新評(píng)估油田開(kāi)發(fā)方案，導(dǎo)致項(xiàng)目一推再推，生產(chǎn)平臺(tái)訂單遲遲不能授出，今年上半年成交額僅為3.9億美元，同比下滑64.5%；海工作業(yè)船方面，在石油公司重視老油田增產(chǎn)和提升作業(yè)效率的背景下，作業(yè)船市場(chǎng)仍存在一定數(shù)量訂單，但較去年同期已經(jīng)明顯下滑約67%；海工支持船方面，由于市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡，僅有價(jià)值0.45億美元訂單成交，同比下滑幅度超過(guò)94%；調(diào)查船方面，由于石油公司勘探活動(dòng)趨弱，政府科研機(jī)構(gòu)的訂單也在2015年大量釋放，進(jìn)入2016年以來(lái)還未有訂單成交。

　　中韓新市場(chǎng)份額萎縮，俄羅斯接單占據(jù)首位。2016年上半年，中國(guó)、韓國(guó)和新加坡均未擺脫市場(chǎng)低迷影響，接單額分別為3.2億美元、2.2億美元和1.4億美元，同比分別減少83%、67%和75%。具體來(lái)看，韓國(guó)僅接獲1艘浮式存儲(chǔ)再氣化裝置（FSRU）訂單，并且是之前選擇權(quán)訂單的生效，新加坡也僅獲得1份浮式生產(chǎn)儲(chǔ)油船（FPSO）上部模塊建造合同，中國(guó)方面雖然接獲14艘海工船和1座自升式試采平臺(tái)，但多為小型船，價(jià)值量較低。

　　從市場(chǎng)份額來(lái)看，今年上半年中韓新三者合計(jì)市場(chǎng)份額降至34%，明顯低于近年來(lái)60%~80%的水平。而俄羅斯憑借來(lái)自伊朗的5座自升式鉆井平臺(tái)訂單，市場(chǎng)份額達(dá)到50%。盡管俄羅斯的異軍突起存在一定偶然性，但在歐美制裁的背景下，俄羅斯著力提升海洋油氣自主開(kāi)發(fā)能力，強(qiáng)調(diào)裝備的國(guó)產(chǎn)化，相關(guān)船廠已經(jīng)與韓國(guó)、日本、新加坡和中國(guó)等主要船舶海工建造國(guó)相關(guān)企業(yè)簽署了技術(shù)合作或合資建廠等方面協(xié)議，未來(lái)俄羅斯很可能成為海洋工程裝備建造領(lǐng)域的一支重要力量。

　　鉆井平臺(tái)價(jià)格持續(xù)尋底，海工船價(jià)格暫時(shí)止跌。由于需求極度低迷，海工裝備價(jià)格總體仍呈下跌趨勢(shì)，但鑒于市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)接近甚至跌破成本線，鉆井平臺(tái)價(jià)格跌幅收窄，海工船價(jià)格開(kāi)始止跌。截至2016年6月底，350英尺自升式鉆井平臺(tái)、半潛式鉆井平臺(tái)以及超深水鉆井船價(jià)格分別為1.3億美元、5.0億美元和4.5億美元，較年初分別下滑6.9%、2.0%和4.3%；90噸系柱拉力AHTS價(jià)格為1650萬(wàn)美元，與年初持平；4500DWTPSV新造價(jià)格為3272萬(wàn)美元，較年初小幅增長(zhǎng)2.9%。

　　3.　未來(lái)海工船市場(chǎng)熱點(diǎn)猶存

　　國(guó)際原油價(jià)格可能再度震蕩走低。今年下半年，加拿大森林大火等導(dǎo)致原油供應(yīng)短缺的突發(fā)事件影響將逐步消退，油氣供給將穩(wěn)步恢復(fù)；而需求側(cè)受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，消費(fèi)增長(zhǎng)依舊乏力；庫(kù)存方面，盡管美國(guó)原油庫(kù)存出現(xiàn)下滑，但是全球范圍內(nèi)原油庫(kù)存仍處于高位，部分國(guó)家仍在興建油氣存儲(chǔ)設(shè)施，海上油船儲(chǔ)油現(xiàn)象也在增多。同時(shí)值得注意的是，在目前相對(duì)較高的油價(jià)水平下，部分油田已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，如美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量近期出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，這也將給油價(jià)帶來(lái)下行壓力。預(yù)計(jì)2016年下半年國(guó)際原油價(jià)格區(qū)間為40-50美元/桶，也不排除跌破40美元/桶的可能。

　　絕大多數(shù)浮式平臺(tái)項(xiàng)目將推遲至2017年。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的方案優(yōu)化和成本壓縮之后，目前部分海上油氣項(xiàng)目已經(jīng)初具經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)價(jià)值。但是基于油價(jià)可能再度下行的考慮，石油公司仍相對(duì)謹(jǐn)慎，絕大部分的油氣項(xiàng)目EPC總包合同很可能延至2017年授出，2016年浮式生產(chǎn)平臺(tái)總包合同將極為有限。

　　盡管如此，F(xiàn)SRU市場(chǎng)仍值得期待。天然氣是目前全球各個(gè)國(guó)家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向，英國(guó)石油公司（BP）最新發(fā)布的《世界能源展望》認(rèn)為，未來(lái)25年全球天然氣消費(fèi)將保持1.9%的年均增速，兩倍于原油消費(fèi)增速。根據(jù)新加坡能源市場(chǎng)管理局EMA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前有多達(dá)37個(gè)FSRU項(xiàng)目計(jì)劃在2020年之前授出租約，其中大部分將于2018年前授出。而船隊(duì)方面，包括在建FSRU，可供租用數(shù)量?jī)H為15艘，難以滿足未來(lái)項(xiàng)目的需求。在此背景下，新老船東正在積極介入或擴(kuò)大FSRU業(yè)務(wù)，涉及FSRU的建設(shè)項(xiàng)目也不斷呈現(xiàn)。2016年上半年，挪威GolarLNG與美國(guó)Stonepeak共同成立新公司GolarPower，專注于FSRU市場(chǎng)；印度能源公司FoxPetroleum表示將為其西海岸的Karwar浮式LNG接收站新增一艘FSRU；新加坡能源市場(chǎng)管理局EMA發(fā)起一到兩艘FSRU可行性研究項(xiàng)目招標(biāo)。在FSRU市場(chǎng)日趨活躍的背景下，預(yù)計(jì)下半年FSRU訂單成交的可能性較高。

　　鉆井裝備供需矛盾短期內(nèi)難以化解。盡管上半年鉆井裝備成交情況明顯好于2015年同期，但是并不代表鉆井裝備市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)。伊朗方面采用訂造新平臺(tái)而非租用的方式來(lái)進(jìn)行油氣開(kāi)發(fā)，也不利于鉆井平臺(tái)供應(yīng)過(guò)剩的緩解。就目前形勢(shì)來(lái)看，需求側(cè)2016年上半年長(zhǎng)租合同僅為8個(gè)，同比下滑約33%，預(yù)計(jì)在租約到期或提前終止等因素的影響下，下半年鉆井平臺(tái)在租規(guī)模仍存在20座（艘）左右的萎縮空間。而供給側(cè)，目前全球仍有150座（艘）鉆井平臺(tái)在建，其中127座（艘）仍未敲定租約，按照目前的計(jì)劃，其中81座（艘）將于2016年下半年交付，由于推遲交付等原因，實(shí)際交付量可能遠(yuǎn)不及計(jì)劃量，但是仍將加劇船隊(duì)的供應(yīng)過(guò)剩。供需兩端將同時(shí)制約鉆井裝備新造需求的產(chǎn)生，在不考慮伊朗方面需求的情況下，即使存在新造需求，也有可能被轉(zhuǎn)售市場(chǎng)吸收，或者是船廠方面由于價(jià)格過(guò)低而放棄接單。

　　海工船市場(chǎng)熱點(diǎn)猶存。海工支持船和海工作業(yè)船市場(chǎng)前景有所差異。海工支持船方面，與鉆井裝備市場(chǎng)境況相似，需求持續(xù)萎縮，手持訂單規(guī)模龐大，制約著新船訂造需求的產(chǎn)生，預(yù)計(jì)今年下半年訂造量將極為有限。海工作業(yè)船方面，由于自升式服務(wù)平臺(tái)、水下施工船、模塊運(yùn)輸船等船型訂單在油價(jià)下滑以來(lái)較大程度的釋放，預(yù)計(jì)今年下半年訂造量將延續(xù)上半年的回落態(tài)勢(shì)，但是大型起重船和海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)相關(guān)船型市場(chǎng)值得關(guān)注。

　　大型起重船訂單將主要針對(duì)北海拆解市場(chǎng)。根據(jù)WoodMackenzie的預(yù)測(cè)，未來(lái)5年，英國(guó)大陸架將有140個(gè)油田停止生產(chǎn)，油田退役支出至2019年年底將增加50%，未來(lái)50年油田退役支出將達(dá)到829億美元。之前，AllseasMarine在大宇造船海洋訂造的全球最大起重船“PioneeringSpirit”號(hào)和HeeremaMarine于2015年在裕廊船廠訂造的價(jià)值10億美元起重船目標(biāo)市場(chǎng)均為英國(guó)北海，目前中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱集團(tuán)股份有限公司控股的NSR正計(jì)劃訂造一艘大型起重船，目標(biāo)市場(chǎng)依然是英國(guó)北海。未來(lái)海上油氣設(shè)施退役拆除市場(chǎng)廣闊，專業(yè)的大型起重船也較為稀缺，為了搶占市場(chǎng)，一些船東或?qū)⒖紤]在市場(chǎng)低迷期低價(jià)訂船。

　　此外，海上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)也將帶來(lái)相關(guān)船型需求。英國(guó)、德國(guó)等歐洲國(guó)家目前非常重視海上風(fēng)力發(fā)電能力建設(shè)，中國(guó)等國(guó)家也在大力發(fā)展海上風(fēng)電項(xiàng)目，被批復(fù)的海上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)。根據(jù)英國(guó)能源咨詢公司Douglas-Westwood的預(yù)測(cè)，2022年全球海上風(fēng)機(jī)安裝容量將達(dá)到9.2吉瓦，較2015年裝機(jī)容量增長(zhǎng)約142%。而2010年以來(lái)，海上風(fēng)電安裝船等海上風(fēng)電相關(guān)的工程船舶訂造量有所下滑，難以支撐未來(lái)全球海上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍將有風(fēng)電安裝船、風(fēng)電場(chǎng)服務(wù)居住船等海上風(fēng)電相關(guān)船型訂單出現(xiàn)。

　　伊朗仍將是近期海工行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。在低油價(jià)的背景下，全球各海上油氣開(kāi)發(fā)熱點(diǎn)區(qū)域均有所失色，僅剩中東地區(qū)市場(chǎng)仍值得期待，特別是擺脫制裁之后的伊朗市場(chǎng)。伊朗誓言將油氣產(chǎn)量提升至制裁前的水平，奪回制裁期間被侵占的油氣出口市場(chǎng)份額。而伊朗油氣資源稟賦優(yōu)異，天然氣儲(chǔ)量居全球首位，原油儲(chǔ)量位居全球第四，且油氣開(kāi)發(fā)成本極低，為其在目前低油價(jià)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)海上油氣田經(jīng)濟(jì)性大規(guī)模開(kāi)發(fā)奠定了基礎(chǔ)。

　　伊朗在建油田、待建油田以及老油田增產(chǎn)均將產(chǎn)生大量海工裝備需求。伊朗目前有10個(gè)海上油氣項(xiàng)目在建，制裁期間由于脫離歐美技術(shù)和資金，項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，制裁解除后，在國(guó)外力量的支持下，該批項(xiàng)目將加速推進(jìn)，催生海上運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等海上作業(yè)需求。同時(shí)，伊朗還有12個(gè)油氣項(xiàng)目處于評(píng)價(jià)、預(yù)前端工程設(shè)計(jì)（Pre-FEED）和前端工程設(shè)計(jì)（FEED）階段，大部分都將于2025年之前投產(chǎn)，該批油田建設(shè)項(xiàng)目的啟動(dòng)也將產(chǎn)生導(dǎo)管架平臺(tái)、自升式鉆井平臺(tái)、海工支持船和各類海工作業(yè)船需求。此外，伊朗目前一半以上的油田投產(chǎn)年限超出30年，更有33%超出40年，這些油田的穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)也將帶來(lái)海工裝備需求。

　　目前，伊朗海工裝備需求已在逐步釋放，伊朗國(guó)內(nèi)企業(yè)已在俄羅斯船廠下單訂造5座自升式鉆井平臺(tái)，同時(shí)還在與韓國(guó)大宇造船海洋洽談另外5座自升式鉆井平臺(tái)建造事宜。預(yù)計(jì)隨著更多的國(guó)外油氣公司介入伊朗油氣項(xiàng)目，該國(guó)海上油氣開(kāi)發(fā)節(jié)奏將進(jìn)一步加快，大量的海工裝備需求也將進(jìn)一步釋放。未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，伊朗將成為全球海工裝備訂單的重要來(lái)源和各主要海工企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入的市場(chǎng)。

　　總的來(lái)看，短期內(nèi)，伊朗之外的鉆井平臺(tái)和海工支持船訂造需求微乎其微，海工作業(yè)船市場(chǎng)也將有所回落，大型浮式生產(chǎn)平臺(tái)總包建造項(xiàng)目招標(biāo)進(jìn)程則是左右2016年海工成交額的重要因素。預(yù)計(jì)2016年全球海洋工程裝備成交額在50億~80億美元，將較2015年進(jìn)一步下滑30%-50%。（作者系中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)水運(yùn)報(bào)

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